原标题：数据好于预期，美国就业通胀担忧仍然存在
最近，美国发布的一系列数据显示，在新的冠状肺炎流行的阴影下，经济已呈现出鲜艳的色彩，复苏仍然有势头，但就业和通货膨胀已成为难以解决的隐忧。短期和中期，政策制定者正在对此进行权衡。 ，将维持刺激措施，以支持经济的全面复苏。
经济数据好于预期
2月18日，美国发布的零售数据，通胀数据和工业产出数据好于市场预期。 失业率数据也有所改善，美国经济表现良好。
根据美国商务部发布的数据，1月份零售额环比增长5.3％，是去年6月以来的最高水平，比预期高1.2％，并且比先前修订的-1％的值好得多。 扣除汽车销售后，1月份零售额环比增长5.9％，高于市场预期的1％。 电子和家电零售额增幅最大，环比增长14.7％； 家具和家居商店的零售额也环比增长了12％。 同时，在线零售量环比增长11％，而受流行病影响最大的餐饮业零售额也增长6.9％。
1月份的零售额同比增长7.4％，是2011年9月以来的最高水平，同时也消除了过去三个月的所有跌幅。 但是餐饮业的零售额下降了16.6％，服装和配饰商店的销售额也下降了11.1％。 电子产品和家用电器的销售额下降了3.5％，突显了这一流行病对美国经济的持续严重影响。 在线零售额同比增长28.7％。
市场分析师认为，值得注意的是，与消费者支出密切相关的核心零售额（不包括机动车，汽油，建筑材料和食品服务）在1月同比增长了11.8％，是历史上核心零售额同比增长。 。
美国制造业保持了从疫情中复苏的势头，产量增长超过了预期。 美联储发布的制造业数据显示，产出连续第九个月增长。
同时，美国1月份最终需求的生产者价格指数（PPI）比上月上升1.3％，高于预期的0.4％，是自2009年以来的最大涨幅。
另外，最近在美国一天中新的冠状病毒感染数目显示出明显的下降趋势。 根据美国疾病控制与预防中心的数据，截至2月15日，美国在过去7天中平均每天增加约86,000例确诊的新冠状病例，这是自2020年10月底以来的最低水平，这给美国经济复苏带来了希望。
就业通胀忧虑难以消除
尽管最新的经济数据有所改善，但美国经济中的问题仍然非常明显。 其中，就业问题尤为突出。 短期来看，通货膨胀问题也引起了关注。
数据显示，美国就业市场复苏乏力。 尽管1月份的失业人口降至1010万，但比去年2月多570万，永久性失业人数比去年2月多220万。 截至1月底，约有20435万美国人正在申请各种类型的失业救济金，比一月中旬增加了260万。
失业人数可能会继续增加。 根据市场研究组织Coresight Research发布的报告，到2021年可能会引发新一轮的破产浪潮。 据估计，今年美国最多将关闭10,000家零售店，比2020年增加14％。
高失业率引发了消费者的悲观情绪，加剧了财富不均引起的问题。 根据密歇根大学最近发布的一项调查，最初估计2月初的消费者信心指数为76.2，低于1月的79.0，是去年8月以来的最低水平，并且远低于2月爆发前的101。 2020年。这表明，美国人对未来的商业环境更加悲观。 尽管联邦政府已承诺在未来几个月内采取更多刺激措施，但年收入低于75,000美元的美国家庭对其财务前景尤为悲观。
根据纽约联邦储备银行的数据，去年第四季度美国家庭债务总额增加了2060亿美元，达到14.56万亿美元。
路透社最近的一项调查显示，根据拜登政府的刺激措施，预计美国经济将在一年内恢复到流行前的水平，但失业率可能需要一年多的时间才能降至2020年初的水平。
美国财政部长耶伦还表示，如果没有足够的支持，美国劳动力市场可能要到2025年才能恢复。如果引入足够强大的刺激计划，预计2022年将恢复充分就业。
美联储主席鲍威尔还认为，美国劳动力市场在复苏之前还有很长的路要走，需要短期政策和长期投资的持续支持。
通货膨胀最近已成为市场的热点。 鲍威尔此前曾表示，在未来几个月内，他可能会看到通胀数据有所增加。 这次宣布的会议记录显示，与会人员普遍认为通货膨胀将随着时间的推移而上升。
据报道，新的王冠疫苗接种和拜登政府的1.9万亿美元财政刺激计划提振了经济前景，使衡量通胀预期的5年盈亏平衡通胀率超过2.4％，是2013年以来的最高水平。
因此，一些投资者正在为美联储被迫提前收紧货币政策的情况做准备。
但是旧金山联储主席戴利则反驳了批评人士的警告，即低利率和政府支出可能导致美国经济过热并引发高通胀，他说：“我认为不会出现我们不希望看到的通胀。 。 我不认为这就是我们现在的情况。 应该考虑的风险。”
瑞银集团（UBS）全球财富管理首席投资官赫夫勒（Hefler）在2月17日的报告中还认为，尽管美国近期通货膨胀率可能会上升，但没有迹象表明它会继续上升。
刺激措施很难缺少
美国经济中的各种问题以及流行病仍相对严重的事实使决策者普遍认为，支持经济复苏的各种政策措施是必不可少的。
2月18日凌晨，美联储宣布了1月利率会议的纪要。 在这次会议上，美联储重申未来将继续维持宽松政策。 它认为，在可预见的未来，极低的利率和资产购买将对美国有所帮助。 经济和劳动力市场复苏的重要条件。
会议纪要表明，美国经济可能需要一段时间才能取得实质性进展。 当前的经济形势远非委员会的长期目标，必须保持政策支持，直到实现这些目标。 许多与会者强调，持续的财政支持有助于受经济不景气影响最大的群体应付困难。
美联储最新的利率会议点图显示，美联储可能要等到2022年底才加息。
此前，美国财政部长耶伦上周五敦促七国集团（G7）国家的金融领导人采取新的财政刺激措施，以从新的皇冠肺炎疫情中恢复过来。
目前，一些机构已经在评估美国经济复苏的前景。 一些分析人士认为，美国经济复苏的高峰将在2021年第二季度至第四季度。在美国经济最近出现小幅反弹之后，从趋势的角度来看，金融宽松政策仍在继续，并且美联储的金融刺激措施不会很快退出。
高盛模型还显示，美国经济复苏的高峰将发生在2021年第二季度。高盛在当地时间17日发布了一份预测报告，预测美国2021年全年的GDP增长率将达到高达7％，超过了之前所有观察机构的估计。 该预测基于以下假设：到5月，超过50％的美国人口将完成疫苗接种，这将使经济从流行中解放出来并释放所有被抑制的能量。 高盛还指出，在流行病消退的同时，美国政府和美联储的积极财政和货币政策将对经济增长带来巨大好处。 仍然需要担心的因素可能会拖累美国的经济前景，包括美国联邦政府放松宽松支出的可能性以及市场利率上升对房地产市场表现的拖累。