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2月9日，中央银行发布了2021年1月金融统计，社会融资规模和存量数据增长的报告。数据显示，1月末，广义货币M2余额为221.3万亿元，同比增长9.4％，增速比上月末低0.7个百分点； 狭义货币（M1）余额62.56万亿元，同比增长14.7％，增速分别比上月末和上年同期高6.1个百分点和14.7个百分点。 流通中货币M0余额为8.96万亿元，同比下降3.9％。
值得注意的是，1月份人民币贷款增加3.58万亿元，同比多增2252亿元，人民币贷款创单月新高。 具体而言，一月份贷款主要投资于企业的中长期贷款，居民的中长期贷款主要包括个人住房抵押贷款。
从社会融资规模看，1月末，社会融资存量为289.74万亿元，同比增长13％。 1月份，社会融资增加额5.17万亿元，同比多增1207亿元。
中信证券名鸣首席固定收益分析师在接受《每日商业新闻》记者采访时说：“ 1月份，信贷和社会融资表现强劲，尤其是居民的长期贷款，与上年同期相比大幅增长。一年中，一月份房价上涨；居民贷款增加；此外，从早贷早退的角度来看，商业银行愿意在年初提供贷款，在供求关系下，信贷一月份的增长率大大超过了预期。与此同时，这也是社会金融市场所预期的“主要原因”。
M1同比增长率为14.7％，创三年来新高
《每日商业新闻》记者发现，M2的增长率自2020年3月以来一直保持两位数，而1月份M2的同比增长率为9.4％，比2006年底低0.7个百分点。前一个月高于去年同期。 1个百分点，是过去10个月的历史最低点。
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另外，1月份M1同比增长14.7％，比上月末和上年同期分别提高6.1和14.7个百分点，创下历史新高。最近三年。 M1和M2剪刀的缝隙加宽了。
中央银行调查统计司司长阮建宏指出，单位定期存款是M1的主体，占M1的90％，是最重要的组成部分。 未来，随着流行病的缓解，经济的稳定和反弹，投资项目的逐步推进和实施，单位资本支出将得到加速，单位流动存款的减少。 此外，由于结构化产品向标准化存款产品带来的活期存款的转换也将减少，因此预计未来M1的增长将相对稳定。
民生银行首席研究员温斌认为，M1的增速创历史新高，“这表明企业资金相对充足，春节初期对工资的需求很大。”
同时，记者注意到，流通中现金余额（M0）为8.96万亿元，同比下降3.9％。 从历史数据来看，2015年1月和2018年1月M0同比出现负增长。
温斌说，M0增长率的下降与春节错位的影响有关。 去年春节在1月初，现金需求的增长导致M0的基础提高。 该效果使M0出现负增长。 另一方面，今年一月，中央银行投资的流动性减少，从而减少了流通现金。 同时，该国对中国农历新年的提倡也在一定程度上减少了对现金的需求。 但是，我们认为，春节错位造成的现金中介和现金流的不同步仍然是M0负增长的主要原因。
一月份新增人民币贷款创单月新高
值得注意的是，1月份人民币各项贷款增加3.58万亿元，同比多增2252亿元，创单月新高。
从行业看，家庭贷款增加1.27万亿元，其中短期贷款增加3278亿元，中长期贷款增加9448亿元； 公司（机构）单位贷款增加2.55万亿元，其中短期贷款增加5755亿元，中长期贷款增加2.04万亿元，票据融资减少1405亿元； 非银行金融机构贷款减少1992亿元。
在信贷额迅速增加的背景下，社会融资在一月份也保持了两位数的增长。 初步核算，1月末社会融资存量为289.74万亿元，同比增长13％。 社会融资规模增加5.17万亿元，同比多增1,207亿元。
值得一提的是，债券融资减少了，股票融资增加了。 其中，1月份公司债券净融资3751亿元，同比减少216亿元。 其中，国债融资净额2437亿元，同比减少5176亿元。 非金融公司境内股权融资991亿元，同比增加382亿元。
中信证券首席固定收益分析师明确指出：“ 1月份，信贷和社会融资表现强劲，尤其是居民的长期和中期贷款同比大幅增长，而住房价格上涨。 1月份也导致居民住房贷款增加，另外，商业银行提前发行，从早期收益的角度来看，年初提供贷款的意愿比较强，在供求双方的影响下，信贷一月份的增长率大大超出了预期。与此同时，这也是社会金融市场预期的主要原因。当然，社会金融增长的另一面是信贷债务融资有所增加。”
明明进一步指出，去年年底债券发行量减少，1月上半月流动性恢复宽松。 因此，债券融资的数量也有所增加。 总体而言，信贷，社会融资和非标准融资的增加推动了1月份信贷的增长。
民生银行首席研究员温斌说：“总体来说，一月份的财务数据还不错。 新的社会融资和新的人民币贷款均于去年1月创下历史新高，表明对实体经济的金融支持有所增加。” 他认为M2有所增加。 苏河地区社会金融存量增速的下降也表明货币政策正逐步恢复正常，货币和社会融资的增速已逐步符合名义经济增速。 货币政策进一步反映了经济复苏与风险防范之间的关系。
“在下一阶段，货币政策将继续保持’稳定’的基调。 在总量上，我们将继续控制货币供应总量，保持合理充足的市场流动性，保持宏观杠杆率基本稳定，在结构上将根据形势变化灵活调整强度。 ，政策的步伐和重点，并继续使用结构性工具来增加对技术创新，小型和微型企业以及绿色发展的支持。” 温斌说。
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