概括
[Whitehorse stocks “fallen ahead” A-shares are expected to return to turbulence]2月22日，三大A股指数发生了明显的回调。 白马股票价格集体下跌，顺周期行业继续上涨，市场分化进一步加剧。 业内人士认为，近期美国债券收益率的快速上升和基金赎回压力是白马股修正的主要原因。 当前的市场流动性不具备大幅度收紧的条件，A股市场很有可能重回震荡格局。 化工，有色金属和服务业值得关注。 （中国证券报）
2月22日，三大A股股指大幅修正。 白马股票集体下跌，顺周期性行业继续上涨。市场市场差异化进一步加剧。 根据业内人士的说法，美国债券收益率最近迅速上升，基金赎回压力是白马股票回落的主要原因。市场流动性如果暂时没有实质性的紧缩条件，那么A股市场前景很有可能重回震荡格局。 化学工业，有色金属，服务业等部门值得关注。
白马股票批量回调
2月22日，A股三大股指经历了大幅调整。 数据显示，截至收盘，上证指数下跌1.45％至3,642.44点;深圳成分指数下跌3.07％至15336.95点;创业板市场指数下跌4.47％至3138.67点。
许多屡屡创出新高的白马股票在早期就进行了调整。 他们之中，贵州茅台2月22日，股价一路下跌，继续跌破2400元和2300元关口，最终收于每股2288.02元，跌幅6.99％。
不仅贵州茅台，在幸免于难之前在A股备受关注的“毛泽东”几乎没有。 数据显示，毛指数在2月22日暴跌5.28％。成分股划分歌尔泰克在逆势收盘后，其余的则关闭。
在中国证券首席证券策略分析员据张玉龙说，这次毛指数明显下降。 这些公司盈利能力强，盈利能力稳定。 背后的原因可能与利率有关的。
在对白马股票进行集体调整的同时，2月22日，上海和深圳股市的2600多只股票收盘，顺周期性股票继续上涨。 2月22日，在A股28个一线产业中，钢铁，有色金属矿业和矿业等亲周期性行业是涨幅最大的行业。有色金属今年该行业的增长已超过24％，在神湾28个一级行业中排名第一。
市场仍处于漫长的窗口期
在张玉龙看来，引发白马种群集体调整的因素包括海外新冠冕性肺炎流行的放缓和艾滋病的流行。产品价格急剧上升，美国国债收益率大幅上升，外国和中国持有的毛指数的成分股比例相对较高。减轻这些成分股的迹象等
数据显示，美国10年国债今年以来，收益率持续上升，并自2月以来进一步加速。截至2月22日，《中国证券报》的记者发稿时，美国10年期国债收益率它已升至1.38％以上，并在近一年中创下新高。
精华证券首席策略师陈国在接受《中国证券报》记者采访时说，在春节假期期间，美国国债收益率迅速上升，这给白马股票带来了一定压力。 此外，赎回资金压力也在一定程度上促进了白马股票的集体调整。
但是，陈果认为，当前市场没有条件“从牛市转为熊市”。 “即使美国国债收益率上升，也仍处于历史低位。A股市场前景很可能会恢复动荡。”
在兴业证券首席策略师王德伦认为，当前基本面持续改善，流动性不具备大幅收紧的条件，市场仍处于漫长的窗口中。 由于需要进一步观察流动性的预期变化和经济复苏的速度，投资他们可以适当降低收益预期，并专注于盈利能力和基本面。
抓住恢复交易机会
张玉龙认为，以利润为导向的市场将取代估值增加的市场。从行业比较的角度来看，有色金属行业链条，化学工业产业链以更大的灵活性成为直接收益的主线。 在价格恢复过程中，银行该行业将从资产质量改善中受益。
陈国表示，要把握恢复交易的两个主要方向：商品， 专注于行业金属，例如铜，铝，镍，锡等； 第二是受到该流行病严重打击的服务业。
王德伦认为，有两大重点领域：一是化工，有色金属，机械，家电，汽车，以及新能源汽车，半导体及其他材料和设备的增长链中上游。 ; 第二是受益于从流行病中逐渐恢复的以服务为导向的消费。
（来源：《中国证券报》）
（负责人：DF380）
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