南向资金净流入超过200亿

概要

南向资金净流入超过200亿。

南向资金净流入超过200亿。 截至发稿时，恒生指数上涨3.10％，至29,756.12点。

展望未来，华兴证券发布了《 2021年展望》报告，称其得益于海外流动性的放松和中国宏观经济的复苏，并且香港股票在2020年相对于全球市场而言相对滞后。香港股票的配置在2021年将更具成本效益。 与市面上其他主要股票市场和新兴市场相比，以市净率衡量的估值水平仍处于较低水平，目前的估值仍然合理。 该银行估计，过去三年来，新经济公司在香港市场的市值已从33％上升至45％。 预计在未来三到五年内，这一比例将继续稳定增长至55％，甚至更高。 在此过程中，预计资金将继续购买新的经济成分股，整个香港股市也有望获得更高的估值，流动性，交易量和代表性。

精华国际（Essence International）的首席策略师韩志立（Han Zhili）认为，恒指的35,000预测并不高。 如果没有海外政治因素和疫情的影响，2020年实际上可以突破这一点。 尤其是前一段时间，恒生指数调整了内地的成份股并新增了高成长性公司，从而改变了整个恒生指数的结构。 恒生指数成份股的变化至关重要。 将来，收益增长速度较慢的公司（例如房地产股票或一些当地银行股票）可能会逐渐淘汰，并会增加更多高增长公司。 这会增加恒生指数的吸引力，并带来良性的提升。

安利证券发布了《 2021年全球市场展望》报告，并指出，香港市场可能会受益于过剩的资本流动，从而与新兴市场一起发展。 同时，随着本地市场预计会有更多的IPO，恒指预计在2021年上半年将达到30,475点。

中国光大证券表示，香港股市在基本面，资本和情绪方面处于积极状态，并为逐步看涨奠定了坚实的基础。 建议投资者积极关注港股的机会。 低价值的亲周期性，高科技和消费者领先的目标值得积极分配。

CMB International认为，进入2021年，全球流行病仍是各方关注的焦点。 随着流行病的成功发展以及许多国家开始接种疫苗，市场对今年全球经济复苏的信心增强。 在过去的两个月中，价值股票已开始弥补涨幅，预计在1月份它们将继续跑赢大盘。 此外，我们也对受益于国家政策的部门感到乐观。

中金公司预测2021年香港股市将出现非系统性的指数级牛市，重点是结构性机会。 现在对香港股市感到乐观是“共识”。 尽管香港股票指数可能会取得年度正收益并优于A股，但由于政策的逐步撤消，结构性机会可能会大大强于指数表现。

花旗银行今年将香港恒生指数的目标点提高了6％，从先前预测的28,414点提高至30054点。 这表示恒生指数在未来12个月的潜在上升空间为11％。 乐观的原因是，在新的冠状肺炎疫苗推出后，经济有望复苏，每股收益预测也更加乐观。 预计到2021年，恒指成份股的每股收益增长率将为18.8％。

中信证券表示，与A股相比，2021年的港股可能具有较高的成本效益配置。 在流动性方面，香港股票比A股更具优势。 同时，目前港股的估值环境相对较好，这也有利于凸显港股的配置价值。

招商证券认为，疲弱的美元周期将引领2021年国内经济复苏，人民币资产将受益。 较开放的香港股票有望在更大程度上受益于全球资本流入。 随着全球和国内经济的改善，公司利润的增加以及流动性的减弱，在这种环境下，香港股票的表现更有可能超越A股； 加上港股的估值优势，以及越来越多的中国概念股返回香港进行二次上市，与A股相比，港股更具吸引力。 近年来，国内资金越来越关注香港股票的配置，北水南永很可能会在2021年继续下去。

国盛证券表示，在新的王冠流行和2020年全球风险偏好下降的影响下，尽管香港股市具有恒生科技指数代表的结构性亮点，但整体表现仍处于较低水平。主要的全球市场。 然而，到2021年，受全球经济共振复苏，风险偏好增加以及南，海外资本共同流入等多种因素的推动，香港股市将迎来“明显”的牛市。

兴业证券首席全球策略分析师张义东表示，到2021年，港股将成为价值重估和创新性增长驱动的指数牛市，预计将超过20％。 A股市场不是熊市，资本也不如香港股票的资本。 还有更多的冲击。 年度K线可能是阴影较小的小阳线。 预计香港股市牛市将呈现两条主要路径：经济复苏带动的价值重估市场将持续到至少第一季度。 此外，在2021年中之后，市场的主题仍将回归中国高质量发展的长期趋势。 和主要轨道。

国信证券认为，今年的恒指成份股已经加入了高增长的技术股，有望大大提高恒指的估值。 目前的估值不能反映出未来两年的乐观利润预测。 与纳斯达克，标准普尔500指数和斯托克欧洲50指数相比，它们的动态市盈率分别为44.0倍，26.2倍和23.0倍，香港股票相对便宜。

景顺长城基金认为，从目前的角度来看，短期内将继续保持2021年的市场风格再平衡。 实际上，在过去的两年中，市场主要为估值上升赚钱，随后的市场可能会为公司利润增长赚钱。 但是，从长远来看，A股长期收益率较高的行业仍集中在技术，医药和消费升级领域。 在基数效应，低估值和海外资本流入等多种因素的影响下，港股目前的投资表现出色。

CMB International表示，市场已经在期待2​​021年的复苏。这从多个周期性指标可以明显看出。 通货膨胀预期也随着预期的经济复苏而反弹，尤其是受到全球主要中央银行积极实施货币宽松政策的支持。 预计企业收益也将跟随经济复苏。 市场估计，到2021年，美国股票，A股和香港股票的收益将增长近20％。市盈率用作恒生指数和国有企业指数的估值方法，并以2021年和2022年的平均预测收入为基准，以反映市场对流行病后市场将专注于正常化收入的预期。 恒生指数的目标市盈率为10倍至12.7倍，目标范围为23,600至30,000，相当于潜在升幅达13％。

国信证券给予恒生指数2021年目标区间为36000-37000点。目前，周期的上游，包括有色金属，煤炭，原油和大型金融部门，正在恢复估值。 随着全球经济复苏，大宗商品的兴起以及活跃的市场，这些行业在2021年的机遇将得以延续； 在周期中间和下游的房地产方面，汽车，家用电器，餐饮/旅游，造纸，纺织服装，教育和机械目前处于正确的位置。 他们将在21年上半年继续保持强势。在2021年第二季度之后，PPI的增加将逐渐导致其利润受到挤压。 下半年，中游行业的吸引力减弱了。 互联网，云计算/ SAAS，芯片和消费类电子产品目前的估值较高，此次调整是为了显示出更高的性价比。

（来源：东方财富研究中心）

（负责人：DF070）