概括
[Public offering: A-shares fall due to multiple factors, optimistic about the pro-cyclical sector with low valuations]昨天，三大A股股指集体高开低走。 截至收盘，上海和深圳股市分别下跌了1.99％和2.44％，创业板指数下跌了3.37％。 与此同时，香港股市也经历了急剧的下跌。 《证券时报》记者采访了北京，上海，深圳等地的基金投资者。 他们通常认为，多种因素触发了市场调整。 他们在短期内相对谨慎，专注于投资风险。 他们对低估值和顺周期行业更为乐观。 （证券时报）
昨天，三大A股股指集体开盘下跌。 截至收盘，上海和深圳股市分别下跌了1.99％和2.44％。创业板市场指数跌幅达到3.37％。同时，港股市场下降幅度也很大。
证券时报记者采访了北京，上海，深圳等地基金投资者普遍认为，多种因素触发了市场调整。 他们在短期内相对谨慎，专注于投资风险。 他们对低价值的顺周期性行业更为乐观。
多种因素触发了下降
他说：「导致香港股市大幅波动的原因有二：一是冲动短期基金获利的冲动，二是香港突然提高股票交易印花税的消息，这影响了市场气氛。 。” 富通沪深港深混合基金经理高正指出，印花税的增加主要影响高频交易。 目前，香港股票市场的高频交易约占20％。 如果印花税增加30％，则对总市场交易量的影响系数约为6％。 短期内确实有一定的影响，但这只是短期的负面因素，对中长期香港股市仍比较乐观。态度。
前海开元基金表示，事件扰动和流动性担忧加剧了市场波动性，由于早期市场的快速快速上升，一些投资者的浮动利润过高。 在高市场动荡的背景下，一些投资者选择了买入证券，这在一定程度上加速了市场动荡和“明星股票”的调整。 负面反馈已定期形成，后续措施将集中在流动性预期和股票市场的趋势上现金周转动态变化。
大成基金报告还指出，调整的最直接原因是通胀预期上升，货币政策收紧。 同时，由于诸如大量初始收益和某些个别股票的高估值，外部市场从持续上升转向调整的因素以及香港对股票交易征收印花税等因素，市场情绪持续低迷。
大成基金认为，在经济复苏和通胀预期的情况下，可以适当分配顺周期和反通胀资产。 消费，医药，新能源等行业都符合我国经济转型的方向，行业领导者具有长期的投资价值。 。
博斯拉基金宏观战略系高级战略分析员刘洋说，这一轮调整在世界范围内是普遍的，美国长期海外债务利率意外的反弹可能是导火索，但主要是由于A股中长期价格表现指标相对极端。利率波动敏感阶段。紧跟信用方向是可预见的，市场预期不容乐观，建议目前的立场是防御性的。
对低估值的顺周期行业持乐观态度
当谈到市场前景时，许多投资者对低价值的顺周期性地区更为乐观。 此外，调整后的核心资产也很乐观。
博时基金（Boshi Fund）仍然对顺周期的有色金属和化学产品持乐观态度。从中期来看，以通货膨胀率交易的化学/有色金属/液体将受益于“紧缩货币+紧缩信贷”阶段银行/酒和白电都是需要注意的方向。 其中，白酒行业也受益于通货膨胀贸易，“紧货币+紧信贷”阶段良好，第二季度获胜率较高，可以在调整中考虑适当的购买机会。
前海开元基金表示，它对未来行业分配的三个主要方向表示乐观。 一是主线的恢复，重点是增长链中上游的材料和设备，例如化学工业，有色金属，机械，家用电器，汽车，新能源汽车和半导体。 对于已经从流行病中逐渐恢复的以服务为导向的消费，例如影视，医疗美容，餐饮，旅游，免税第三是在中长期内继续对核心资产持乐观态度。
长城基金首席经济学家告诉韦达，A股波动和反弹的模式没有改变，但短期内连续急剧上升和连续急剧下降的可能性不大，短期内继续讲价并关注化学品，金属和银行从长远来看，作为代表性的周期库存，同时战略继续集中力量部署军工行业连锁和汽车电气化与智能产业链以及新能源产业链，以及医疗领域的CXO和CXO医疗服务。 另一方面，在未来较长时期内，香港股市的收益率很可能会继续超过A股，这主要集中在港股新经济的稀缺性和旧经济的估值优势上。 。
华宝基金表示，从特定的投资方向来看，从中期来看，对受益于经济反弹的低价值亲周期性行业持乐观态度。银行，保险，有色和化学。 从繁荣的角度来看，汽车零部件，安全面板，军事工业和其他行业的布局出现下降，整体资产配置将适度转向估值合理的顺周期行业和繁荣的中型股。
平安基金建议投资者保持谨慎乐观。 核心资产目前正在进行短期调整，但这些调整公司中国各行各业全面竞争后来脱颖而出的领袖企业，具有很强的长期盈利能力和增长空间。 投资收入的主要来源是所持有的高质量公司的长期持续增长。
（来源：《证券时报》）
（负责人：DF387）
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