原标题：京东方抛出200亿美元融资计划，加大力度抢占面板市场
显示面板水龙头京东方A（000725.SZ）再次发布了大幅增加的融资计划。 一月15，公司发布公告表示拟以不超过200亿元人民币的价格收购武汉京东方光电子在重庆拥有部分股权京东方显示增资和其他项目。
在那之前，京东方A目前已完成5笔固定增资募集，累计融资额超过708亿元，主要用于薄膜晶体管液晶显示器件的生产项目。 其中，京东方A2014年完成的457亿再融资是创纪录的。
超重10.5代液晶屏一线抢占OLED市场
经过多年的发展，全球显示面板已孕育了数千亿美元的巨大市场。 包括TFT-LCD和AMOLED在内的半导体显示器已成为显示面板的主流技术。
这个固定的增长计划表明京东甲方将以65亿元人民币的价格收购武汉京东方光电24.06％的股权，从而大大增加其在武汉京东方的股权。 目前，京东方A持有武汉京东方光电23.08％的股权。 由于与武汉灵空港工业发展投资有限公司签署了一致行动协议，京东方A拥有武汉京东方光电的控制权。
据悉，武汉京东方光电的主营业务涉及薄膜晶体管液晶显示器件。产品配套产品的研发，生产和销售主要生产32英寸及以上的大型显示产品； 该公司的收入主要来自第10.5代TFT-LCD生产线，其设计能力为每月12万个玻璃基板。 市场研究机构表示，TFT-LCD将于2019年12月底实现量产，到2022年将保持94.10％的市场份额。装船面积份额和收入份额的64.25％。 TFT-LCD技术将长期占据半导体显示行业的主要市场空间。
半导体显示产业是周期性产业。 2019年，面板行业供过于求。产品价格下来，京东方A利润水平有一定程度的下降，但是，随着海外产能的大规模撤离以及大尺寸面板的需求增加，目前的显示面板产品价钱它逐渐上升，该行业已开始显示出恢复趋势。 京东方（BOE）最近透露，武汉的10.5代生产线正在按计划攀升，但尚未全面投产。 预计2021年上半年将达到满负荷生产。京东方A相信，通过此次非公开发行，该公司在武汉京东方光电所持股份的增加将进一步加强其对生产线的控制，并享有更多后续产业发展红利。
固定增加资金的另一个主要目的是扩大生产能力，以抢占OLED市场。 京东方A计划在重庆京东方显示器有限公司增资60亿元，建设京东方重庆第六代AMOLED（柔性）生产线项目。 该公司计划向云南创意石光电有限公司增资10亿元，并建设一个12英寸的硅基OLED项目。
最近几年，苹果iPhone，三星Galaxy，华为Mate等新手机都采用了AMOLED显示屏。 AMOLED显示技术越来越多地用于中小型智能移动显示终端市场。 OLED市场快速发展。 AMOLED技术的研发周期和成长期比TFT-LCD技术更长，提高产量和降低成本的难度远远大于TFT-LCD技术。 但是，AMOLED行业它具有重要的战略意义，并受到作为战略性新兴产业之一的政策的支持。
京东方A认为，通过增加重庆京东方显示器的资本，并建设京东方重庆的第六代AMOLED（柔性）生产线项目，公司将进一步增加约翰逊生产技术的多元化，该项目将采用多种高分辨率的OLED技术，有利于公司技术储备的深化。该公司可形成光电子年平均523万个OLED微显示器的生产能力。 一方面，它可以继续存在于该国。产业政策在指导的背景下，我们可以扩大产能以抢占市场，形成品牌效应； 另一方面，我们可以增加投资，突破关键技术环节，加快追赶国际先进技术，打破国际巨头的垄断。
此外，京东方A的募集资金还将用于增加成都京东方医院的资本，建设成都京东方医院项目，偿还福州市投资集团的贷款，以及补充流动资金。
面板急剧上升，股价达到新高股利规划
凭借在显示面板行业的巨额投资，京东方A除金融股外，还成为“增加融资的先决条件”。 京东方A股东近年来，家庭数量稳定在超过一百万个家庭。股利这个问题受到了一些投资者的质疑。
根据公告，此次发行的对象包括京国瑞基金不超过35个特殊固定投资资本家。 其中，由北京国有资本经营管理中心控制的主体京国瑞基金拟以现金40亿元认购本次非公开发行股票。 本次发行的发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80％。 发行完成后，公司的新老股东将在发行前共享公司的累计未分配利润。 这将导致上市公司股东的直接收益被稀释，原始股东的股利减少。 另一方面，截至2020年第三季度末，京东方A货币资金余额达到623亿元，近五年货币资金余额超过500亿元，为此，京东方A指出本次非公开发行企业融资这种情况将产生积极影响。 成功实施定增募捐项目后，公司业务规模将大大扩大，有利于公司的未来发展。营业收入利润水平的持续增长符合公司和全体股东的利益。
与此同时，京东方A宣布了其未来三年的股东分红计划，除特殊情况外，当该公司当年实现盈利且累计未分配利润为正时，将优先进行现金分配。配发利润。 每年以现金分配的利润不得少于当年实现的可分配利润的10％。 公司发展阶段成熟，无重大资本支出安排时，现金股利在利润分配中的最低比例应达到80％。
风数据显示，京东方A上市以来已累计实现净利约200亿元，累计现金股利约53亿元，派息率26.57％。 股息率处于行业中间。 与前几年的非分配和非转移增长相比，京东方A在过去五年中实现了股息分配，股息率稳步上升。
在二级市场上，得益于面板价格的持续上涨，京东方A的股价最近创下了自2008年6月以来的新高。该公司的股价在过去一年中上涨了约40％，并且在过去一年中累计上涨两年来已经接近160％。 股价上涨的背后是液晶电视面板处于历史上最长，最大的涨价周期。 根据群智咨询有限公司总经理李亚琴的分析，从去年6月开始的这一轮提价将持续10个月，并将持续到今年第一季度。
京东方A最近对投资者的回应称，预计2021年第一季度LCD面板的供求将保持紧张。 此外，随着公司在成都和绵阳的生产线不断增加，公司可以为全球一线品牌客户提供更灵活的AMOLED产品。
最新评级数据显示，机构一致将京东方A目标价上调至7.85元，较六个月前目标价上涨57％，其中华创证券认为面板价格意外上涨，导致性能预期将超出预期，给予京东方A 10.5元的目标价。东北证券需要指出的是，在京东方和TCL华兴的带动下，LCD产业目前处于寡头竞争格局。 将来，随着国内制造商的高产能生产线的启动，日韩制造商的竞争地位将减弱，LCD产业的集中度将进一步提高，本地化进程将进一步。 展望未来，国内专家组领导人将逐渐掌握行业话语权，并且行业周期性有望进一步减弱。
（文章来源：《中国商业报》）
（负责人：DF062）
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