概要
[Essence of the morning meeting: The market has entered the third stage of the market’s configuration and can be divided into two types of ideas]就市场前景而言，东吴证券分析认为，板块之间的频繁轮换导致市场获利能力不足，投资者不应追随涨势。 适用于每次调整并伏击加热板。 建议该操作应减少盲目和频繁的股份互换，并等待优质品种的轮换机会。
回顾周一的A股市场，上海和深圳股市开盘涨跌互现。 经过最初的冲击和盘整，股指在集团股票回归的背景下均走强。 下午，三项主要指数继续上涨，并创下年内新高。 攻击强度相对较弱，股指逐渐波动并下跌，出现了一波快速跳水。 幸好，上海指数最后用力拉回去，然后创业板市场指数性能较弱。 总体而言，尽管该指数小幅上涨，但个别股票又回到了总体下跌的格局。市场赚钱的效果不明显。
就像中原证券如前所述，当前市场资本控股集团的温暖特征仍然更加明显。 这两个城市的股票全天上涨不到30％，场外资金继续流向一些成长中的消费行业的领导者。公司，结构性市场的特征继续得到解释。投资投资者密切关注政策和资金变化，继续关注行业轮换带来的投资机会。
就市场前景而言，东吴证券分析表明，部门之间频繁轮换导致市场盈利能力不足。 投资者不应追逐收益。 它们仅适用于每次调整时伏击热门行业。建议减少操作中的频繁失明换股，等待本轮优质品种动机会议。
东北证券说春节前市场可能会再次下跌投资于锦重复游戏轮换阶段，有些人离开，有些人进入。因此，短期趋于控制集会位置; 从市场热点的角度来看，它倾向于平衡分配，重复轮换，更适当地控制头寸或优化集会上的分配以应对市场数量和价格结构的差异。是，港股超卖高股利低价值股票和超卖高性能中小盘股； 控股集团的股票跟随这一趋势，而受到流行病破坏的股票可以处于跌势和短期波动中。
但，中国银河证券认为，春节前，央行将定期稳定资金，流动性可能保持稳定但仍会松散，社会融资将显着增加，北向资金将继续流入。新基金认购规模创历史新高，新的个人投资者也加快了进入步伐，大量资金增加板旋转，预计将继续促进“春季躁动”情绪。
中金公司需要指出的是，短期来看，我们认为资金相对充足，北向资金继续流入，基金开仓期可能意味着市场尚未到完全转向谨慎的时间。 但是，考虑到市场的整体估值，市场对随后的经济复苏已经有了足够的期望，中国的政策是渐进的。 我们提醒投资者在中期，该维度应防止市场波动性的增加。 建议A股继续关注结构，并根据行业繁荣和估值等因素选择行业和个股。
民生证券表示，市场已进入第三阶段，具有风险偏好来对冲流动性收缩，市场的市场状况可大致分为三个阶段。底部，食欲低，无风险利率不利的一面是，现阶段的主要交易是消费类股票，这些股票具有较高的确定性以驱动市场气氛。 第二轮融资，目前尚无风险利率触底反弹后，流动性仍然宽松，但预计经济将推动风险偏好大幅增加。 目前，交易主要与与经济周期关系较弱的技术有关。成长股; 第三轮融资，由于紧缩预期的影响，没有风险利率向上，但预期收益率不太可能大幅下降。 此时，如果科技股，消费股，甚至周期性增长股没有显示出明显的修正，则持续上涨的空间相对有限，资金将开始从抱团转向其他估值低迷。 自今年年初以来，投资者对港股的热烈讨论是市场进入第三阶段的典型特征。
在经营策略上，民生证券进一步分析，该板块随后的轮换将继续加快，资金将从集团板块转移到其他方向。 配置可以分为两种类型的想法：较高的风险偏好，首先的获胜率，关注度：1 1.受益于中期复苏预期和通胀预期的那些因素：石化，化学工业和有色金属； 2.繁荣持续改善，但等待行业轮流给出合适的价格：锂电池，汽车（包括零件），光伏，电子，半导体风险承受力中等，赔率被优先考虑。 注意：1.得益于流行病服务航空业正在复苏，这种流行病的短期压力已经消除：餐馆，旅馆，旅游业，航空； 经济最底端以及估值前的压力：保险，银行，通讯，计算机，游戏； 3.港股的三个主要配置方向：1）A股是稀缺目标； 2）高确定性行业领导者； 3）AH低估了单个股票。
此外，太平洋证券表示，围绕经济复苏（补充库存，可选消费）+“双周期”，春季动荡不安。 1）从经济复苏中受益并被低估的产品：银行，保险; 2）好处出口推动和补充库存的中游制造业：化学工业，有色金属，机械； 3）调整后开始前的“内部技术周期”：光伏，新能源汽车，军工，云计算，半导体； 4）“内部消费周期”：可选消费在汽车，消费电子，家用电器和家用电器中。
（文章来源：东方财富研究中心）
（负责人：DF150）
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