原标题：年内股票基金发行超过4700亿元的三大核心逻辑将支撑持续的火爆市场
作为资本市场上重要的专业机构投资者，公开发售基金已成为A股重要的资金来源。 《证券日报》记者统计，截至今年2月5日，募集资金共发行174只，总规模6185.68亿元，其中股票型基金4749.75亿元，占76.79％，接近80％。
“不断增强市场购买力。进一步优化资金注册机制，增强股票型基金产品供应并以服务质量，支持更多优质资产管理机构申请公开发行营业执照，稳步扩大基金投资咨询业务。 “ 2月5日，中国证监会发言人表示，下一步，中国证监会将重点放在“增加直接融资比重”这一重要任务上，并加大投资方面的改革力度。 。
市场参与者认为，基于A股制度化，在资本市场上释放改革红利以及住宅资产进入市场的三大核心逻辑，股票基金今年将继续受欢迎，预计将为A股增加9000亿元的增量资金。 此外，基金投资咨询业务已经试行了一年多，其发展超出了预期，但尚未完全满足市场需求。 未来，我们需要从投资研究能力，服务能力，资产分配能力以及风险防控能力入手，以进一步提高基金投资咨询能力。
预计股票基金将
A股最高“充值” 9000亿元
中国股票投资根据基金行业协会的数据，截至2020年12月，公开发行股票基金投资股票为5.22万亿元，其中A股市场总值为4.80万亿元，占沪深两市总市值的7.58％，为近十年来最高水平。
精华证券策略分析员夏繁杰告诉《证券日报》记者，2020年是公开募股要载入史册的一年。 股票公开发行已成为A股市场增量资金的最重要来源，并在很大程度上主导着市场风格。 今年，在“没有猜测的生活中”，信仰的破裂，财务管理收入低信用在债务违约率上升的背景下，A股风险收益率具有吸引力，居民资金进入市场已成为大势所趋。 此外，A股走向制度化和在资本市场上释放改革红利的中长期逻辑没有改变。 因此，预计今年股票公共基金市场将继续火爆。
“自今年以来，投资者对基金认购的热情一直很高。基金发行规模近5000亿元，预计今年全年股票型基金发行规模在1.4万亿元至1.9万亿元之间; 考虑赎回和基金存量位置，可为股市带来约6000亿至9000亿元的增量资金。 夏凡杰说。
“考虑银行理财儿子公司保险基金通常通过公共基金进入市场，因此，预计今年公共基金的持股比例将继续增加。 ”博斯拉基金首席宏观策略分析师魏凤春对《证券日报》记者表示。
关于如何继续增加个人投资者对公募基金的投资比例，魏凤春认为，公募基金继续吸引投资者的前提是增加信任度。在这方面，公募基金需要坚持“三项原则”。 ，践行契约精神，实现相信责任与义务。 “一方面是投资性能，风险防控能力和服务能力的不断提高，另一方面，避免道德风险也很重要。 ”
基金投资顾问必须来自“卖方投资顾问”
转变为“买方投资咨询”
平安证券研究报告结果显示，自2019年10月启动试点基金投资咨询业务以来，截至2020年底，已有18家机构获得了试点资格，其中基金公司5，第三方基金销售3个机构，经纪业务7家公司，银行3间房子。
“目前，国内基金投资咨询业务无法完全满足市场需求。” 魏凤春认为，第一，从事基金投资咨询业务的机构不多。 其次，需要提高投资咨询业务的质量。 目前，国内基金投资咨询业务仍在积累中，需要提高机构的资产配置能力，基础选择和证券选择能力。 这是一个漫长的过程。 一旦未来基金投资咨询业务发展，中国的资本市场将迎来更加繁荣的时代。
为了提高公共基金的投资咨询业务能力，魏凤春认为，有必要从投资研究能力，服务技术能力，资产配置能力以及风险防控能力入手。 “投资顾问业务需要有针对性的服务，这与公开募股资金的原始业务要求不同。此外，投资顾问业务更侧重于收益和风险的平衡。在这方面，公开募股资金仍有很大空间为了改进，需要从各个方面进行开发。为了满足投资咨询业务的需求，我们必须在各个方面提高实力。”
平安证券的研究报告认为，基金投资咨询业务的核心是建立“信托”，这要求机构真正从“卖方投资咨询”转变为“买方投资咨询”。派对基金销售机构和银行每个都有自己的优势。 对于公共基金而言，其优势在于其强大的投资和研究能力。 建议与外部机构合作出口基金投资咨询服务。 对于经纪公司而言，它们的投资研究，咨询服务和客户开发相对平衡。 建议同时进行内部开发和外部合作。 内部为高净值用户提供，以离线投资咨询服务为核心； 外部开发和与银行及其他机构的合作以出口基金投资研究服务。对于第三方基金销售机构而言，其优势是互联网有丰富的投资咨询经验的人士，建议与具有强大投资研究能力的投资顾问合作，开发基于平台的投资咨询模型，并专注于为长尾用户开发机器人顾问。 银行拥有最强大的离线投资咨询功能。 建议对中，高净值用户使用主要客户群，并建立以“离线投资咨询”为核心服务模式的“信任”系统。
（来源：证券日报）
（负责人：DF537）
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