无论是做空还是零售，每个人主要是在花一些钱，没有人站在道德的制高点上。 美国股市零售VS短战持续了两周，枪支烟雾至今尚未消除。 但是人们从不同角度定义了这场史诗般的战役，这在美国股市历史上是罕见的。 有人说这是一场闹剧，有人说这是另一次“占领华尔街运动”，对华尔街金融资本说“不”，还有人说这是美国股市即将崩溃的序幕。
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那么，这种零售空间挤压美国股票的战争的本质是什么？ 它会带来什么影响？ 查看各方的作用和战争起因，我们也许可以找到更明确的答案。
这场零售空压战的原因实际上并不复杂
美股零售空战中有三个主要参与者：散户投资者，自由交易平台罗宾汉（Robin Hood）和以Citron和Castle为代表的多策略对冲基金。 在过去的三方关系框架中，交易平台和对冲基金是主要参与者，而散户投资者则微不足道。 实际上，可以说散户投资者在一定程度上是受益者。
例如，罗宾汉（Robin Hood）曾经实施过这样的政策：开设帐户的任何人都将赠送GME的一只手，GME是散户投资者在游戏中使用的主要武器。 给出此股票的原因当然是因为市场认为GME有点值，但并不那么有价值。
具有第一手GME的零售帐户将不会直接与交易平台和对冲基金联系。 但是，美国股市高度发达的资本博弈最终将使他们产生爱与恨。
罗宾汉（Robin Hood）是一个免费的交易平台，所以自然地，您必须找到在其他地方赚钱的方法。 近年来，罗宾汉一直承受着巨大的财务压力。 因此，他们选择与对冲基金合作。 一种未经证实的合作形式是将平台散户的“交易流”出售给对冲基金。 据说罗宾汉获得了3000万美元的一笔交易。
对于这场空战，原因并不复杂：GME零售投资者与对冲基金之间的直接冲突源于美国Reddit网站（华尔街赌场）的WSB部分。 有人在本节中发帖，呼吁所有人实施“一项潜在的非常有利可图的股票交易计划”。 该计划包括做空目标所针对的GME和其他廉价股票。
该计划要求论坛用户购买相关的股票和期权。 如果散户投资者手中持有大量相关股票和合约，则空头必须以溢价购买散户投资者手中的股票和合约，以避免违约。 然后，许多论坛用户响应了此呼叫。
后来，大投资者发现了机会，开始购买GME股票，其他机构投资者也跟随大投资者进入市场。 随着资金的涌入，看跌的GME在两周内实现了股价反转15倍的逆转。 短裤几乎“爆炸了”。
空战是一种新型的社会情感宣泄
回顾这一过程，可以发现美国股票市场的空战最初是一场资本游戏，也许一开始它也具有一些表演艺术的特征。 但是，无论是做空还是零售，每个人主要是在花一些钱，而且没有人站在道德的制高点上。 今天的多头可能是明天最坚定的空头。
但我也同意，这场战争具有一些平民主义的狂欢特征。 在危机时期，需要有人负责，华尔街再合适不过了。
在2008年金融危机期间，华尔街承担了这种社会形象。 当此事件的零售帐户所有者查马斯（Chamath）前往CNBC讨论此事时，他也将矛头指向了华尔街，并提出了对冲基金为何只对大型投资者开放而不对大型投资者开放的五个主要“灵魂折磨”。散户投资者。 公平地说。
谈到公平，事情变得复杂。 即使是最倾向于散户投资者的机构也可能难以达成共识，散户投资者和机构必须在股票市场的各个方面都拥有公正的声音。 资金本身具有信贷特征，这取决于市场的性质。
但是，我们必须承认，稳定社会情绪也非常重要。 GME零售压缩空气大战使人们能够找到新的社交情感出路。 现在，许多散户投资者都在寻找像GME这样的短期报告所指的低价股票，希望再次看到对冲基金。
这种宣泄不是在大街上，而是“剑与影”，因此美国监管机构已开始防范对美国股票的全面影响。
这既是赤裸裸的资本博弈，又是民粹主义的狂欢，既是人们对华尔街的明显不满，又是其他政治力量的寻租目的。 确实有充分的理由使这张照片出现在今天的美国。
□徐立凡（专栏作家）
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