原标题：为保护节前流动性，中央银行重启14天逆回购
央行于2月4日发布公告，为保持春节前的稳定流动性，通过利率招标的方式进行了1000亿元的逆回购操作，期限为14天，中标利率为2.35％，与上一次相同。 这是央行今年首次进行为期14天的反向回购操作。 考虑到当日1000亿元的反向回购到期，市场一天就实现了零投资，零收益。
业内专家认为，央行重新启动了为期14天的反向回购操作，以满足市场跨部门资金需求。 此前，市场对本周重启14天反向回购的期望很高。 选择这段时间重新开始14天反向回购的原因是假期后理顺资金，以避免假期后资金过分集中。 “拥挤”以及由此引起的不必要的资金波动。
“ 1月28日之前投资的14天资金不会影响春节； 1月28日至2月4日投资的14天资金将集中在假期后的第一个交易日（即2月18日）到期，2000亿元人民币的多边基金已于当日到期，很可能会有7天的反向回购到期，因此，现阶段的投资可能会在当天带来集中的滚动压力。” 证券首席固定收益分析师张旭分析说，他认为先前的操作失败是因为尚未达到放置14天基金的时间窗口。
从往年春节前央行的公开市场流动性操作来看，为期14天的反向回购将基本在假期前进行，以满足市场的跨境资金需求。 但是，应该指出的是，2月4日重新开始的14天反向回购操作的规模并不大，并且当天的到期金额已被完全套期。
从市场流动性的角度来看，周四，资金面趋于一致，大多数Shibor短期品种上涨。 隔夜品种上涨21.6个基点，报收2.075％； 7天上涨17.8个基点，报收2.324％； 14天上升5.9个基点，报收2.644％； 1个月下跌2个基点，报收2.752％。
在这方面，《国泰君安》固定收益报告指出，央行上周的净提款旨在遏制单方面宽松预期，而非政策转变。 预计春节期间的净投资将继续，短期利率仍然存在一些下行空间。 但是，这种流行病显然不利于基本面。 PMI的超季节下降+经济动力的峰值+社会金融下降的加速，出现了积极的增加，债券市场的主线已从资金转向基本面。 在央行年初净投资保持稳定且可以预期市场分配的基础上，继续看好长期利率的下降趋势。
尽管央行自上周五以来已连续三个工作日实现净流动资金注入，这促使银行间和外汇基金利率迅速下降，但央行不会在隔夜加息7天后故意提高利率。利率回到政策利率附近。 继续下跌，但本周三开始减少净投入量，开始稳定基金利率水平。