一月份新增社会融资和人民币贷款均超预期，均创下同期新高

原标题：一月份新增社会融资和人民币贷款超预期，均创下同期新高

中国人银行一月的财务统计数据将于2月9日发布。货币（M2）余额221.3万亿元，同比增长9.4％，比上月末下降0.7个百分点，比去年同期高1个百分点。 一月新增人民币贷款3.58万亿元，同比多增2252亿元，同比多增2.32万亿元。 初步统计，2021年1月，社会融资规模增加5.17万亿元，比去年同期增加1207亿元，比上年增加3.45万亿元。

根据业内人士的说法，新的社会融资和新的人民币贷款均在去年1月创下历史新高，表明对实体经济的金融支持有所增加。新信用从结构上看，新增3.58万亿信用规模主要取决于居民部门的贷款和企业中长期贷款支持，前者对应于消费和房地产市场销售的蓬勃发展，而后者则反映了对商业运营的投资需求的蓬勃发展。

　　一月份新增社会融资和人民币贷款创历史新高

根据中国商业网的报道，2月9日，央行发布的财务数据显示，1月份，M2同比增长9.4％，比上月末下降0.7个百分点，比上月末下降0.7个百分点。比去年同期高1个百分点； 人民币贷款增加3.58万亿元，同比多增2252亿元； 社会融资增加5.17万亿元，比上年同期增加1,207亿元。

行业专家认为，新的社会融资和人民币贷款在上年一月均创历史新高，表明对实体经济的金融支持有所增加，与此同时，M2增长率和社会金融股票增长率的下降也表明货币政策正在逐步恢复正常。

另外，数据显示，M1同比增长14.7％，增速分别比上月末和去年同期高6.1和14.7个百分点。

开元证券首席经济学家赵伟指出，M1增长的回升可能与存款在振兴方面，居民存款同比增加2.76万亿元，企业存款同比增加2.56万亿元。 M2的增长率迅速下降，这可能会被财政支出和行业收缩所拖累。 财政存款增加1.17万亿元，创历史新高。

从新增人民币贷款看，1月份人民币各项贷款增加3.58万亿元，同比多增2252亿元。 这基本符合市场预期，在1月份创造了新的人民币贷款新纪录。

从行业看，家庭贷款增加1.27万亿元，其中短期贷款增加3278亿元，中长期贷款增加9448亿元； 公司（机构）单位贷款增加2.55万亿元，其中短期贷款增加5755亿元，中长期贷款增加2.04万亿元，票据融资减少1405亿元；银行工业金融机构贷款减少１９９２亿元。

从主要项目来看，企业和居民的中长期贷款明显增加，企业的短期贷款和票据融资能力较弱。 “公司中长期贷款继续快速增长，同比增加3800亿元至2万亿元，企业短期贷款和票据总额同比减少近7000亿元。年中，住宅中长期贷款同比增加1957亿元，达到9,448亿元；居民短期贷款增加3,278亿元，而同期净减少1,149亿元。 2020年。这可能与春节惊人的高峰和房地产监管干扰有关。” 赵薇分析。

记者注意到，2020年人民币贷款增加19.63万亿元，同比增加2.82万亿元。 12月份，人民币各项贷款增加1.26万亿元，同比多增1170亿元。

从社会融资看，2021年1月社会融资增加5.17万亿元，同比多增1,207亿元。 1月末，社会融资存量289.74万亿元，同比增长13％。 其中，统计数据显示，1月份社会融资规模增加5.17万亿元，创历史新高，比上月和上年同期分别增加3.45万亿元和1165亿元。

在社会金融增长方面，上海迈荣信息咨询有限公司负责公司董事长徐洋告诉记者，人民币向实体经济的贷款增加3.82万亿元，同比多增3258亿元，这是社会融资规模大幅增加的主要原因。

赵薇也相信信用数量的增加促进了社会融资的增加，超出了预期，并且存量的增长率持续下降。 社会融资超出预期，主要是由于人民币贷款和表外票据的支持，或者与年初融资，春节期间的惊人高峰以及对房地产监管的干扰有关。

　　抵押贷款仍然强劲信用“退潮时

从新信贷结构看，新增3.58万亿信用等级它主要由住宅部门贷款和中长期公司贷款支持。 前者对应于消费和房地产销售的蓬勃发展，而后者则反映了对商业运营的投资需求的蓬勃发展。

以住房抵押贷款为主的住宅部门拥有强劲的中长期贷款。浙商证券首席经济学家李超表示，1月份住宅部门新贷款创纪录的高位表明，当前的流行病和抵押贷款控制政策对住宅贷款的影响相对有限，抵押贷款控制的压力是相对局部的，对房地产的销售不必过于悲观。

1月份社会融资增幅也创历史新高，规模超过市场预期。除了表内信贷支持，表外融资表现也不错。 此外，信贷债务违约的影响逐渐减弱。公司债券融资3,751亿元，较上月增加3,315亿元，但仍比去年同期少216亿元。

值得一提的是，1月份新增社会融资同比增速相对较小，社会融资存量同比增速继续下降。 1月末，社会融资存量同比增长13.0％，增速较上月末下降0.3个百分点，表明“社会信用”持续存在。退潮的过程。

总体而言，无论是住宅贷款还是公司贷款，一月份的新增贷款规模都比较高。 关于一月份新贷款的“受欢迎程度”，光大证券首席固定收入分析员张旭说，与本月剩余时间相比，1月份的信贷数据更有可能受到干扰，也不太可能准确反映实体经济的需求。 一方面，一月份的数据容易受到上一年项目“积压”的影响。仅限于年度金融机构信用额度，某些项目无法在这一年内启动，并且将“积压”到下一年的一月。 这也是多年来“良好开端”的重要原因。 显然，上述“积压”将夸大一月份数据的波动。

另一方面，一月份的数据容易受到本月的影响信贷计划影响。 一月份信贷需求强劲，因此金融机构通常会在内部进行相应的控制，甚至某些机构在月底也会出现负增长。 因此，金融机构的监管将使一月份数据的波动趋于平稳。

“在上述两个方面的综合影响下，市场经常误解一月份的信贷数据。但是，对实体经济的需求不太可能在一个月内突然改变。信贷需求它坚固，但不会过热。 张旭说。

尽管1月份新的信用合作社融资超出预期，但市场普遍认为，在广泛的信用逐渐“退潮”的情况下，第一季度的信用合作社整体增长率将同比下降。证券时报银行一线人士了解到，由于一月份新增贷款规模过大，一些银行已占用了年度信贷额度的很大一部分。 在总信贷规模受控增长的情况下，后续信贷贷款的速度将放慢。

李超说，今后，中央银行的政策法规在信贷方面比在货币方面更为重要。 第一季度末是信贷收缩的重要观察期。 除了通过MPA评估降低各种银行的总体信贷增长率（例如调整个别参数）外，中央银行还可能增加每月窗口指导。 3月份的信贷数据很有可能会大幅下降。 。

张旭预测，短期内，今年第一季度财务数据的同比增长率可能会下降，而经济增长率将会上升。 上述趋势的偏差主要受基本因素影响。 实际上，对实体经济的金融支持仍然牢固。货币供应，社会筹资规模的增长将不小。

（文章来源：中国经济网）

（负责人：DF537）