原标题：黄金交易提醒：太凶了！ 黄金ETF持仓量连续11个交易日下跌！鲍威尔发表讲话挽救多头 黄金价格已经显示出疲劳！
周四（2月25日）亚洲时段，现货金小幅下跌，交易于1801附近。周三（2月24日），金价小幅下跌。 由于债券收益率的提高，没有产生利息收入的贵金属的吸引力下降了。 同时，黄金交易所交易基金（ETF）的持仓量连续11天下跌。 股市的上涨也使黄金价格承压。 但是鲍威尔的鸽派言论继续支持金价在午夜之后急剧反弹。 此外，众议院将于周五对刺激法案进行表决，预计市场将顺利通过该法案。 短期金价上涨已充满疲劳，上行压力仍面临趋势线，并且有可能在当天进一步下跌。
注意一系列重要数据，例如第四季度美国GDP修正值，初请失业金人数和第四季度核心PCE价格指数修正值，这将有助于进一步确认当前美国经济复苏。
美联储官员先后发表讲话以安慰市场
在就业市场受到严重打击且通胀疲软之际，美联储主席鲍威尔向担心美国国债收益率上升和价格风险的投资者发出了一条简单的信息：关注数据，不要指望任何变化。直到经济明显改善为止的货币政策。
当鲍威尔在众议院金融服务委员会作证时，他继续强调美联储致力于恢复经济至充分就业的承诺，并且不必担心通货膨胀，除非价格开始持续且令人不安地上涨。
当被问及美联储的预测，即到2023年通胀率将保持在2％或以下时，鲍威尔对议员说：“我们只是坦诚面对挑战。”
美联储表示，除非通胀率超过2％，否则它将不会加息。 鲍威尔说：“我们相信我们会做到，我们相信我们会做到。这可能需要三年以上。”
他说，今年春季的预期价格上涨可能反映出大流行之后的供应瓶颈或随着经济复苏而需求激增，但没有理由做出政策回应。
美联储副主席克拉里达（Clarida）在周三的准备演讲中表示，今年及以后的经济前景有所改善，但要恢复到新的皇冠流行之前，尚需时日。
克拉里达说：“尽管我们的利率和资产负债表工具为经济提供了强有力的支持，并且将在经济复苏过程中继续提供此类支持，但经济活动和就业机会需要一段时间才能恢复到2020年。二月份经济周期达到顶峰。”
克拉里达的谨慎乐观言论与鲍威尔主席在国会证词中的讲话相吻合，表明美联储不急于撤出刺激措施。
美联储行长布雷纳德在周三针对虚拟事件的书面讲话中表示：“通货膨胀率仍然很低，尽管通货膨胀预期指标最近有所回升，但仍在近期历史区间内。由于400万以上的工人失业和分类错误，目前的失业率接近10％，大大高于6.3％的总体失业率，这与金融危机后的最高失业率相似。”
布雷纳德说：“目前，就就业和通货膨胀而言，经济仍远未达到我们的目标。要取得实质性的进一步进展还需要一些时间。”
由于市场对通货膨胀的担忧日益增加，特别是拜登1.9万亿刺激方案带来的潜在通货膨胀威胁，美联储官员最近麻烦重来，向市场再次保证货币政策将在一段时间内保持不变。已经引起一些市场分析师的恐慌。 无论是通胀预期的上升，还是美联储维持宽松货币政策的承诺，都对黄金价格有利。
众议院发布刺激法案的新文本，众议院于周五投票通过
众议院的民主党人发布了新的反流行性营救法案文本，其中包括新的支出项目。 这增加了立法者调整数字以满足国会本月初设定的1.889万亿美元上限的工作量。
众议院规则委员会是将法案发送给众议院全体会议讨论的最后障碍。 该委员会于周三发布了新法案的案文，其中包括其他委员会草案未包括的三种新支出。 其他委员会的法案草案已经超过了1.889万亿美元的限额。 会员需要先解决此问题，然后才能通过法案。
众议院多数党领袖霍尼星期二晚说，众议院将在周五对乔·拜登总统的救济法案进行表决。 预计参议院将自行修改众议院的版本，包括可能调整或取消将最低工资逐步提高到每小时15美元。 然后，众议院需要再次对参议院通过的法案进行投票。 民主党领导人希望在3月14日之前获得最终批准。
防疫救助法案完成后，拜登计划启动一项长期经济增长计划，其中包括基础设施和清洁能源计划。
预算委员会总顾问拉奎尔·斯宾塞（Raquel Spencer）周一表示，这三种新的支出类型预计将使该法案的总规模增加约117.5亿美元。 本月初，美国参议院和众议院就预算决议案设定了1.889万亿美元的上限。 根据国会预算办公室的计算，该法案的先前版本已超支310亿美元。
如果总帐单超出预算决议限制，则不符合参议院正在使用的快速程序的条件。
在预算协调程序启动后，市场对刺激法案成功通过国会的前景保持乐观。 大规模的刺激法案明显提振了黄金。
美国国债收益率飙升，道指创下新高
鲍威尔在众议院金融服务委员会作证时淡化了通胀和经济过热的风险，并重申经济复苏还有很长的路要走，这意味着他仍然希望政策能够保持宽松。
Miller Tabak＆Co.首席市场策略师Matt Maley说：“鲍威尔的证词与他几个月前所说的没什么不同。 但他的讲话使投资者充满信心，美联储仍致力于放松政策，这将有助于推高资产价格，因此投资者逢低买入。”
在鲍威尔讲话时，美国三大股指周三集体上涨。 道琼斯工业平均指数上涨1.35％，标准普尔500指数上涨1.14％，纳斯达克指数上涨0.99％。 其中，道琼斯指数创造了历史新纪录。 鲍威尔的讲话有强烈的支持感。
高盛（Goldman Sachs）最近将其金价预测从2,300美元下调至2,000美元，称黄金表现不佳的原因之一是资金转移到了高风险资产上。
周三，美国十年期美国国债收益率增长超过6％，至1.433，创下一年来新高。 在后期交易中，它仍然上涨了2.54％。 再通货膨胀贸易持续火爆，市场对通货膨胀率上升的预期继续保持。 在美国债券收益率上升的压力下，黄金价格下跌了超过1％。
由于政府借贷成本是企业和消费者贷款定价的基准，因此回报率的上升最终将传导至实体经济。 这与主要中央银行通过廉价货币促进复苏的努力背道而驰，并可能迫使它们在某个时间点采取更多的刺激措施。
美国银行全球经济研究主管埃森·哈里斯（Ethan Harris）表示：“美国债券市场正在拉高全球债券收益率，在某些情况下还太快。” “美国以外的国家将这视为不受欢迎的投入。”
Evercore ISI的Krishna Guha和Ernie Tedeschi在本周的一份报告中告诉客户，美国收益率的上涨也可能提振其他市场，这对欧洲中央银行，日本银行和英格兰银行的政策构成了挑战。 对于决策者而言，这尤其令人担忧，他们的重点仍然是促进增长，而不是抑制新兴的通胀压力。
Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streble表示：“债券收益率的上升继续给黄金市场带来压力。 即使有更多刺激措施的传言，黄金价格也没有发现任何可持续的反弹。”
Oanda Corp.高级市场分析师Edward Moya说。 “由于鲍威尔对近期债券收益率的上升没有反应，因此金价仍处于危险区域。 在美联储介入之前，美国国债的收益率可能会大幅上涨，这在短期内可能对金价产生负面影响。”
还值得一提的是，作为支撑去年金价上涨的重要因素，黄金ETF持仓量已连续11天下降，降至2020年中以来的最低水平。
StoneX Group分析师Rhona OConnell表示，收益率飙升，ETF资金持续流出以及美元上涨，“合力”对金价构成压力。
德国商业银行分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）表示，只要黄金ETF资金继续流出，黄金价格的上涨空间就很小。
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