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国际金融新闻
原标题：牛年，经纪人对A股窗口感到乐观
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春节之后和两次会议之前，从历史经验来看，上证指数上涨的可能性更高。 同时，两届会议的前夕通常是对改革和宽松政策寄予较高期望的时期。
农历新年黄金周之后，A股牛年正式开始，经纪人也宣布了展望。 从假期到全国两次会议，国内政策有望升温，如何解释A股市场的趋势？ 为什么对周期性商品的投资如此受欢迎？ 向南的资本热潮正在飙升。
假日后市场的乐观前景
机构普遍对公牛年的A股市场感到乐观。中信证券可以认为，国内发行的新基金规模仍然比较高，海外基金的风险承受能力不断增强，进入市场的基金规模巨大，充裕的市场流动性将促使市场继续缓慢增长。 A股上涨。
精华证券（Essence Securities）策略师陈国认为，A股春季市场处于高潮，假期后恢复交易仍将是市场的主线。 从中期来看，市场对流动性变化的敏感性正在提高，并且市场将更多地是结构性牛市。
国泰君安证券预测，上证指数将维持3,450-3,700点的震荡格局，对假日后A股市场保持乐观，并保持三项判断：第一，对全球原材料周期保持乐观，赔率和获胜率高; 第二，长期领先者趋势不及长期中型蓝筹股的机会好； 第三，当时仍是向南投资。
东北证券首席策略师邓立军在接受《国际金融新闻》记者采访时认为，假期过后，A股将波动。 上证指数约为3800点。 核心逻辑是，春节期间全球市场风险偏好将上升。 市场此前曾担心流动性和疫情。 没有发生中美关系的风险； 假期后的资金回报和风险偏好上升将继续推动该指数上行。
展望未来，独立理财评论员郭士良在接受《国际金融新闻》记者采访时说：“ A股在假期后的第一天表现高低。 “两桶石油”的诅咒再次出现，市场进入高波动状态。 同时，白马股票与第二和第三线蓝筹股之间将发生转换，机构热情的状态可能会有所不同。 牛市之年的A股将继续大幅波动，并且预计运营中心将向上移动。”
将迎来政策窗口期
第十三届全国人民代表大会第四次会议和中国人民政治协商会议十三届全国委员会第四次会议分别于3月5日和3月4日在北京开幕。 总体而言，中国人民代表大会将在假期后成为影响A股市场的相对重要事件。
春节之后和两次会议之前，从历史经验来看，上证指数上涨的可能性更高。 代理商统计数据认为，从日历效应开始，此阶段是第一季度的最高获胜率。 除上证50指数外，其他主要指数上涨的可能性超过70％。
原因，天丰证券需要指出的是，为避免春节假期期间的不确定性而减少了投资者的头寸，可能会在假期后返回。 同时，两届会议的前夕通常是改革和宽松政策等预期相对较高的时期。
两次会议将带来一个政策窗口期。 银河证券表示，这是“十四五”时期的开始。 预计将在两次会议期间实施政策。 与“十四五”重点产业相结合，对中国的制造业，新能源，半导体和优质消费领域看好。
关于2021年全国两次会议通过的政策取向，中金公司该战略团队预计，这可能与2020年底中央经济工作会议的精神基本吻合。除了宏观反周期调整之外，估计还有几个关键领域包括“技术创新”，“行业独立性”。 ，“促进国内消费，改善收入增长和“收入分配”，“绿色发展”，以及加强监管和反垄断。
郭世良认为，“十四五”规划的开始，A股的长期趋势是乐观的。 从中长期来看，消费领域和新能源汽车行业仍有空间。 从中期和长期来看，仍有一些值得关注的地方，但短期的冲击已经加剧。
“从政策的角度来看，在这两届会议期间，可以在适当的时候关注新能源和军事工业的机会。” 邓立军说。
周期性产品很受欢迎
在漫长的假期期间，海外市场表现平稳，复苏交易仍占主导地位，特别是原油等一些商品飙升。 关于2021年上半年的投资机会，大宗定期产品已成为许多证券公司的乐观类别。
招商证券相信到2021年，随着中国对2020年启动的项目的需求将持续一段时间，并且全球经济将同时进入上升周期，投资需求和消费者需求将显着上升，这将有助于公司补充库存，需求恢复和补充将形成共鸣。 ，商品价格有望进一步上涨。 2021年上半年最大的投资机会可能是大宗商品。
大宗商品市场一方面反映了经济刺激和经济复苏，另一方面也反映了由于流行病，过去一年全球大宗商品生产能力投资和全球开工率不足的事实。
中国证券证券表示，从春节期间海外市场的表现来看，有色金属铜，镍等产品表现良好，这将成为2021年上半年A股市场投资的主要渠道。具有全球定价的周期性行业，例如有色金属，原油，稀土和工业金属。
自2020年3月以来，在充裕的流动性和美元持续贬值的影响下，除原油外，商品价格一直在反弹，几乎都超过了2019年底的价格。
兴业证券张义东的团队表示，下一阶段提振商品价格的动力主要来自疫苗和财政政策刺激下的欧美经济的分阶段强劲复苏。 在2021年上半年，与欧美需求有关的大宗商品的价格弹性将更大，尤其是与欧美服务消费有关的大宗商品。 原油，化工，铜等相关产业链中上市公司相应的盈利反弹有望超过预期。
张义东认为，未来几个月周期性股票价格的连续性，空间和最终分化将取决于通货膨胀的强度。 在复苏或通货膨胀的初期，能源和工业金属及相关周期性库存表现更为强劲。 随着通货膨胀率的不断提高，黄金和白银等贵金属的表现将会更好。
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主编：陈有然SF104