原始标题：争夺细分市场并扩大领土ETF市场在年初重新引发战争
在ETF市场日益发展的当下，大型基金公司凭借其在产品系统，管理经验和营销资源方面的优势，通常能够以较低的成本扩展自己的领域。 中小型基金公司不仅必须面对沉重的成本压力，而且他们推出的ETF产品是否能够顺风顺水并吸引资金，仍然需要进行一些测试。
漫长的春节假期过后，基金发行市场到处都是烟雾，ETF充当了先锋。 为了赶上这一趋势，在农历新年长假后的3个交易日内，有4只以化学为主题的ETF大量涌现，并如期迎来了资本热情。 2月22日，当天推出了8种ETF产品。 此后，在有色金属，农业，游戏和航空领域的大量行业主题ETF和香港股票ETF势头强劲。
“ 2021年可能是ETF发展又一个重要的一年。” 业内人士解释说，经过一年的热钱连续轰炸，投资者已经在审美上感到疲倦，这也使得手续费率低，操作透明。 ETF再次受到关注。 去年第四季度，ETF产品的审批流程大大加快，为今年第一季度的密集发行铺平了道路。 此外，持续推论的结构化市场也更有利于行业主题ETF的发行。
但是，对于基金公司来说，这股红利并不容易获得。 在ETF市场日益发展的当下，大型基金公司凭借其在产品系统，管理经验和营销资源方面的优势，通常能够以较低的成本扩展自己的领域。 中小型基金公司不仅必须面对沉重的成本压力，而且他们推出的ETF产品是否能够顺风顺水并吸引资金，仍然需要进行一些测试。
定位细分产品
2月，春风拂面。 在多种因素的推动下，ETF产品成功率先成为基金发行市场上的第一朵鲜花。
Wind数据显示，截至2月19日，今年已成立并上市的股票ETF共有31只，总规模达265亿元。 其中，以行业为主题的ETF共有26只，总规模达186亿元。 共有5只基础广泛的ETF，总规模达79亿元，其中4只以沪港深为主题的ETF。
这只是一个“开胃菜”。 Wind数据显示，从2月22日开始，在已披露发行时间表的基金中，仍有12只股票ETF发行，基本上是行业主题的ETF。
风在清平末期开始。 当前ETF产品的大量发行与去年第四季度审批速度的加快以及基金公司的汇报有直接关系。 数据显示，自去年第四季度以来，基金公司总共报告了120多种ETF产品。 其中，行业和主题指标是布局的热点。 这些行业包括化工，制药，家用电器，食品和饮料，银行和有色金属。 主题领域包括光伏产业，大技术，新材料，低碳经济，航空航天，物流，智能汽车等。此外，香港股票ETF产品有六种，几乎是市场上的热点。
据了解，以行业为主题的ETF的快速扩张是基金公司和投资者之间双向选择的结果。 对于基金公司而言，已经基本部署了诸如CSI 300，SSE 50，ChiNext和科学技术创新委员会这样的主流基础电路。 除了可以容纳两个或三个大型ETF的CSI 300的超大容量外，其他方面都在蓬勃发展。 因此，基金公司瞄准了机会，以细分途径急于推出产品。 毕竟，从行业主题中可以衍生出更多的子行业。 对于投资者而言，以行业为主题的ETF更加灵活，诸如芯片，新能源和军事行业之类的短期热点可以吸引大量的个人投资者。
马修效应越强，
尽管同时存在以行业为主题的ETF，但大型，中型和小型基金公司有不同的考虑因素。 对于总公司而言，基础广泛的产品线布局已基本完成。 一方面，补充狭窄的产品线是为了跟上市场热点，另一方面，它也是对现有产品线的扩展和补充。 对于中小型基金公司来说，除了要跟上趋势，更要避免股票竞争，希望实现拐点超车，但这并不容易。
“竞争太激烈了。” 市场参与者叹了口气：“无论是产品开发能力，管理经验，成本，经纪资源和营销能力，领先公司和其他公司都不在同一起跑线上。”
上述业内人士仅从成本上就为记者算了一笔账：“例如，最后一个系统至少需要100万元以上。 对于总公司来说，上面挂着许多产品，并且每个产品共享之后，系统开发和应用成本就更低。 中小型公司通常只有一个或两个产品，并且共享一个产品的成本非常高。 另外，ETF基金经理可以链接许多产品，并且工资没有摊销。 高的。 做市商还可以为不同的产品提供服务。 一般来说，ETF产品越多，越成熟，其成本就没有预期的高。”
营销是另一个隐性成本。 除了花钱，这方面对基金公司的运作能力也提出了更高的要求。 “对于相对专业的投资者和相对较高的机构比例的ETF，营销平台，语言技能和时间点的选择与普通股票基金不同。首先，市场和产品本身就是最重要的因素。其次，您必须持之以恒，勤奋并保持一定的风险敞口，以便投资者在市场出现时能够记住您。最后，您需要一点运气。” 一位资深营销员告诉记者。
关于通过降低利率来赢得市场的方式，另一位业内人士认为，低利率可以起到一定作用，但是很难依靠降低利率来获得较大的市场份额。 相反，产品本身的优势，与市场热点的匹配程度以及适当的营销策略更为重要。 “ ETF的成功在正确的时间和地点必不可少。正确的产品能否根据市场需求发布，几乎决定了该ETF的全部命运。”
从行业结构的角度来看，中小型基金公司竞争ETF市场份额的机会非常有限。 研究报告数据显示，截至去年底，市场ETF总规模为8323.87亿元。 其中，中国资产管理上海证券交易所50 ETF，招商局中国证券白酒ETF和华泰百瑞沪深300 ETF规模最大，分别为565.74亿元，485.26亿元和457.48亿元。 元。 从管理者的角度来看，集中度不断提高。 截至去年底，前十名基金管理人管理的ETF总额为6712.94亿元，占比超过80％。 其中，中国资产管理，国泰航空和E基金的管理规模分别为1902.26亿元，860.92亿元和784.62亿元。
上升空间广阔
业内人士认为，尽管近年来发展迅速，但与海外市场相比，国内ETF市场发展方兴未艾，远未达到上限。 就基金公司而言，只有通过内部和外部的努力，他们才能在ETF市场扩展中获得一席之地。
一位北京基金经理提到，对于基金公司而言，无论哪种ETF，流动性都是该品牌最深的护城河和核心竞争力。 规模也很重要，但是只要有足够的机构客户，规模就可以赶上。 只有流动性更好时，投资者才会更愿意参与，以使资金自发地聚集起来，从而形成马修效应。 为了增强ETF的流动性，基金公司除了掌握先发优势外，还需要投资各种资源，例如加强与做市商的合作。
基金经理还提到，完整的ETF投资平台分为一级市场赎回和二级市场交易。 通过高度自动化的数据分析和内部决策流程，制定了兑换清单。 申请和赎回清单看似很简单，但它特别测试了基金经理的操作。 要求非常细化。 必须进行实时风险监控和多系统审查，以确保不会出错，否则会给投资者带来极差的投资经验。 此外，在跟踪误差较小的情况下，您还可以借助新的固定增量来获得更多的超额利润。
浙商证券表示，在ETF的特定布局中，基金公司应关注市场热点，并发行当前针对市场基金但缺乏诸如智能汽车，周期，ESG等跟踪工具的行业主题新产品，并最终实现广泛基础，行业，主题和智能Beta ETF产品的全面覆盖使ETF成为标准的资产分配工具。 从布局思路的角度来看，可以在短期内使用单个产品来吸引投资者，而从长远来看，则需要一个完整的产品系统来使投资者感到依赖。
农历新年假期后发行的ETF产品清单
名称订阅开始日期
银华中国证券全指证券公司ETF 2021-02-22
建银中国证券创新药物ETF 2021-02-22
华宝CSI细分化工主题ETF 2021-02-22
国泰航空证券细分化学工业ETF 2021-02-22
中国证券生物技术主题ETF 2021-02-22
华泰百瑞中证稀土工业ETF 2021-02-22
华安中国证券全指证券公司ETF 2021-02-22
财富中国证券金融科技ETF 2021-02-22
中国CSI动画游戏ETF 2021-02-19
国泰CSI动画游戏ETF 2021-02-19
富国银行中国证券细分化学工业主题ETF 2021-02-19
华泰百瑞CSI动画游戏ETF 2021-02-19
鹏华中国证券畜牧业ETF 2021-02-18
鹏华中国证券细分化学工业主题ETF 2021-02-18
财富中国证券沪深港深500只ETF 2021-02-18
数据来源：Wind，截至2月22日，陈越制表
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