原标题：坚持住房和住房而不是投机活动，要警惕居民杠杆的过度增加…
2月8日晚，央行宣布2020年第四季度中国货币政策执行报告。在牛市前夕的最新声音中，央行再次谈论了中小型货币政策银行，房地产其他金融“热门话”则重申，审慎的货币政策不会发生急剧转变，“没有投机的住房”的定位以及债券市场基础设施的互联互为加速。 四个专栏文章分别关注存款管理，绿色金融，主要国家的货币政策以及居民部门债务的风险，并建议对居民的杠杆率过高的影响和潜在风险保持高度警惕。不宜依靠消费金融来扩大消费。
重申审慎的货币政策不会急转直下
在“下一阶段的主要政策构想”部分中，货币政策仍然排名第一。 报告指出，审慎的货币政策必须灵活，准确，合理，适当，坚持稳定，不急转弯，把握政策的时效性和有效性，处理经济复苏与风险防范之间的关系。维持正常货币政策空间的可持续性。 。 一月底银行中期流动性的急剧收紧曾经引发人们对货币政策和流动性收紧的担忧，并导致股票和债券市场急剧下跌。 然而，央行行长易纲及时发表讲话，重申货币政策不会轻易撤出对实体经济的支持。 自2月以来，中央银行已连续7个交易日放置流动性，以维持稳定假期的流动性。 业内人士认为，当前的政策仍是“稳定”的，央行收紧流动性的需求和空间有限。央行在最新的货币执行报告中还提到，它将全面使用多种货币政策工具来维持合理的货币政策。充足的流动性并保持货币供应社会融资规模的增长率基本与名义经济增长率相匹配，宏观杠杆率基本稳定。利率在公开市场上运作利率与中期贷款利率波动。
坚持“住房不投机”的定位
在最近关于是否应改变货币政策的讨论中，一些分析家表示，在制定适度的货币政策转变之后，房地产市场价钱快速增长引发了人们对泡沫的担忧。公共信息显示，一线城市房地产直到今年，市场的热情仍在持续，“ 10,000人发抖”，造新诸如热度，二手房价格上涨等现象屡屡发生，但是在这种情况下，1月下旬，许多地方开始实行密集控制模式，从限购到限售，从信用从冻结资金，从买房到租赁，到全面而精确的打击。该报告清楚地表明，我们坚定地坚持将房屋用于居住而不是用于投机的定位，坚持不以房地产为卖点。长期刺激经济的手段，并坚持稳定土地价格。房价，稳定预期，保持房地产金融政策的连续性，一致性和稳定性，实施房地产金融审慎管理制度，完善金融支持性住房租赁政策体系。
发展绿色金融，以促进实现碳峰值和碳中和目标
支持哪些关键领域？报告提到了小型和微型技术创新企业，绿色发展等。该报告澄清了绿色发展的一部分，应执行碳峰值和碳中和的重大决策和部署，政策设计和规划应做得很好，政策激励和约束体系应建立，以及财政资源应倾向于绿色发展。 “搞好碳峰值和碳中和”也是中央经济工作会议今年部署的八项任务之一。 报告中的一个专栏主题为“发展绿色金融以促进实现碳峰值和碳中和目标”。文章指出，金融支持绿色发展的三大功能将发挥作用。 绿色金融的发展应进一步以减少碳排放为重点，充分发挥资源分配的作用，管理与气候变化有关的风险，并在碳中和的约束下促进碳的发展。价格发现为了引导金融体系向绿色和低碳领域分配更多的资源。为了充分发挥金融支持绿色发展的三大功能，绿色金融体系的五个支柱应逐步完善。 一是完善绿色金融标准体系。 二是提高金融机构的监管和信息披露要求； 三是建立政策激励约束机制。 正在不断完善绿色金融产品和市场体系； 第五是加强绿色金融国际合作。
不应该依靠消费金融来扩大消费
坚持扩大内需是今年中央经济工作会议提出的另一项关键任务。 会议指出，必须做出有效的制度安排，合理引导消费，储蓄和投资。 “坚持扩大内需的战略基础来刺激国内消费潜力，但依靠消费金融的发展来扩大消费是不合适的。” 本报告中有一个专栏重点介绍家庭债务的风险。 文章指出，中国居民杠杆率的提高主要来自住房贷款，消费贷款，信用卡透支增长，但其中一部分实际上是个体工商户经营贷款必须经过客观筛选和合理评估。 同时，我们必须高度警惕居民的杠杆比率的透支效应和快速增加的潜在风险。 如果企业面对债务刺激下的消费者需求，如果他们扩大生产，将来居民的偿付能力将变得不可持续时，它将再次暴露出来。超容量问题。 文章还提到，在消费贷款快速增长的过程中，一些金融机构忽略了消费金融背后的风险。 客户资格显着下降，长期集体债务和过度信贷的问题也很突出。 自2020年以来，银行不良信用卡和消费贷款的比率已经显示出上升的迹象。
对此，本文明确指出，有必要在审慎监管的前提下坚持金融创新，更多地关注促进就业和改善社会保障，优化收入结构，改善消费环境等，始终贯彻深化扩大内需的战略供应侧面结构性改革的有机结合加强了消费在高质量经济发展中的根本作用。
加强非标存款创新产品管理
报告显示，截至2020年底，金融机构人民币各项存款余额212.6万亿元，同比增长10.2％，增幅比上年末高1.5个百分点。 关于200万亿元以上的存款规模，中央银行最近召开会议，研究部署有关管理工作。 该报告再次以列的形式关注于存款管理。 中央银行做了什么？ 文章的审查包括敦促纠正不定期存款的创新产品，将结构性存款的保证回报率纳入自我监管管理，并加强其他地方的存款管理。 什么是不定期存款的创新产品？ 依靠文件的计息存款产品就是其中之一。 以前，许多银行将这种计息方法用于个人大额存款证明，定期存款和其他产品。 然而，在中央银行监管之后，这种吸引高利率存款的方法一直在继续。许多银行都停止了这种做法，其中有六家国有银行自今年元旦以来已经“下架”。
文章指出，央行将在下一步继续发挥利率自律机制的作用，加强对非标准存款创新产品，结构性存款和场外存款的管理，防止非理性竞争，保持存款市场有序竞争，保持银行债务方成本稳定，为推进利率市场化改革，促进企业融资成本稳步下降创造良好环境。
增加中小型银行支持发行永续债券以补充资本
过去，银行高利率的原因之一是资金压力，特别是对于中小型银行。 中央银行的报告也对中小型银行的补充资本有很多关注。 报告在“改善金融风险的预防，预警，处置和问责制”部分中建议对银行系统进行全面覆盖的压力测试，支持银行，特别是中小型银行补充资本并通过多种渠道改善治理，增强金融机构的稳定性和可持续性。 补充资本渠道是什么？报告提到支持银行发行转换次数永久性债券产品，例如永久性债券，增加了对中小型银行发行永久性债券以补充资本的支持，增强了银行为实体经济服务并预防和解决金融风险的能力。
实际上，从国家常务委员会到财政委员会，已经有许多关于中小型银行补充资本问题的部署。 去年7月，全国人大常委会第一次提出通过特殊债券补充中小银行的资本。 到目前为止，在广东，四川等地的有关工作已采取实质性步骤。 分析认为，银行资本充足率与对实体的支持有关，中小型银行是发展包容性金融并为私营，小型和微型企业提供服务的重要力量。 近年来，少数中小型银行经历了信用风险或部分和结构性流动性风险，并且暴露了许多问题。 应补充资本，并应改善公司治理，激励和约束。
（来源：新京报）
（负责人：DF545）
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