专家表示，欧元区的通货膨胀压力增加，无需太早担心！欧洲银行暗示降息仍是可选项|

原标题：德国的CPI飙升，欧元区的通胀压力增加。 专家称没有必要太早担心！欧洲银行暗示降息仍是可有可无的，警惕欧元进一步修正

1月28日（星期四），市场分析员加里·豪斯引用荷兰国际报告指出，德国不断飙升的通货膨胀引人注目，这表明欧元区在未来几个月将显示出强劲的通货膨胀迹象，这将给欧洲中央银行带来新的挑战。 但是，欧洲中央银行倾向于无视短期的通胀压力，专家表示没有必要过早担心这一点。 实际上，最近的欧洲中央银行官员曾多次暗示，降息仍然是一种选择，而且机构对欧元的近期走势仍然相对谨慎。

　　一月的德国消费物价指数ar翔

1月28日，德国联邦统计局发布的数据显示，德国1月份的CPI同比增长1.0％，较去年12月的-0.3％大幅增长，也高于此前市场预期的0.7％。荷兰国际（ING银行）宏观经济全球主管卡斯滕·布热斯基（Carsten Brzeski）说：“当心，通胀怪兽又回来了。”

根据Destatis的数据，德国1月份CPI环比上升0.80％，高于预期的0.4％和先前的0.50％。 Brzeski补充说：“这是德国很长时间以来最大的每月CPI增长。”

咨询公司万神殿（Pantheon Macroeconomics）欧元区首席经济学家克劳斯·维斯特森（Claus visteesen）表示：“这种增长远强于我们和市场共识的预期。”

　　下图显示了德国1月份核心CPI年率的趋势。 蓝线代表已对帐的CPI年利率，黑线代表未对帐的年利率数据。 可以看出，德国的CPI在过去一周中大幅上涨。

　　荷兰国际经济学家指出，德国通胀数据的强劲势头确实反映了一次性效应，即2020年的增值税削减将被逆转。 但是，对增值税增加的过多关注可能掩盖了即将到来的通胀压力。

　　Brzeski表示，展望未来，一月份的最新CPI数据只是德国整体CPI急剧上升的时期的开始。与2020年相比，能源价钱在接下来的几个月中，上涨的全部影响将变得显而易见。

荷兰国际公司的经济学家表示，一旦德国经济恢复复苏并且某些行业的价格上涨，夏季之后德国的整体CPI可能会超过2％。

德国CPI飙升表明欧元区正面临通货膨胀压力，但专家表示，不必太紧张

　　德国不断上升的通货膨胀不太可能被孤立，经济学家预计整个欧元区将反映出类似的通货膨胀压力。

宏观经济学殿堂的经济学家韦森说，现在很清楚，下周宣布的欧元区1月份核心CPI显然有上行风险。

威斯敏斯特大教堂银行Natwest Markets的欧元区首席经济学家Giovanni Zanni表示：“欧元区的CPI长期以来一直为负值，但在一系列特殊因素的帮助下，欧元区1月份的CPI应该果断地记录正值。 ”

他补充说：“包括能源价格在内的特殊驱动因素将在2021年晚些时候进一步加剧欧元区的通胀，但到2022年将再次减弱。根据我们的预测，潜在的通胀只会缓慢恢复。”

　　通货膨胀率的急剧上升给欧洲中央银行带来了令人尴尬的问题。 他们会被问到为什么利率应该保持在如此低的水平，当通胀压力累积时，量化宽松政策是如此慷慨。

显然，尽管欧元区经济活动历来出现衰退，但它仍然面临通货膨胀压力，这意味着即使通货膨胀率达到设定的2.0％的目标，欧洲中央银行也不能简单地放弃其支持性政策。

　　荷兰国际经济师球队表示现在为通胀上升感到不安为时过早。 他们强调，欧元区经济在2022年初之前不会达到危机前的水平。失业评分和偿付能力它肯定会上升，欧元的进一步升值将导致通货紧缩和抑制通胀压力。

布热斯基说：“尽管如此，这些通货膨胀的发展可能给欧洲中央银行带来新的沟通挑战。键讨论过早收紧时的收益率曲线货币因此，允许CPI超过2％的财政政策警告只是欧洲中央银行维持良好融资环境的工具之一。 ”

值得注意的是，尽管德国12月CPI表现好于预期，但这一流行病仍为其经济复苏前景蒙上阴影。 由于扩大了针对新皇冠疫情的封锁措施，德国政府已将2021年的经济增长预期下调至3％，与2020年秋季估计的4.4％的增长相比有很大差距。

欧元银行表示，市场低估了降息的可能性，机构对欧元的近期走势相对谨慎

1月26日，国外媒体报道欧洲央行正在研究外汇兑换这些驱动因素进一步引发了市场猜测，欧洲央行将降息。荷兰央行行长诺特表示，欧洲央行可能会降低存款利率。 另一位消息人士称，欧洲央行官员认为，当经济不确定性仍然很高且欧元仍然相对坚挺时，市场低估了降息的可能性，强调这种刺激措施仍然是可行的选择。

1月27日，欧洲中央银行管理委员会诺特专员表示，为了防止通胀目标脱轨，欧洲央行可能会考虑进一步降低已经不利的利率。

金融网站Fxstreet分析师Omkar Godbole指出，德国将于1月29日宣布2020年第四季度国内生产总值，预计市场将同比下降3.4％。德国秋季和冬季新出现的冠状肺炎病例迅速增加，该国于11月2日关闭了饭店，酒吧等商业，封锁措施迄今仍有效。结果，德国经济活动在2020年第四季度受到打击。但德国工厂在11月和12月的产量更高产品，经济收缩可能没有预期的那么严重。 如果数据显着好于预期，则欧元将获得买盘，从而使欧元兑美元保持关键支撑1.2050。

法国农业信用银行该观点相对谨慎。​​该银行指出，对欧元区双底衰退的担忧导致未对冲交易所买卖基金股市现金周转逆转入境。 另一个风险是资金从意大利流向其他外围国家，从而抑制了进一步的资本流入。 再加上欧洲央行再次威胁降息的可能，这可能会鼓励投资者再次开始对冲欧元投资。 考虑到所有这些因素，投资者需要对欧元兑美元的近期趋势更加谨慎。

　　大华银行相信欧元兑美元可能会继续回落并跌破1.2050支撑位。 该银行认为，尽管1.2050是一个坚实的支撑位，但欧元兑美元仍然倾向于下跌。 如果汇率跌破1.2050，则可能进一步跌至1.2000支撑位。

汇通网提醒，根据上述消息，可以看出，尽管德国1月份CPI飙升，但整个欧元区可能存在通货膨胀压力，但由于经济仍然不景气，不必过早对此感到紧张被流行病抑制。 考虑到欧元区经济衰退的威胁，欧洲银行发出了降息的信号。 在不久的将来，欧元可能继续承受压力。 必须警惕进一步跌破1.2050和低点1.2000的风险。

（来源：汇通网）

（主编：younannan）