原标题：调整投资节奏，基金经理对市场“休息”持谨慎态度来源：《中国证券报》·《中国证券网》
1月18日，A股半导体芯片板块飙升。 在机构分组的初期阶段发生变化时，芯片行业的强劲表现引发了市场的热烈讨论：半导体芯片产业会成为机构分组的新方向吗？ 对此，一些公共股票基金经理告诉《中国证券报》，最近市场一直很火爆，市场基金正在积极寻找各种市场机会。 在当前的市场条件下，芯片行业的强劲表现并不是组织成为一个集团的新目标，而是表现为市场机会。 尽管当前市场“动荡不安”，但我们应将重点放在更多的长期机会上。
芯片领域的强劲表现
1月18日，深湾电子板块领涨大盘，当日深湾电子产业指数收盘涨3.57％。 其中，芯片行业大幅上涨，同福微电子，威尔，莱昂，京芳科技，Wingtech，盛邦，华北和长江电子科技等股票表现强劲。 在新闻方面，市场上“缺乏内核”的消息已成为促使芯片业增强实力的主要动力。
东吴证券指出，由于半导体工艺的升级，半导体器件结构的复杂性以及下游晶圆制造能力的扩大，半导体设备市场有望保持稳定增长。 目前，全球半导体设备市场主要由国外厂商主导，行业呈现出高度垄断的竞争格局。 当前，我国半导体设备市场的自给率较低，国内替代品的空间很大。 随着全球半导体设备市场的不断发展以及国内半导体设备制造商在自主控制过程中取得的突破，预计与当地半导体设备产业链相关的目标将会受益。
芯片行业的强劲表现也使市场热议芯片是否会取代新能源等热门行业，并成为基金机构的新方向。 对此，该基金机构表示，芯片行业一直是基金机构关键掘金的方向。 它不是新的分组方向，最好将其理解为市场轮换的表现。 “目前，资金对任何干扰都比较敏感，芯片行业会在正确的时间出现在正确的位置。” 一位基金经理说。
调整投资“姿势”
芯片行业在一个交易日内的强劲表现可能无法解释问题。 但是，最近在机构团体方面引起了很多争议，许多基金经理的确开始调整他们的投资节奏。
“最近市场真的很热。” 一位资深的价值型基金经理表示，今年后股价将上涨的大多数公司都是该行业的优秀公司，但短期内一些公司的股价上涨了30％或更多。 有一定的泡沫。 他指出，这一轮的市场表现与大多数公司的股价在2015年普遍上涨并不相同。当时，许多股价大幅上涨的公司没有核心竞争力，也缺乏基本支撑。 但是，这次增长速度最快的公司基本上是各行各业的杰出公司。 如果市场这次进行调整，则很有可能在一定范围内进行合理的调整。
他透露，他管理的基金最近适当减少了头寸，同时减少了一些短期股价大幅上涨的公司的持仓量，并寻找其他具有合理估值的高质量公司。 但他也承认，不同行业的繁荣程度不同，它们在不同时间的表现也会有所不同，但追逐最高职位的总体趋势不会改变。
深圳联合利业表示，白酒和新能源行业已经开始达到顶峰。 包括金融，房地产，资源和周期性制造业在内的亲周期性产业预计将进一步加强，半导体和军事领域将继续受到关注。
芝士基金的基金经理庄宏东认为，2021年A股市场仍有结构性机会值得探索。 目前，市场上一些知名行业的估值不再便宜，并且处于历史高位。 其次，如果上市公司的基本增长未达到市场预期，则很容易出现回调风险。
重点研究方向
对于基金机构而言，投资不是一时的。 尽管年初是“动荡不安的”，但年度的布局却是基金机构研究和判断的重点。
庄宏东认为，根据目前的市场趋势和个股基本面，奶酪基金的投资布局将在2021年进行基本调整。一方面，我们将继续对家电，医药，白酒保持乐观以及在2020年表现良好的其他股票。另一方面，适当增加低价值和低预期行业的头寸，例如保险，银行和房地产。 如果市场波动很大，则将根据单个股票收益的风险比率进行动态调整。
巧合的是，另一位基金经理在接受《中国证券报》记者采访时也改变了立场，并于近期进行了股票交换。 除了考虑一些蓝筹股的高估值和需要时间消化之外，今年的投资布局也是他最近调整投资组合的重要原因。 他说，全年投资机会的趋势仍不明朗，投资方向更倾向于均衡布局，等待某些机会出现。
金鹰基金说，春季市场很有可能在第一季度再次重演。 由于相对中性的货币环境，股票市场仍然很可能成为“三七”市场。 基本因素可能会导致大多数行业的短期获利能力显着提高，因此选股需要仔细考虑获利能力。 短期内，建议保持积极的态度，注意顺周期产品的复苏逻辑，如外部需求，消费者服务和制造业投资链，把握增长领域的机会，选择核心产品提高季度报告的盈利能力，并注意以下几个方面：一是与国外需求有关的顺周期性制造业，包括有色金属，化工，军工，机械等。 第二，线下消费和服务相关领域，包括家用电器，保险，社会服务，汽车配件，酒类，机场和零售； 第三，到2021年初，有足够的盈利能力，例如计算机，新能源汽车，军工等增长领域。