概要
[The goodwill of listed companies explodes factors, experts said to be cautious about companies with three phenomena]“上市公司的商誉激增，主要是由于三个原因。” 厦门大学王亚南经济学院韩寒教授接受《证券日报》采访时说，首先，在企业并购的初期，商誉评估可能过高；其次，影响出于流行或业务原因，使关联公司难以实现业绩；第三，根据监管要求，上市公司于年底对商誉进行减值测试（《证券日报》）。
在1月18日晚上，高伟达发布公告表示预计将在2020年产生善意减值准备在6.45亿元至7.94亿元之间，商誉减值经准备，商誉余额在12502.22万元至27402.22万元之间。报告在此期间，公司归属于母公司所有者净利预计介于-6.875亿元至-5.315亿元之间，较2019年同期下降497.41％至614.05％。
商誉爆炸，高伟达不是一个人。中盛药业几天前发布的2020性能通知说，2020年失利3.8亿至4.5亿元。 记者注意到，中盛药业亏损的主要原因是公司为收购先强药业和宜树药业所形成的商誉计提了8.2亿元至8.8亿元的减值准备。
“上市公司的商誉爆炸主要是由于三个原因。” 厦门大学王亚南经济学院经济学院韩寒教授在接受《证券日报》记者采访时说。 一个是早期阶段。企业嘛其中，对商誉的评估可能太高； 第二是流行病或商业原因的影响，这使得关联公司的业绩难以交付； 第三是根据监管要求，上市公司需要在年底进行商誉减值测试。
2018年11月，中国证券监督管理委员会发布了《会计《第8号商誉减值监管风险警告》，提醒商誉减值的会计监管风险。《《第8号商誉减损监管风险警告》》明确指出，公司应判断是否存在资产减值迹象。对于企业合并形成的商誉，公司至少应在每年年底进行减值测试。
美联储证券总监投资根据顾问郑宏的说法，上市公司商誉激增的一个重要原因是公司的盲目性。嘛导致。
“不排除一些公司存在非法并购，但大多数公司的初衷是通过并购来增强自身实力。但是，由于经济形势等各种不确定因素，商誉最终爆发了。” 郑宏说。
巨峰投资的首席投资顾问张翠霞在接受《证券日报》记者采访时表示，上市公司的商誉已经爆发，核心问题包括并购。改组溢价太高，无法兑现承诺或持续出现绩效损失，赌博协议无法完成等待。
她解释说，从商誉激增的上市公司来看，大多数公司都达不到预期或遭受了持续亏损。 他们在主要业务中甚至没有明显的核心竞争力，在运营过程中也没有有效的管理。 此外，一些上市公司过去曾进行过跨境或过高的资产重组。 一旦收入未能有效地达成赌博协议，或业绩不及预期，商誉将基本爆炸。
高价收购通常会给公司带来大量商誉。 但是，虚假的高商誉存在的问题是，如果商誉爆炸，将严重损害投资者的利益。 因此，对于投资者来说，如何“防雷击”是一个必须注意的问题。
韩干说，商誉是公司的无形资产，关于这部分资产的信息不如其他形式的资产透明，并且很难准确评估，尤其是对于轻资产技术公司而言。 由于时间，精力和专业知识的限制，大多数中小型投资者通常无法有效地识别商誉的潜在风险。 在这种情况下，我们应尽可能依靠专业金融机构。 “尽管后者可能无法准确确定商誉的真实价值，但与中小型投资者相比，它通常更为专业和可靠。”
郑宏说，中小投资者避免踩雷很重要。 中小型投资者在确定上市公司的并购过程中仍然存在一些困难。 因此，无论公司是否成功进行了并购，都直接取决于公司当前运营的实力。
“有三种现象的公司需要谨慎对待。” 郑宏说。 首先，如果上市公司还没有经纪业务的研究报告，需要谨慎对待； 其次，如果上市公司的公共财务报告中有大量现金，则需要银行贷款还是要付出很多资本成本，需要谨慎对待； 第三，如果上市公司跨行业进行并购，则应谨慎对待。
张翠霞被提议为中学市场对于投资者来说，为了避免上市公司以良好的信誉爆炸，他们必须考虑公司资产重组的溢价和赌博协议的情况； 上市公司是否有跨境交易并购。 此外，如果上市公司的基本面达不到预期，但其股票价格相对较高，甚至出现流动性风险，则投资者必须避免此类公司。
（来源：证券日报）
（负责人：DF520）
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