原标题：花旗银行前首席经济学家访谈：拥抱“无限期”的量化宽松时代，比特币可媲美黄金吗？
新的王冠流行已经肆虐美国近一年了，拜登政府加快了疫苗接种职位在推进1.9万亿美元救助计划的背景下，“隧道尽头的阳光”似乎微弱可见。
流行之后，前所未有的超宽松货币财政政策将如何退出？
花旗银行银行前首席经济学家布勒（Willem Buiter）最近在接受《纽约商报》（China Business News）记者采访时说，大规模救助计划造成的财政赤字不应该通过。键市场筹集资金米德兰储备金试图通过财政赤字货币化以最小化扩张性财政政策所结果的 ”挤出来“。比特认为，米德兰储备银行绝对没有理由退出量化宽松政策并缩减资产负债表规模。 我们即将迎来开放式量化宽松的时代。
同时，在空前的流动性支持下，美国股市步履蹒跚实体经济之前的纪录屡屡创出新高，比特币已升至每枚硬币52,000美元以上，但巴特勒认为，鉴于持续的周期性经济反弹和宽松的货币政策是的，美国股票市场和资本市场发生重大合并风险的可能性很小。 气势磅US的美国股市反映出，这种流行病正在加剧不平等现象，并加剧了美国社会的贫富差距。 但是，在当前的经济形势下，我们只能依靠公共支出政策而不是税收政策来缓解不平等现象。
巴特勒认为比特币缺乏内在价值，其飞涨是一种极端的纯粹投机泡沫。 黄金就像闪亮的比特币一样美丽而闪亮，但缺乏内在价值。
中国商业报：您如何看待拜登的1.9万亿美元救助计划及其后续影响？
巴特勒：这个庞大的救援计划占了国内生产总值比例达到8％-9％，但这是必要和及时的。 执行过程中的重要一点是大规模公共支出造成的财政赤字不应该超过债券市场筹集资金米德兰储备金试图将财政赤字货币化，以最大程度地减少扩张性财政政策所造成的“挤出效应”，政府借原因利率上升和借对贷款资金需求增加的竞争导致私人部门支出的减少，并在一定程度上抵消了原始政策的影响。
首先金融：史无前例的财政和货币政策将以何种形式退出？
管家：首先，金融救济和刺激计划的退出过程并不是很困难，我预计它可能会在2022-2023年发生。对于美联储来说，绝对没有理由退出量化宽松政策。 美联储可以启动一个开放式量化宽松模型。
当疫情结束并且经济生活恢复正常时，美联储将能够逐步退出所谓的“定性宽松”政策，即停止直接购买高风险资产并抵押贷款等。在流行病和经济危机解决之后，上述行动应停止。
至于缩小资产负债表的规模，完全没有必要。 即使美联储资产负债表的余额占GDP的100％以上，我们仍然可以接受。
我相信我们将迎来一个“无限期”的量化宽松时代。
中国商业报：但是，这些政策将对美国经济和资本市场产生什么长期影响？
巴特勒：未来，我们将与“新常态”共存，包括高债务与GDP的比率以及前所未有的美联储资产负债表余额。
对于前者，如果是美国利率债务的急剧增加可能会导致灾难，届时将突出“货币化”政策的重要性。政府需要注意利率趋势，一旦利率显示出显着的上升趋势，我们就应立即寻求美联储的政策援助（敲开美联储的大门），同时减少财政刺激措施的规模。 当然，讨论这些还为时过早。
关于后者，包括对赤字货币化或通货膨胀的批评，我认为这是有限的，应予以鼓励。 就当前的经济环境而言，通货膨胀率上升并不是一件坏事。
CBN：随着疫苗问题和相关工作的不断发展，似乎到处都可以看到“隧道尽头的光芒”。 但是在隧道之外，什么样的世界在等待着我们呢？
管家：这取决于疫苗的进展及其有效性，以及新冠冕患者的后续康复-这些未知答案将在未来几周到几个月内揭晓。 只要政府在疫苗接种，病毒突变和免疫信息公开方面的工作是合理，公开和透明的，并且结果不会太负面，我相信，明年的这个时候生活有望恢复正常。
可以肯定的是，鉴于世界上大多数地区可能无法在今年年底之前实现畜群免疫，因此社会疏散法规和某些防疫措施将持续到2022年。
中国商业报：步入正轨是指要恢复旧常态还是创造新常态？
管家：尽管新的冠状肺炎流行对某些行业和经济生活产生了永久性影响，但人们不应低估人们恢复正常生活的愿望。
中国商业报：随着经济复苏步履蹒跚，美国股市创下历史新高，最终谁会去另一边？
管家：美国股市的表现似乎从未出现过新的冠状肺炎流行。我认为一些风险资产价格已经或即将面临调整。 但是，鉴于持续的周期性经济反弹和超宽松货币政策的支持，美国股票市场和资本市场发生重大合并风险的可能性较低。
当然，除了比特币。 这是我一生中看到的最极端的纯粹投机泡沫。
一切皆有可能，但这并不意味着一切都会发生。即使比特币的规模限制为2100万，但投资该人员可以完全重新创建另一种虚拟货币。 实际上，暴涨的比特币无疑加剧了这种诱惑。
中国商业新闻：一些机构预测，比特币有望在未来取代黄金。
管家：黄金就像一颗闪亮的比特币，它们确实可以互相竞争。以及历史上的黄金行业与它的使用和经济地位相比，如今的黄金更像是另一种美丽而闪亮的比特币，但缺乏内在价值。
中国商业新闻：新的王冠性肺炎流行加剧了美国社会的贫富差距和贫富差距。 在经济复苏过程中应如何缓解上述矛盾？
巴特勒：所有经济衰退都加剧了不平等，这次竞选也不例外。实际上，流行期间资产价格的飙升恰恰反映出美国和大多数欧洲国家的富裕阶层的财富进一步增加。 在这种情况下，政府可以通过税收政策和公共支出进行调整。
在税收政策上，可以采取措施来填补税收漏洞，提高边际税率，的确是在当前环境下，上述措施都会影响经济活动。动产负面影响。 与此相比，现行的公共支出政策更为可行。
（来源：《中国商业报》）
（负责人：DF544）
郑重声明：Oriental Fortune.com发布此信息的目的是传播更多信息，而与该立场无关。