中信证券：旺季销售逐渐得到验证，对白酒行业的旺季催化剂市场持乐观态度-《中国证券报》

上周，白酒行业整体上涨了8.4％，假期前的渠道预期也经历了从乐观到悲观再到乐观的转变。 中信证券认为，最近对渠道重新乐观的主要原因是：①疫情零星分布得到较好控制，传播范围不大； ②基本消除了名酒价格上涨的前期调查对终端烟酒专卖店的影响； ③春节临近，流动性销售加快，早期取消的大型饮酒聚会场景“化为零头”，得到一定补偿。

中信证券指出，2021年经济将回升，白酒消费将迎来强劲复苏。 春节前的白酒消费热潮与去年相同。 预计春节后会有很大的改善。 肯定。 从长远来看，领先企业的“第十四个五年计划”是明确而合理的，希望能够实现数量和价格的高确定性增长，并拥有广阔的空间。 从2020年到2025年，预计白酒水龙头收入的复合年增长率将达到10％-15％，并且性能通常会翻一番。 一些具有强大潜力的公司将在收入和业绩方面更快地增长。 基于强大的基本面和长期的高度确定性，未来龙头企业的核心资产价值将进一步凸显，建议对白酒水龙头进行长期战略配置。