散户投资者加快了进入市场的速度，但是基金经理说很难开仓，该怎么办？
何怡梁银燕
新基金发行市场的“蓬勃发展的基金”，A股连续10个交易日成交额突破1万亿元……都预示着基金进入市场的步伐正在加快。
但是，该基金净值的变化曲线表明，新基金头寸的速度正在放缓，许多基金经理表示很难建立头寸。 在指数快速上升期间，一些基金经理害怕“接受高仓位”，但害怕错过。
干不干，做还是不做，这是一个问题！
投资者迅速进入市场
股票话题再次成为热门话题。
据《上海证券报》记者观察，乘地铁的大姐玩豆阴，甚至扫过股票投机视频，听了金融专家的话。贵州茅台2021年的投资案例和投资机会； 长期未联系的朋友询问了股票交易机会并准备上市； 对微信群的投资越来越活跃，群友开始谈论他们的市场敏锐度和行业投资机会； 有关投资主题的文章活跃，其阅读量增加了一倍。
来自各种基金公司的信息表明，增量基金为进入市场奠定了基础。
来自华南一家中型基金公司的人士说，今年旧基金的认购额相当大，连续四个交易日的净认购额接近3亿元。 特别是1月14日，中国建设银行仅一个渠道的购买金额就超过了1亿元。
一家大型基金公司的一位人士还表示，以前的热门基金主要由顶级基金经理提供支持。 他们在市场上具有很大的吸引力，可以吸引大量资金流入。 现在，热基金的传播范围越来越广，优质基金管理人的投资能力逐渐被渠道所认可，基金的发行量也相当大。 “虽然没有预设的发行规模，但公司每天的新基金发行量却超过了100亿元。”
新基金建设放缓
与迅速涌入的资金形成鲜明对比的是，开设新资金的速度有所放缓。
从新成立的基金的净值来看，随着近期A股的波动，它没有发生太大变化。
以景顺长城一年中核心核心资产为例。 该基金成立于2020年12月16日，总发行量为79.17亿股，自成立以来，其净值增长了2.35％。 在2020年底之前，其净值基本没有太大变化。 过去一周的跌幅小于同类基金和沪深300的跌幅，成立以来的增长也大大低于同类基金和沪深300的平均值。
以12月30日成立的长城质量增长混合动力A为例。 自成立以来，其净值上升了0.11％，过去一周下降了0.41％，明显低于同期平均水平和沪深300的增长率。
自2021年1月以来，新成立的热基金，如银华新嘉两年持有期混合，广发兴城混合，富国均衡最优混合等，截至1月15日，其净值并未发生明显变化。 另外，有许多基金的净值仍然是初始净值。
备注：一月份的热门基金，来自天天基金
根据海通证券根据数据计算，自2020年12月以来，新设立106只部分股票型基金，其中19只在1月13日的基金净值单日跌幅超过0.5％（沪深300下跌0.3％当天，净值下跌了0.5％以上（这表示该基金已开设头寸），占头寸的18％。 其中，12月上半月设立的资金比例为27％，下半年为17％，今年以来为6％。
基金经理感叹“难以建立头寸”
关于新基金的运作，许多基金经理直言不讳地指出，要建立一个职位是困难的，“没有更好的地方”。
华南地区的一位股票基金经理谈到了建仓的困惑。 他说他很纠结。 一方面，他找不到便宜的股票。 另一方面，他担心年初的“牛市”会丢失。
他特别指出，大盘近期的上涨主要是由情绪驱动的，许多股票的股价已经偏离了基本面的表现，而且估值很高。 无论是在酒类和医药等消费领域，还是在工程和制造业等顺周期性领域，单个股票的估值都不在他的投资框架之内，“真的无法购买”。
但是，对于公共资金而言，有必要为公民赚钱，而当无法预测“牛市”市场的转折点时，则需要紧跟市场并避免一无所有。 “新基金在开仓方面将非常谨慎。现在我只买了一些白葡萄酒和科技股。我认为，要警惕风险并密切关注市场，这一点更为重要。”
一位北京基金经理还表示，当前的短期增长率相对较高，存在调整压力，他将在投资节奏上更加谨慎。 由于无法准确判断市场波动，因此通常会选择平均开仓，但在大幅下跌的情况下会增加开仓强度。
但是，一些基金经理表示，短期市场处于高位，需要对开仓的步伐更加精确，但这并不是要放弃他们乐观的轨道以及A股。市场尚未达到“昂贵但没有购买”的状况。 好的跟踪基金注定会很拥挤，但长期的重点仍然放在具有核心竞争力的公司上，但是选择会更加精细。 他透露，他仍然更加关注新能源的发展方向，寻找在光伏，新能源汽车产业链和清洁能源方面的投资机会。 此外，我们还将关注在香港股票中长期具有良好盈利能力的领先公司。
短期市场分歧加剧
面对阶段性的市场高点，机构投资者之间的差异正在增加。
华南地区的一位基金经理表示，近期市场表现主要是基于市场情绪和估值上升。 从四分之一和一年的角度来看，单个股票的估值不再便宜。 因此，它将在短期操作中保持更为谨慎的态度，注意流动性等风险的出现，并选择个别股票。 总体而言，今年仍是结构性市场主导，但有必要降低今年的收益率预期。
博时基金首席宏观策略师魏凤春最近表示，去年12月中下旬，流动性的意外放松引发了2021年“春季动荡”市场的提前开放。市场仍处于低位，随后的赚钱效应有望扩大。 随之而来的指数蓝筹股市场的不安定是可以预期的。 春节前，这是长久以来最确定的窗口。
但是从中长期来看，今年有望有数万亿的增量资金流入A股。 海通证券研究所首席策略师兼副主任玉根此前曾表示，总体而言，尽管到2021年股市的宏观流动性将略有收紧，但微观流动性非常丰富，股市将继续上升。
根据华安证券预计2021年A股新增资本超过1.6万亿元，公募资金净流入可能超过1.2万亿元。 其他增量基金包括：北向基金，保险基金，财务管理，私募股权基金和养老基金。
数据来源：华安证券研究所编
从第一季度的新发行资金来看，已发行，正在发行和将要发行的基金约有200只，股票和混合型基金的数量约为170只。股票基金进入的趋势市场保持不变。 从上述资金的投资方向来看，其分配的主要方向主要集中在新兴产业，包括医药，新兴产业，消费，技术和新能源汽车。
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主编：杨洪步