原始标题：分析| 美联储主席的“鸽子”很大声，为什么美国债券收益率仍在上升？
自2015年以来，全球债券市场经历了最糟糕的开端，并陷入了新一轮抛售。
当地时间2月24日，美国10年期美国国债的收益率一度升至1.40％以上，为去年2月以来的最高值。欧洲债务市场也不容乐观。 德国十年国债收益率升至-0.29％，而去年12月中旬为-0.62％； 英国十年国债收益率一次上升5基点为0.77％。
此外，美国30年期美国国债收益率急剧上升了10个基点，逼近2.29％大关。米德兰鲍威尔总统再次暗示，米德兰储备将保留很长时间利率无变化，美国国债的抛售压力得到缓解，收益率收窄至1.38％。
米德兰预订货币会否提前收紧政策？
美联储主席鲍威尔于2月24日继续在众议院提供金融服务委员会参加听证会。他在美国前一天的参议院听证会上重申了自己的发言。利率将保持低位，美联储将继续购买键支持美国经济。 议员们对经济过热的风险，政府的额外援助以及美联储需要持续支持的问题提出了多个问题。 鲍威尔重申了他的观点，即在疫情恢复之前，经济还有很长的路要走。
中金公司研究报告说美联储指出美国经济距离全职工作通胀目标还有“很长的路要走”。 该机构认为，这并不意味着美联储对美国经济前景缺乏信心，而是告诉市场美联储将不会在短期内改变其宽松的货币政策。 但这并不意味着美联储今年不会采取任何行动。 如果疫苗接种进展顺利，并且经济在今年上半年表现强劲，美联储可能最早在第三季度就开始讨论量化宽松政策。
关于加息的条件，鲍威尔明确指出，美联储只有在满足三个条件后才会加息：即通货膨胀率达到2％； 预报员认为通货膨胀率将保持在这个水平或更高； 一系列统计数据表明劳工武力市场处于最大力量。
关于通货膨胀，鲍威尔说，物价上涨的迹象并不一定会导致持续存在。高通公司布尔吉。他指出，由于芯片和相关的短缺供应链受限制的汽车价格上升，但是“这不一定会导致通货膨胀，因为通货膨胀是一个逐年重复的过程，而不是一次价格飙升。”
鲍威尔承认，因为基本效果“而且需求激增，随着经济从流行病的影响中恢复过来，美联储确实预期通胀会上升。但他强调，美联储有“应对手段”。他希望通胀预期可以固定在2 ％，不低于2.0％。
鲍威尔表示相信美联储将成功加息高通公司“要实现这一目标可能需要三年以上的时间。” 他承诺美联储将每季度对这一问题进行评估。
基准美国国债收益率已跃升至一年来的最高水平，并且据预测，美国加息的时机可能提前至2023年中期。 在此之前，美联储一直在发出信号，称它将在2023年底之前不加息。
美国基金利率期货市场的最新数据表明，市场猜测美联储将在2022年底之前加息的可能性高达70％，而2023年3月加息的可能性是100％ 。
中国金融四十论坛（CF40）青年论坛成员，中国建设银行张涛与中国建设银行金融市场部卢思远联合发表分析，指出通货膨胀预期的改善是美国国债名义收益率上升的主要原因：本轮美国国债收益率曲线的陡度非常明显，反映出市场对经济前景的预期大大改善。 这主要是基于流行状况的持续改善。
该文章认为，美国国库券的实际收益率持续上升，并且其对美国国库券名义收益率增加的贡献已从10％增加到30％。 这意味着在预期的经济前景持续改善的情况下，市场对美联储政策的预期已经实现。 明显的变化。 该文章预测，“美国10年期国债收益率有望在一年内突破2％”，但在今年上半年，美国10年期国债收益率可能会挑战2％的关口，并相应地产生向上的影响。美国国债的收益率也可能更早。 出现，间接影响美联储后来的政策选择。
投资者的债券抛售将如何加剧和影响股市
自2月以来，全球经济前景有所改善，市场对通货膨胀的期望越来越高，投资者对债券的出售也有所加剧。 从澳大利亚到美国，多年来最陡的收益率曲线预示着全球经济增长迅速复苏。
恒生银行中国首席经济学家王丹告诉《报纸》，这恰好是因为全球经济，特别是对美国经济的预期有所改善，导致美国债券价格下跌和收益率上升。 从逻辑上讲，经济好转对债券市场不利。
瑞银（UBS）首席投资官（CIO）财富管理办公室指出，美国10年期美国国债收益率高的基础在于稳定的经济复苏。 美国消费者累计积累了近2万亿美元积蓄，准备采取更多的财政刺激措施，美联储承诺维持资产购买的步伐，收益率的增长应由经济增长来驱动。这不应对股市构成威胁，相对而言有利可图定期板块。
如果时间轴稍微延长，高收益率并不会扭转美国股市的势头。 在过去三个月中，美国10年期国债收益率增长了近0.5％。 自1990年以来的任何三个月中，变化的确比过去的90％大，但在过去三个月中，基准指数已增长了8％以上。 。
瑞银财富（UBS Wealth）告诫说，收益率的急剧上升将不可避免地增加股市的波动性，但这种影响可能只是短期的。 在过去的两个月中，美国10年期美国国债收益率在过去三个月中已上涨超过1％，这是在美联储于2013年发出紧缩政策信号以及2016年美国总统大选之后发生的。 有趣的是，基准指数从2013年的最高点回落至5.6％，但全年却上升了33％，而美国股市在2016年再也没有回落超过2％。
巴菲特的“股票上帝”长期商业伯克希尔·哈撒韦公司合伙人副董事长查理·芒格于当地时间2月24日出席公司该报在《日报》年会上的讲话中直言不讳地指出，当前股市有泡沫的迹象，但美国国债没有泡沫，价值投资“不会过时”。
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（负责人：DF544）
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