从公开募股的角度来看，资金向南增加：足够的弹药。 1）解构南方基金：非“香港股票”基金是公开募股增加南方头寸的主要力量。 目前，香港股票投资基金在香港股票中所占比例较高，对南方基金的边际影响有限。 这些资金应集中在新发行的资金上。 自2020年10月以来，A股的每月新开户增长率有所上升，并且由于香港股票的赚钱效应而带来的南向沪港通开户数量预计将同时增加。 2）南方增资的前景：公共资金有足够的弹药。 大型香港公开发售股票平均占21.05％，中小型香港公开发售股票平均占19.8％。 与50％的持有限额相比，还有很大的改进空间。 南向资金对香港股票上涨的贡献显着增加。 从2020年12月1日到2021年1月18日，南向交易基金的累计购买量占南向交易目标市值增长的4.45％。
从公开发售的角度来看，香港联交所标准的结构：进一步集中投资火力。 要纳入Southbound Stock Connect，您需要满足以下两个条件之一：1）成为恒生综合指数的成分股（包括恒生综合大盘指数和恒生综合中型指数的成分股）。上限指数，以及深交所允许的过去12个月的月末平均市值。不少于50亿港元的恒生综合小盘股指数成分股包括在深港通内）； 2）在联交所上市的A + H股上市公司的H股。 尽管房地产投资信托基金，二级上市公司，外国公司和合订证券可以被纳入恒生综合指数，但仍不允许其被包括在Southbound Stock Connect中。 沪股通股票市值较大的特点很明显，行业集中，投资火力进一步集中：1）沪股通股票目前只有498只，占香港总股本的19.38％。香港股票，但市值却占香港股票总市值的67.3％。 市场价值特征明显。 2）从南向交易市值的行业分布来看，它主要集中在金融，信息技术和消费者自选行业。 这三个行业的市值占南向交易总市值的62.43％。 3）在Southbound Trading的市值排名前20位的股票中，金融股和AH股所占比例很高。
从公开发行的角度来看，南方赚钱的效果：顺应潮流并变得更好。 1）当前的向南资金流入仍在加速：自2021年1月4日以来，向南资金的单日净买入继续保持在100亿港币以上，1月18日和1月19日的资金净流入量创下了纪录。 2）南夏头寸结构的集中度：从行业角度看，南夏基金目前主要集中在银行，传媒，电子等行业，占全部头寸的43.86％。 从个股看，腾讯控股，中国建设银行，工商银行和美团共有7480.9亿元，占全部股份的31.27％。 资金集中在顶级股票上。 3）已分配的香港股票基金近期收益表现出色：在2020年第三季度，持有大量香港股票的基金在近期收益排名中表现良好。 自12月初以来，普通股基金，部分股票混合型基金和QDII（股票）基金所持港股比例最高的20只基金的收益均排名最高。
继续推荐香港股票投资的三大主线：稀缺性，高性价比，以及逆境。 1）第一线：稀缺性。 互联网综合服务提供商； 在线消费和电子产品； 教育; 半导体; 新兴消费者。 2）主线二：高质量的性价比。 石化; 有色金属; 建筑材料; 煤炭; 钢; 消费; 药物研发与服务。 3）主线三：逆境。 交货; 通讯; 赌博。
资料来源：国泰君安证券
资料来源：金融世界网返回搜狐查看更多
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