贷款市场提供利率（LPR）连续10个月保持不变。 全国2月20日银行银行间借中心发布了新的LPR报价。 报告的1年LPR为3.85％，有5年历史的LPR为4.65％，两者均与1月份相同，符合市场预期。
在这方面，民生银行首席研究员温斌认为，LPR在2月份保持不变，这反映了利率该水平与宏观经济复苏水平相匹配。 疫情爆发后，我国经济稳步恢复，LPR水平保持稳定，符合稳定经济运行的实际需要，同时也反映出货币该政策保持了连续性，稳定性和可持续性。实体经济提供恢复所需的支持。
LPR的报价连续十天持平，符合预期。 2月18日，央行继续进行等额的多边交易，中标利率维持LPR报价的基础不变，保持2.95％，此外，LPR报价的影响银行就资本的边际成本而言，短期市场利率处于较高水平：一月份DR007的平均值为2.25％，与26 BP（基点）。
另外，最近银行同行存款收据发行利率也有所提高。 “这将抵消结构性订金诸如大额存单之类的负债成本下降的影响意味着，银行资金的平均边际成本在不久的将来很少显着下降，而报价银行缺乏降低LPR报价的动机。二月。 “东方金城首席宏分析员王青认为。
自今年年初以来，中央银行已经宽松的货币政策已经做出了一些调整，并且市场上对货币政策是否会完全转移进行了讨论。最近，《 2020年第四季度货币政策执行报告》指出：“判断空头的趋势。长期利率，首先要看政策利率是否变化，主要是央行公开市场倒数7天回购营业利率是否发生变化，也不应过分关注公开市场业务的数量。 ”
2月18日，央行继续做当日到期的2,000亿元人民币多边基金，并继续做200亿元反向回购对冲当日到期的2800亿元反向回购，收回2600亿元的流动性。 回顾过去，中央银行还分别进行了50亿元和20亿元的少量逆回购操作，中标利率保持不变。
中信证券研究所副所长明确认为，央行的公开市场操作利率保持不变，表明货币政策保持稳定和中性，对冲减少表明流动性可能保持紧缩，他预测随后的货币政策将仍然基于OMO，MLF和再融资再贴现以政策工具为主体，LPR报价将可能保持稳定。
温斌还判断，在下一阶段，货币政策将继续坚持稳定政策而不是急转弯，央行将更加关注价格该指南有望通过更精确的操作来调整市场所需的流动性。 在短期内，资本可能会继续保持平衡，政策利率调整的可能性很小，LPR也可能会保持稳定，这与经济稳定发展的需求相符。
在企业在贷款利率方面，王庆引用《 2020年第四季度货币政策执行报告》，称未来货币政策的重点之一是“深化贷款市场报价利率改革，巩固贷款”。 。实际利率结果的下降促使企业的总体融资成本稳步下降。 他说：“王庆据此判断，下一步，监管机构的主要目标是避免企业贷款利率上升，而不是指导它们继续保持深度下降。
他预测，未来公司贷款利率将保持较低且稳定。 2021年，公司融资成本的降低可能主要是通过挖掘降低费用的潜力，并使用直接工具和其他定向滴灌方法来实现的。
（来源：《上海证券报》）
（负责人：DF380）
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