市场对美国通胀的预期达到7年高点

原始标题：市场对美国通胀的预期达到了7年高点，但美国官员并不担心高通胀的风险

由于市场预期美国总统拜登将推出新一轮的财政刺激措施，米德兰储备继续保持超低利率，对经济复苏的期望也在上升。本周，美国国债市场的许多指标表明，市场对通货膨胀的期望正在逐日上升。但是，美国政府官员普遍表示，他们不太担心高通公司通胀风险。

　　通胀预期再创新高

本周，美国30年国债收益率早些时候升至2％，为2020年2月以来的最高水平，达到米德兰储备的通胀目标。 去年8月，该收益率曾一度触及1.16％的历史低点，与此同时，美国10年期债务和通货膨胀树篱美国国债收益率的差异-美国10年损益通胀率在8日也达到了2.21％，达到了2014年的最高水平。 基准的10年期美国国债收益率最近也继续上升，保持在1％以上。 一夜之间，美国5年期国债收益率和30年期美国国债收益率曲线达到十年来的最高水平。国库市场外面，国际油价连续多个交易日上涨，并在隔夜创下13个月高点，这也显示出市场对通货膨胀的预期。在市场参与者看来，其背后的重要原因是市场期望新一轮的大规模财政即将出台的刺激措施，以及米德兰储备不会在短期内收紧货币政策。 与此同时，一些市场参与者开始担心高通胀会打击市场。杰富瑞国际（Jefferies International）董事总经理穆希特·库马尔（Mohit Kumar）表示，美国财政部长耶伦（Yellen）对财政政策的言论以及参议院已迅速开放的消息财政刺激的轨道为市场开辟了想象空间和风险空间。 资产和键收益率将继续上升。

多伦多自治领银行全球战略导师凯利（Richard Kelly）建议投资者做空10年期美国国债并锚定更陡峭的收益率曲线。基金这位大亨，亿万富翁保罗·辛格（Paul Singer）1月份警告说，美国已经推出了数万亿美元的刺激计划，工资压力和极低的汇率。利率这些因素的组合可能会影响市场。 “像1970年代那样的通货膨胀将在美国再次发生，但几乎没有人为此做好准备。债券可能显得非常突然和巨大价格调整。 他说：“如果将美国30年或10年期美国国债收益率调整为3或4倍，将引起相当大的市场动荡。 ”

他认为，现阶段以目前的收益率持有长期债券是“愚蠢的”。 “没有机构可以通过持有这些债券来实现其目标。它们不再是对冲股票投资组合的对冲。” 他说。值得注意的是，12月的美国消费物价指数该数据为1.4％，远低于美联储2％的目标和市场预期。 这引起了人们对能否立即实现目标通胀前景的担忧和怀疑。 这已经很多年没有公开透露了。华尔街斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller），素有“天才”之称高盛对冲基金在与全球业务负责人托尼·帕斯夸里耶洛（Tony Pasquariello）的对话中，他说，目前的主要投资主题是相对于决策者思想的通胀。 但是，由于决策者的反应可能会根据新皇冠疫苗的影响而有所不同，因此投资者最好采用投资矩阵。散装产品在该领域有大量职位，他将做空美元。 他说，由于美国政策与亚洲政策之间的对比，他“非常非常”看跌美元。

　　美国官员不怕”高通公司通胀风险

美国里士满联邦储备委员会主席汤姆·巴金8日在接受英国媒体采访时表示，美国经济复苏仍需要支持，进一步的财政刺激措施可能导致今年的通胀异常高。巴金预测，短期内价格波动，一种情况可能是“过多积蓄叠加强大的财政和货币刺激措施以引发价格上涨。” 但他还指出，全球化和技术等强大的反通胀力量可以帮助压低价格。 当他看到长期趋势发生变化时，才开始担心通货膨胀。 ，否则企业当不可能增加产量以满足不断增长的需求时，短期价格上涨仅仅是“通货膨胀”。 早前，美联储主席鲍威尔表示，美联储距离考虑退出还很遥远，不会迅速提高利率。 他还强调，经济衰退期间采取的财政刺激措施还不够，关键是随后的财政行动。

支持拜登新财政刺激计划的耶伦在上周接受媒体采访时重申，挽救经济和就业是当务之急。她说，如果美国国会通过该财政刺激方案，美国将能够重新实现全职工作否则，未来几年失业率会很高。 此前，曾担任克林顿政府秘书和奥巴马政府首席经济顾问的经济学家劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）发表评论说，拜登的经济刺激计划雄心勃勃，但也存在巨大的风险，可能会触发“我们的通货膨胀压力，耶伦回答说：“我的前任暗示这可能导致通货膨胀率上升，但是我们目前在这个国家面临巨大的经济挑战和重大创伤。” 目前，美国人正受到这一流行病的严重影响，特别是低收入人群。 群体和少数民族，必须解决这些问题，这是最大的风险。 因此，美国需要采取足够大的刺激措施，以全面解决这一问题。” 她补充说：“我已经过去了很多年。 研究通货膨胀。 如果这种风险成为现实，我们也有足够的工具来应对。”

（来源：《中国商业报》）

（负责人：DF545）