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原标题：业界看深圳主板与中小板合并：系统好，短期市场影响小
合并对交易和投资的影响相对较小。
对于深圳主板和中小板，新的历史之旅正在进行中。
2月5日晚，中国证监会正式批准深交所合并主板和中小板。 同时，深交所宣布，近期已开始主板与中小板合并的准备工作，并发布了《关于主板合并准备工作的开始以及“中小板公告”。
事实上，早前市场曾预期深圳主板和中小板合并。 一方面，深圳主板的融资功能长期缺乏。
中山证券首席经济学家李湛在接受《中国商业报》采访时说，过去的数据表明，尽管深圳证券交易所主板和中小企业板的上市条件和监管要求基本一致，但深圳主板已逐渐失去了自身的地位。发行融资功能长期存在。
“无论是在IPO融资还是再融资方面，深圳主板已经逐渐被中小板和创业板所取代。” 李湛说。
从市场参与者，专家学者的角度来看，深交所主板和中小企业板合并的意义和影响可以概括为以下三个关键词。
首先是深度和广度。
前海开元基金执行总经理杨德龙认为，深交所已着手主板与中小板合并的准备工作，将形成以主板与创业板为一体的市场格局。主体，进一步阐明了不同部门的功能定位，并有助于增强资本市场的活力和应变能力。
在中金公司首席经济学家彭文胜认为，合并可以形成一个更广泛，更深入的板块。
南开大学金融学院院长，博士生导师田立辉认为，深交所主板长期以来没有接受新的发行申请，一些大公司已经利用中小企业板在深圳上市。深圳，例如中国核电集团。此外，一些公司在中小企业板上市后也取得了长足的进步，并从中小型企业成长为大型企业，例如中小企业。海康威视。 两个董事会的合并使这些公司成为主板公司。 对于计划在深圳证券交易所主板公开发行股票的公司以及在中小型公司上市的股票公司而言，此次合并将带来重大利益。 从长远来看，这也将有利于深圳证券交易所大，中，小型公司的发展。
其次，每个人都有自己的重点，并相互补充。
招商证券研发中心首席宏观分析师谢亚轩认为，主板与中小板合并后，深圳市场已经形成了以主板和创业板为主的市场结构。 合并后，主板与创业板之间的定位和分工更加清晰。 主板的定位是支持相对成熟的公司的融资发展。 ChiNext董事会主要为成长型创新和创业公司提供服务，并共同为处于不同发展阶段的不同类型的公司提供融资。 服务，中小企业资本市场的服务功能不会因为两个董事会的合并而受到削弱。 实际上，它正在不断增加。
杨德龙还认为，此次合并是一个以问题为导向的改革举措，有利于优化深交所的行业结构，形成以主板和创业板为重点，相辅相成的发展格局。更好地满足企业在不同阶段的融资需求，并加强深交所。 公司的融资职能。
最后，市场影响力很小。
谢亚轩认为，此次合并并未改变发行和上市的条件，批准制度仍在实施，投资者适宜性管理要求未发生变化。
“我注意到主板和中小型市场的估值水平表面上是不同的，但实际上这种差异主要是由于两个市场中上市公司的行业有所不同。合并这两个领域的投资者并没有改变，阈值和交易机制也没有直接影响投资者的交易方式和交易习惯，因此，在基本面没有重大变化的情况下，合并后股票流动性和估值水平不会改变。 ” 谢亚轩说。
田立辉还表示，合并后，主板仍将实行审批制度，不降低上市门槛，也不增加新的上市渠道，这在短期内不会直接导致市场加速扩张。 而且，相信中国证监会将控制市场的“进入门”，从源头上提高上市公司的质量，充分考虑市场的承受能力，科学把握投融资的平衡。 因此，市场不必对此太担心。
在光大证券据常务董事兼首席宏观经济学家高瑞东介绍，合并对交易和投资的影响相对较小。
一方面，这次合并不会改变证券代码和证券简称，而只是对某些业务规则，技术系统以及发行和上市安排进行适应性调整，因此对市场运作和投资者交易影响不大。 另一方面，尽管深交所主板与中小板的平均市盈率有所不同，但我国金融市场已经日趋成熟，机构投资者的比例有所提高。也增加了。 此外，在流动性充裕的一般环境下，两个董事会合并对单个股票估值的影响相对有限。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也表示，深交所主板和中小板合并并不意味着市场登记制度将在即将实施。 两者之间没有必要的连接。 股票发行登记制度的改革是一项系统工程，必须逐步进行。 推进。 在整个市场上实施注册制度不能太理想化，也不能急于取得成功。
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主编：陈志杰