原标题：美的格力为什么要进行连续回购？原材料价格上涨，股票价格承受压力，家用电器价格即将上涨
与去年12月中旬相比，目前的空调终端价格它上涨了4％-5％。 预计随着3月份销售节点的启动，空调价格将迎来新一轮的上涨。
空调二人组连续两天向二手市场发出了强烈信号。
2月24日晚上，格力电器（000651.SZ）公告披露第一期和第二期回购分享进度。 前一天，美的集团（000333.SZ）发行股份回购公告，计划以不超过每股140元的价格回购不超过1亿股和不少于5000万股公司预计回购金额不超过140亿元。
这是美的在过去五年中的第五次回购，最近三次发生在春节之后。
去年爆发了新的王冠流行病，家电行业投下阴影，但是借多年以来在小家电领域的深耕和流行之后出口市场反弹，美的股价翻了一番，今年年初首次突破100元。 截至2021年2月10日春节前的最后一个交易日，美的股价收于107.11元，再度创下历史新高。
然而，假日后美的股价急剧下跌，连续四个交易日下跌，累计跌幅超过15％。 在同一时期格力电器（000651.SZ），海尔之家（600690.SH），海信电器（000921.SZ），老板电器（000921.SZ），苏泊尔（002032.SZ）等家用电器企业类似的趋势也出现了。 2月23日，整个家电行业下跌近4％。
对于这一轮的向下调整，中金公司分析认为原料价格的快速上涨已引起市场对美的成本上涨的担忧，但一些声音认为这是美的最近的转移万东医疗（600055.SH）拥有控股权，市场对此有一些怀疑。
无论如何，一旦回购消息传出，美的股价便立即做出反应。 它于24日高开，一度涨至每股98.6元，最终收于95.02元，较上一交易日上涨4.49％。 至于格力释放回购进度是否可以提振股价，明天将为人所知。
连续回购怎么办？
根据美的的公告，股票回购“基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可”，因此决定继续通过自有资金通过深圳证券交易所回购公司股票。交易系统通过集中招标交易，所有回购的股票将用于实施公司的股权激励计划和/或员工持股计划。
截至去年9月30日，美的的总资产约为3504.43亿元。货币归属于上市公司的资本金约为664.90亿元股东的净资产约1128.87亿元，公司的资产负债率为65.72％。 对于拥有超过600亿现金的Midea来说，即使达到140亿美元的回购上限，“对其运营，财务和未来发展也不会产生重大影响”。
但是，中国的家用电器商业该协会副秘书长张建峰表示，美的回购也可能是为了稳定市场信心。
家电行业中一些熟悉美的和格力的人士向记者指出，美的近年来越来越重视市场价值管理，力求使股东收益最大化。 多年来，美的和格力的股价一直保持在8-10元左右的价差。 但是，在过去的一年中，美的的股价一直一路上涨，现在比格力高出近40元。 消化，要远离格力，不可能一直保持上升。”
从公司业务运营的角度来看，尽管美的是去年销售额下降幅度最小的家电集团，但它仍然不能幸免于行业整体形势，原材料价格上涨和其他一般情况。 此外，该公司去年加大了改革力度，并重新划分了业务。 该部门带来了很多人员变动，而且转换效果还需要时间来验证。
记者注意到，在此次股票回购之前，美的进行了四轮回购，分别是在2015年7月，2018年7月至2018年12月，2019年2月至2020年2月以及2020年2月。从1月至10月，四轮股票回购总计近109亿元，但与前两次相比，最后两次的最终回购额不足股票回购计划最高金额的50％。
相比之下，格力的第一阶段回购完成率要高得多。 根据最新公告，格力电器于2020年7月16日至2021年2月24日通过集中竞价方式购买了108,365,753股公司股份，占公司总股本的1.8％。 最高交易价格为每股60.18元，最低交易价格。 53.01元/股，总交易额为59.9亿元（不包括交易费用），接近60亿计划的回购上限。
2月24日，格力电器首次通过专用回购专用证券账户采用集中招标的方式实施了公司股票回购的第二阶段。 购回股份总数为7,205,967股，占公司总股本的0.12％，最高回购价为57.42元/股，最低回购价为57.02元/股，已支付的总价款为4.12亿元（不含股）。交易成本）。
据悉，格力第二期回购计划也未超过60亿元，回购价格不超过格力电器溢价只有5％。 相比之下，美的目前的股价约为95元，但最高回购价定为140元。
对此，分析认为，美的的当前股价为95元左右，但最高回购价定为140元，这表明该公司希望释放市场的信心，包括去年的投资。贺康新能源，灵王电梯股份有限公司万东医疗等等，外界已经看到了美的的系列布局，但是这些新业务是否可以成为美的的新强劲增长点并支持更高的股价还有待观察。
原材料上涨压力高
此外，美的将继续面临终端需求低迷和原材料上涨的行业特定问题。自去年以来，包括铜，铝，塑料，冷轧卷材和其他常用散装家电产品价格上涨给主要家电集团带来了很大压力。
国家统计局官方网站显示，2020年3月下旬电解铜价格为38474.1元/吨。 截至12月底，价格上涨至58290元/吨。 今年1月8日，上海铜盘一度突破6万元/吨。 根据上海有色金属网的数据，2020年11月13日，电解铝价格为15,630元/吨，较2020年以来的最低价11,220元/吨上涨了4410元/吨。到2020年年初，塑料中ABS价格为11530元/吨，年末价格飙升至14200元/吨，全年上涨23.2％。
“去年的’双十二’，空调价格上涨了。铜，铝和塑料链的价格上涨了，我们的价格上涨了。” 美的空调经销商24日告诉《 21世纪经济报道》。 记者，与去年12月中旬相比，目前空调终端价格已经上涨了4％-5％。 他预测，随着三月份销售节点的启动，空调价格将迎来新一轮的上涨。
AVC研究与创新部门总裁兼总经理赵美梅产品价格上涨的驱动因素包括：上游原材料（如铜，铝，钢，铁和电视面板）价格上涨的影响； 劳动力和物流成本的增加也给家电公司的盈利能力带来了压力。家电行业她仍然对大局保持谨慎，“受流行病的影响，整个行业的销售额下降了，成本压力也叠加了起来，使公司的获利能力更加困难。”
其实之前海尔之家他在半年度报告中也坦率地说：“公司的产品和核心部件主要使用金属原材料，例如钢，铝，铜，以及散装原材料，例如塑料和泡沫材料。 如果原材料的供应价格继续上涨，将影响公司的生产经营。 一定的压力。”
第一件无法忍受的事情是空调。早在去年11月底，Oaks就发布了提高在线批准产品价格的通知，并于今年1月1日开始批准在线批准。产品价格进行调整并于去年12月开放单价在挂机的基础上，增加100-200元/套，在机柜上增加200-300元/套。
随后，有关格力空调涨价的消息也传开了。 据有关报道，湖北盛世新兴格力电器销售有限公司的调价通知显示，自去年12月15日起，新国标挂钩机将提高100元/台，新国标柜机器每台增加200元。
《 21世纪经济报道》发现，自去年以来，空调的在线和离线平均价格一直在上涨。 在线平均价格一直在上涨，从2020年2月的2350元到2021年1月。在同一时期，离线空调的平均价格有所波动，但也从2708元上升到3937元。 2021年1月，在线和离线空调的平均价格分别上涨14.14％和3.41％。
对此，广州国美相关负责人认为，这不仅与原材料价格上涨有关，而且与空调新能源效率的实施有很大关系。 “在新的能源效率下，原来的第一级已经变成第二级。整个产品线的能源效率已经上升到更高的水平，而且价格肯定会上涨。” 但她认为，除空调外，目前暂时没有明显的终端价格上涨趋势。 。
（来源：《 21世纪经济报道》）
（负责人：DF512）
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