概要
[The foundation of the spring market has not changed, “holding stocks for the holidays” has confidence]关于春季市场，市场上有一句俗语：“一月的序幕，二月是最发胖的。” 但是，自1月底以来市场的回调导致许多投资者开始担心。 对此，有机构消息人士称，1月份市场涨幅太大，在短期各种因素的干扰下，一些投资者选择分阶段套现。 A股春季市场的基础仍然存在，预计假期后市场交易的热情将恢复。 假期前的震惊是投资者部署的好机会。 （中国证券报）
关于春季市场，市场有句俗话：“一月的序幕，二月是最惨的。” 但是，自1月底以来的市场调整导致许多投资人们开始担心。在这方面，机构消息人士称，一月份市场涨幅太大，而利润议价芯片短期受各种因素影响，一些投资者选择分阶段兑现。 A股春季市场的基础仍然存在，预计假期后市场交易的热情将恢复。 假期前的冲击是投资者部署的好机会。
流动性成为回调的主要原因
一月25上证指数它创下了超过5年的新高，然后陷入震荡回调。 2月4日，上海和深圳股市再次调整，三大股指集体下跌。 其中，上证指数下跌0.44％至3,501.86点；创业板市场指数下跌0.72％至3,200.55点。
从市场反馈来看，近期A股的调整主要受到三个因素的影响。
首先，许多市场参与者都基于国内生产总值增长率预测认为，A股将呈现“先高后低”的趋势。 一月份A股的涨幅不再小。 在这种情况下，一些投资者选择赚钱。其次，部分上市公司2020年年度报告性能公告发布，市场处于调整中换股阶段，带来一些波动。 最后，一些投资者选择“为假期持有货币”，这导致最近市场上缺乏交易。
对此，银河证券战略分析员曾万平说：“根据历史经验，流动性与股市之间的关系不是线性关系。” 用流动性的单一因素来解释股市趋势并不令人信服。创业董事会或上证综合指数的下跌需要根据当前的市场和行业繁荣进行全面的研究和判断。
“流动性已经成为市场分阶段调整的主要因素，但最紧张的时期可能已经过去。”兴业证券首席策略师王德伦表示，2021年的整体流动性环境将保持中立，并且将难以扩大或收获。
多种因素支撑春季市场
王德伦认为，A股目前处于漫长的窗口中，他认为基本面仍处于国内和全球向上共振的阶段，整体股市流动性相对充裕，居民财务管理资本和全球资金分配等因素继续进入市场，将支持A股继续诠释春季市场。
“目前，春季市场尚未完全结束，总体市场逻辑保持不变。” 万和证券策略分析师沉延东一方面表示，公开发售基金发行，募集资金仍然比较活跃； 另一方面，经济基本面继续复苏。
关于当前市场是关注“假期持有股票”还是“假期持有货币”，许多机构建议投资者可以“持有假期股票”。
岳开证券研究所副所长康崇立说，从历史上看，春节股票市场确实存在。统计2002至2020沪深300春节前后的表现表明，春节前后十个交易日的中标率（有正收益的年份百分比）分别为74％和68％，而五个交易日的中标率约为春节分别是79％和47％。
在具体配置策略上，康崇立建议投资者可以选择稳健的策略。 在选择品种时，应该选择一种生长风格的品种，该品种具有相对乐观的年度报告表现，并且不易产生“地雷”。
光大证券战略研究指出，亲周期性仍是主线，可以增强对低价值行业的关注。行业金属和石化行业链条，第二个可选用于汽车和家用电器消费经济复苏，第三是低价值金融领域，银行盈余质量和资产负债表提高，保险该行业的资产方收益率和溢价方利率正在同时提高，我们可以耐心等待估值恢复。
（来源：《中国证券报》）
（负责人：DF380）
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