永美违约70天后，河南首只城市投资债券成功发行

原标题：永美违约70天后，河南首只城市投资债券成功发行

1月20日，宁陵县开发投资有限公司（以下简称宁陵投资）成功发行3亿元私募债券，面临利率是6.8％。这是11月10日永美键违约后，第一笔城市投资债券在河南地区发行。

　　企业警告通行证表明宁陵投资没有学科信用等级并没有发行债券，这是第一次发行信用债务。 宁宁投资此次发行的债券为经济适用房专用扶贫债券，河南省中裕金融担保有限公司为本次发行债券提供不可撤销的责任担保。

　　商业登记资料显示，宁陵投资的注册资本为6亿元，经营范围为市政设施管理。 城乡基础设施和重点项目建设，棚户区改造等，都是典型的城市投资公司。 从股权关系的角度来看，宁陵投资由河南省中宇宁子建设发展集团有限公司和商丘发展投资集团有限公司分别持有60％和40％的股权。实际控制他是河南省国资委。

在市场知情人士说，宁陵投资公司成功发行信用债券意味着河南区域城市投资信贷已开始修复。 两个多月前的11月10日，永城市煤电控股集团公司未能支付10亿元“ 20永煤SCP003”，引起了广泛的市场关注。债券市场引起轩然大波，信用风险一，二级市场的传导继续发酵。

在一级市场上，信用证注销/延期发行的数量和规模激增，据统计，永美违约后45天内，有一个分享发行的192笔债券被取消，涉及的债券发行规模为1,410亿美元。 在永美违约前的10个月中，注销信用债券的规模为4355亿美元。

永美违反合同后，政府的隐性担保遭到打击，河南城市投资有限公司公司信用债券发行受阻，现金流量压力增加。 河南省市级城市投融资部门负责人说，如果出现极端情况，即使价格相对昂贵，也会采用非标准的方法。

来自河南某县地方投融资部门的人士说，由于它是县级平台，因此暂时没有受到影响。 然而，许多租赁公司前来拜访，为商业而战，他们报告说，由于永美的违约，他们正在抢生意。 “河南的债券发行不容易，非标准市场又来了。”

期内，河南省注销了四笔国有企业债券。 它们是商丘古城保护和发展公司发行的“ 20商谷03”，开封市运行投资集团发行的“ 20开封城市交通MTN001”和河南省。交通新会区交通发展总公司发布的“ 20余交云MTN007”建设投资在公司发行的“ 20张新收益债券”中，有许多公司的主要评级仍为AAA。

然而，随着河南投资集团于去年12月底成功发行债券，河南债券融资开始逐步修复，自永美违约以来，河南已发行债券5张，其中境内外2张合资企业企业，三家发行人均为地方国有企业：

去年12月19日，AAA级河南投资集团有限公司发行了5亿元债券。 工商注册信息显示，河南投资集团由河南省财政厅拥有100％股权，注册资本为120亿元，经营范围为投资管理和建设项目投资。

今年1月19日，AAA级郑州机场兴港投资集团有限公司发行了15亿债券，商业登记信息显示，该公司由郑州机场经济综合实验区管理。委员会它持有100％的股份，注册资本为200亿美元。 其业务范围包括投资管理，资产管理和运营以及金融服务。 另一类是宁菱投资发行的3亿美元私募股权债券。

　　天丰证券主要收入分析员孙斌斌说，重大的区域信用风险事件或多或少会影响区域融资，例如信用债券发行的收缩，发行的注销增加，信用点差扩张，地方债券发行的较高价差等，以及信贷事件的影响和持续时间通常由多种因素决定。

“发生信贷风险事件后，能否改善区域后续融资在很大程度上取决于信贷事件是否得到妥善解决，宏观背景也同样重要。当然，总体融资仍倾向于城市投资，中央企业的子公司和地方大型国有企业。”

（来源：《 21世纪经济报道》）

（负责人：DF524）