100元的股票数量超过160。今年三分之二的股票下跌。
A股差异化格局继续增加领先的估值溢价资料来源：经济信息日报
记者吴立华北京报道
指数上升，个股下跌。 自2021年以来，A股市场的分化格局进一步加剧。 业内人士指出，随着A股进入机构投资者时代，这种分化将是长期趋势。 机构持股的集中度将继续增加，行业领导者将受到更多关注并享有估值溢价。
年内有2764只股票下跌
进入2021年，A股市场的分化格局将继续。 Wind统计数据显示，截至1月22日收盘，即今年的15个交易日中，主要A股指数普遍上涨。 其中，上证综合指数上涨3.85％，深成指上涨8％，创业板指数上涨13.21％。 尽管该指数上涨了，但大多数股票都下跌了。 统计数据显示，在上海和深圳交易的4149只股票中，今年有2764只股票下跌，占66.6％。 其中，有864只股票跌幅超过10％，占20.8％。
在大多数个人股下跌的同时，A股市场上100元的股票数量继续创下新高。 Wind统计数据显示，截至1月22日收盘，两个城市的100元股票数量为164，比2020年同期的58增长了183％。库存也在增加。 目前，市场上股价低于2元的上市公司数量达到86家，比2020年同期的34家有较大幅度增长，从百元股票的分布来看，主要集中在在各个行业的领先公司中，例如贵州茅台，五粮液，迈瑞医疗，中国免费，比亚迪等等，以及在科技创新委员会上列出的一些新股。
从股价表现的角度来看，不同市值规模的公司之间存在严重差异。 Wind统计数据显示，两个市场（截至1月22日收盘，下同）在147个市值超过1000亿元的上市公司中，有104家今年的股价均已上涨， 70.7％，平均增长10％。 ，大大高于大盘的收益。 在3422家市值不足200亿元的上市公司中，下跌2491股，占比72.7％，平均下跌3.54％。 换句话说，超过70％的大市值（超过1000亿元）的公司实现了股价上涨，而超过70％的小市值（不到200亿元）的公司实现了股价下跌股价。
川财证券首席经济学家陈力告诉《经济日报》记者，自今年年初以来，A股市场的结构分化已十分明显。 另一方面，由于前期股价过高或其他原因，一些中小型股票已经进行了重大调整。 这种情况也是市场主要基金的正常选择行为。 随着未来注册制度的全面实施，制度化的市场特征和对中长期价值投资的偏向将越来越明显。
机构职位的集中度提高
针对当前A股市场的结构差异，许多业内人士指出，随着机构投资者对A股市场的呼声越来越高以及股权集中度的提高，这将是长期的领先趋势。行业中的公司获得估值溢价。
“这种差异化是不可避免的，因为A股市场已进入机构投资者时代，而将资金转移给领先公司是大势所趋。” 前海开放源基金首席经济学家杨德龙告诉记者，大多数机构的选股方法与评判标准相似，因此最终选择的优秀公司具有高度的重叠性。 无论是机构投资者还是个人投资者，每个人都在逐渐转向价值投资并逐渐拥抱优秀公司。 因此，优秀公司的股价将继续创下新高。
从公共资金的持有量来看，这一迹象也很明显。兴业证券研究显示，到2020年第四季度，活跃股票基金中排名前十的重磅持有股票涵盖932只股票，比2020年第三季度的1,070只股票减少了138只。重磅股票数量占总股本的22.5％。 2020年12月31日发行的A股股票数量，比上一季度下降了四个百分点。 在重磅股中，所有重磅股的市值中排名前十位的股票所占比例升至29.6％，增幅为2.3个百分点，连续第三个季度上升。广发证券并指出，从扩张速度，持股比例和公募资金的上市效应来看，当前A股制度化加速阶段，信息对称性和市场有效性不断增强，更容易形成一致的预期和预期。专注于相对高质量的资产。 这加剧了市场差异化。
同时，A股行业龙头企业的溢价水平持续提高。 国盛证券研究指出，目前的领先溢价已经逐步修复。 从市净率和净资产收益率来看，优质领先的A股已逐渐获得应有的估值溢价，净资产收益率和净资产收益具有相对明显的正相关性。 该机构认为，随着制度化的发展，市场资金将逐渐放弃尾巴公司，导致流动性“垄断”。 未来，居民通过机构进入市场的资金将成为居民增加市场权益的主要途径。 外资对A股的投资仍是大势所趋。 在转型浪潮中，利润稳定，长期增长空间大，增长确定性高的高素质领导者将继续享有估值溢价。
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责任编辑：李彤