原标题：香港股市风起云涌，市民的青睐也需要均衡布局
一月香港股票市场处于世界领先地位，尽管随后出现了短暂的起伏，但指数波动并没有导致南方资本撤离。南向交易门槛很高，投资者很难有机会直接投资香港股票。基金拥抱稀缺资产更加方便。
新经济中的稀缺目标是基金布局的核心
沪股通股票持有量主要集中在信息技术，金融和可选的消费行业。 截至2月3日，这三个行业的持股量占全部股份的70％以上。市场价值最高的是腾讯，总额为4,330亿港元。 此外，美团和小米具有更高的市场价值。
作为配置主力，公开发售香港股票的布局也显示出类似的特征：首先，香港股票在公开发行中的整体配置大大增加了四个季节中分配的香港股票的总价值。 分配的港股总金额约为3,308亿元人民币。 其次，从各个行业的横向比较来看，2020年第四季度的前五位配置是信息技术，通讯服务，金融，非日用消费品和日用消费品，其相关行业占比为76.9％。香港股票市场的整体价值。
上述行业的股票市值的大幅增长主要是由其各自的职位所致。 通信服务行业主要由腾讯推动； 非美日消费品美团在上海，香港和深圳的资金大幅增加，金融板块主要由香港证券交易所拉; 小米集团的信息技术，舜宇光学科技与金蝶国际重型仓库所持股份的比例已大大增加。 公开募股继续以比以前更偏爱的高股息和低价值金融业更快的速度增加对高增长信息技术行业的分配，这体现在对技术核心目标的关注上，医疗和消费行业。
更新增资从财务角度来看，未来香港股票的公开发行仍有很大潜力：一方面，产品规模继续扩大； 另一方面，以E基金的竞争优势为代表的爆炸性第一产品和信达澳大利亚银杏怡在股票投资领域也加入了香港股票市场。
截至1月底，市场上有投资港口库存基础该月有1000多种黄金，超过70％的新产品资金可以投资香港股票。 估计新产品在新的香港股票市场的资本将超过500亿。 从配置的角度来看，于9月成立的GF香港股票市场增长选择，仍主要部署在腾讯，小米，神舟国际，美团，农夫山泉新经济领域的其他稀缺目标。
港股“低估”尚待商discussion
资产分组也有风险
去年，香港股票的增长率落后于其他市场，而A股核心资产组的价值已经更高。 相比之下，港股的相应投资目标具有突出的性价比，这在机构团体松动后自今年年初以来引发了大规模的资本流动，实际上港股的表现落后于A股自2019年以来已连续两年出现。今年总体低估并未开始。 根本原因是香港股票缺乏流动性和香港股票缺乏。货币在政策和财政政策空间上，流动性主要取决于资本或其他其他经济物理现金周转因此，在资本转折的年代，香港股票的表现通常不佳。 最近的例子是2018年收紧国内货币政策。恒生指数同期下降幅度达到13.61％。
香港股票市场的特点之一是，头目分组现象比A股更为明显。 前1％公司它占香港股票总市值的近50％。 香港股票的低估是结构性的，而不是普遍的低估。 公开募股中的领先白马，例如腾讯，美团，友邦保险，香港证券交易所一旦估值达到一定的高度，尽管剩余股票的估值便宜，但投资者可以轻松踩雷。从纵向比较的角度来看，恒生指数和恒生指数国有企业指数滚动市盈率两者均处于过去十年的最高水平。 从AH溢价指数的角度来看，过去六个月特别是1月以来出现了大幅下降，这表明在快速上涨之后，香港股票的价格性能比与2006年第四季度相比没有优势。去年。 此外，尽管两个市场造新许多领域存在明显差异，例如投资者偏好，并且价差可能会长期存在，但随着互连机制变得更加便捷，这种价差也会收敛。
尽管受到新上市规则，恒指成分股改革以及中国概念股回归等多种因素的推动，香港股市的价值结构已逐渐转变为“新经济”的主导地位，优质股票的稀缺性日益突出，吸引了大陆机构投资者的持续投资。 但是，基督徒还需要注意的是，这些稀缺的目标大多数都是高估值的。企业，拥抱高质量的核心资产，并遵循重仓腾讯，美团和其他继续繁荣的核心目标沪港深深基金，并考虑适当分配赎回和赎回效率合格投资者基金。
本轮香港股市是由边际流动性驱动的，如果资本流入放缓，市场也会波动。 投资者要保持对港股的投资头脑清醒，港股在离岸市场具有特殊的身份，个别股更加两极分化，布局均衡活跃基金还是更好的选择。
（来源：《红色杂志》财经）
（负责人：DF537）
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