原标题：注意！明星基金经理再次调整仓位
牛年开张的第一天，上海和深圳市场开盘大幅走高，并继续下跌。 基金持有股遭受重大挫折，而顺周期类股强劲增长。
出乎意料的是，许多明星基金的实际净值与估计的净值有很大的偏差，并且没有像预期的那样“受到伤害”。 这意味着一些明星基金经理在年初开始调整了头寸。
公布的基金净值数据显示，多只基金的估计净值在2月18日下降，但实际净值仍然上升。
例如，2月18日，傅鹏波管理的瑞元成长值的估计净值下降了1.02％，该日的基金净值实际上上升了0.23％。瑞元的增长值透露了去年第四季度末，2月18日贵州茅台，Luxshare Precision全部下跌超过5％，三诺生物，新洲帮下降幅度也超过4％。
“尽管傅先生是一位投资老手，但他的运作特别灵活。从他的持股风格来看，他很有可能减轻了在白酒股票中的地位。” 上海的一位私募股权投资总监猜测。
由瑞元基金的另一名成员赵峰管理的瑞元平衡值的估计净值与实际净值也显示出较大的偏差。 2月18日，其估算净值增长了0.17％，实际净值增长了1.48％。
从最新趋势来看，瑞源基金最近对化工行业上市公司进行了频繁调查，记者梳理发现瑞源基金已经对化工行业的上市公司进行了调查。信阳峰，沉阳化工等待公司。
同样，郭小文负责管理《中国邮政价值选择》A。 2月18日，该基金的估计净值下降了0.23％，但实际净值却增长了1.08％。
郭小文最近的公开讲话可能揭示她的职位调整的方向。
“各行业的领先目标仍然是我选择未来目标的主要来源。但是，在不断进行市场差异化和解释的过程中，我们还观察到许多质量优异的中小型市场价值目标将可见。在未来3至5年内，预计利润将继续高速增长，且估值将大大低于行业平均估值水平，我们认为，此类目标也将纳入重点研究和跟踪范围。” 郭小文说。
实际上，2月18日，某些基金的实际净增值远远超过了估计的净增值。
例如，去年由陆斌管理的股票基金冠军汇丰金鑫低碳先锋估计净值上涨了0.94％，其实际净值上涨了3.35％，这表明其当前持股量可能与《四个季节报告》中提出的情况有所不同。
值得注意的是，去年第四季度，陆斌对其职位进行了一些调整。 尽管它仍然主要集中在新能源领域，但它也使稀有金属领域的股票增值。
卢斌最近公开表示，以化学工业为代表的顺周期性工业在2021年将有更多机会。在2月18日的市场调整期间，化学工业蓬勃发展。 根据行业分析家，陆斌可能会增加。亲周期性部门的配置已经得到改善。
此外，由金自才管理的“财通价值动能”的净值在2月18日增长了5.02％，但估计净值仅增长了2.44％。 从财通的价值动力头寸来看，去年第四季度，一些化工股很少成为该基金的前十大权重股，像卢斌一样，金自才也反复表达了对化工和非化工股的乐观态度。今年有色金属行业。
上海一家基金公司的投资总监透露，今年1月，A股表现强劲，某些目标的涨幅远超预期。 据他了解，许多基金经理已经调整了职位。 “一些股票迅速而猛烈地上涨，市场波动很大。现在投资领域更加紧缩。该基金定期报告中宣布的第四季度末的头寸不再有意义。”
许多基金经理表示，他们越来越关注投资组合的余额。
数百亿美元的私募股权巨明投资的创始人刘晓龙透露，去年第四季度，它开始增加电动汽车和军工行业的配置。 从去年12月底到今年1月初，这两个部门的增长率惊人。 他在一月初适度地做到了。 管理一些头寸，开展行动以减轻集会中的头寸，并在机会时调整头寸。 部分收益已经实现，他们适度参与了香港股票的投资。 他们增加了亲周期性和低估值领域，以使整个投资组合保持平衡。
“但是，凭借如此良好的基本增长，我们仍然认为，电动汽车和军工行业是未来两年中最有前途的行业，因此我们将维持一定的头寸，并根据波动的变化调整头寸。” 刘小龙说，后续行动将逐渐开始平衡整个投资组合。 由于高估值对流动性的边际变化最敏感，因此首先是降低投资组合的整体估值，其次是加大对中等市值公司的研究力度。
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主编：彭家炳