中美关系新阶段美国对人民币汇率的压力及其对策
作者：李文龙张世明
[ 在风格迥异的拜登新政府接替特朗普政府之后，应密切跟踪评估新一届美国政府对人民币汇率评判的发展动向，并进行风险预判、风险冲击分析以及开展应对计划。 ]
1月20日，拜登政府取代了特朗普政府。 中美关系将发生新变化，热点也将得到调整。 但是，人民币汇率始终是最重要的双边问题之一。
回顾以前的美国政府，大多数政府都试图将人民币汇率问题作为遏制中国的战略。 特别是宣布“美国第一”的特朗普政府一直在加强反全球化措施，并一再指责中国操纵人民币汇率和促进人民币贬值以赢得竞争。 优点。 在具有不同风格的拜登新政府接替特朗普政府之后，有必要密切关注并评估新美国政府对人民币汇率评估的发展，并进行风险预测，风险影响分析并制定应对计划。
评估美国政府未来对人民币汇率的可能态度
拜登团队在2020年7月宣布的对华贸易战略中指责中国实行不公平贸易做法，包括汇率操纵和反竞争性倾销。 此外，拜登还宣布了一项名为“购买美国制造的美国产品”的经济计划。 其核心承诺是将政府采购增加4000亿美元，以购买在美国制造的产品。 在拜登团队明确反对特朗普政府广泛的关税战的前提下，拜登应该利用政治和经济手段来迫使人民币升值，削弱中国出口产品的竞争力，并增加美国制造的产品的比例。产品。 经济计划的重要实施途径。
经济政策研究所高级经济学家罗伯特·斯科特（Robert Scott）预测，下一届美国政府将把“汇率调整”放在更高的优先地位。 拜登政府财政部长耶伦在2019年表示，确定一个国家何时通过操纵汇率来获得贸易优势“非常困难和危险”; “汇率下跌可能只是宽松的经济政策的副产品”。
我们希望拜登上任后很有可能实施扩张性财政政策。 事实上的“弱美元化”政策可能会促进人民币升值并增强美元的竞争力。 拜登（Biden）提名戴琦（Katherine Tai）继去年12月接替Lighthizer成为下一任美国贸易代表。 戴淇一直强调，自己为成为“美国工人倡导者”而感到自豪，并将维护美国的最大利益。 这可能会增加对人民币汇率的更强硬态度和策略。
自1992年以来，美国财政部已6次将中国指定为货币操纵国，并已5次被列入监测名单。 根据历史数据的定量分析，在人民币升值阶段，美国财政部将中国视为货币操纵者的可能性相对较小。
人民币最近经历了相对较大的升值，并且将来可能仍保持稳定和小幅升值。 根据国际货币基金组织（IMF）于2020年10月发布的相关数据的综合计算，人民币兑美元汇率将在未来五年内稳步小幅升值，从2021年的6.844升至2025年的6.665。
根据综合判断，拜登上任后，他对汇率的核心关注是使人民币继续保持目前相对强劲的势头。 在这种情况下，拜登政府不太可能将中国列为货币操纵国，但它可能更可能通过变相采取一系列“弱化美元”政策来促进人民币升值，从而增强美国产品的竞争力。 。
意见建议
1.积极与拜登政府沟通，尽快恢复中美战略对话和汇率对话机制。 作为世界上最大的经济体，中美将在相互斗争的同时相互取胜。 作为美国建国的典型代表，拜登非常重视传统的国际框架和规则，支持自由贸易和多边主义。 他应该尽快恢复中美战略对话和汇率对话机制，促进中美双边关系从紧张到缓和，减少美国对人民币汇率错误判断和汇率问题采取过多行动的风险。
2，进一步体现人民币汇率的市场供求关系，增强汇率形成机制的透明度。 市场化是决定人民币汇率的核心。 尽管外部环境的不确定性不断增加，但继续适当提高人民币汇率的市场化程度将有助于加强人民币汇率的灵活性，使美国毫无根据和不合理的指控自以为是。 当然，人民币的市场化并不意味着完全的市场自由放任。 维持管理上下限，遏制大规模资金异常流动，仍将是今后长期政策的重点。
3.减少美国对数字人民币（DC / EP）的不必要误解。 首先是“练习内部力量”，并对国内数字人民币的安全性和可靠性进行各种测试。 第二是减少对外宣传，并发布有关DC / EP的报告，以防止外界误解—也就是说，中央银行的数字货币将挑战美元霸权，并阻止拜登政府对中国中央银行采取预防措施。银行的数字货币。
4.在当前人民币汇率迅速上涨导致国际短期资本过度流入之后，要警惕未来的潜在逆转风险。 2020年下半年人民币升值和国际短期资本迅速流入是多种因素的结果。 应该为2021年制定适当的计划。首先，在全球大规模发行疫苗以促进全球生产恢复之后，当前汇率将升值。对中国出口的抑制作用将很明显； 二是避免未来人民币预期贬值后大量热钱外流，从而危及中国的金融稳定和金融安全。
五，继续低调快速推进全球人民币支付体系建设。 在不排除美国对中国的遏制升级，特别是对金融遏制的采用的前提下，依靠RCEP（区域全面经济合作伙伴关系）和“一带一路”的两个主要平台，坚持以市场为导向和以市场为导向的原则。独立的公司选择，以促进人民币的国际化。 逐步扩大人民币支付的范围和便利性，促进人民币全球支付体系的建设，为中国的对外贸易和投资服务，并减少对美元支付体系的依赖。
（李文龙是中亚数字经济研究院院长，张世明是东盟经济研究院资深研究员）