原标题：“标签之王”很冷吗？ 7亿美元的回购不能阻止财务欺诈质疑股票价格回落至2年前！
在昨天举行的中国证券监督管理委员会新闻发布会上，中国证券监督管理委员会发言人高立回答了记者的提问。南极电子商务在质疑可能的财务欺诈问题时，据称中国证券监督管理委员会一直关注公司的股价波动和媒体报道，并根据有关规定，立即将公司的股票交易纳入主要监控范围。
为什么南极电子商务吸引了中国证券监督管理委员会的关注？ 牛艳军注意到，自去年10月中旬以来，南极电子商务经历了长期的负下降，今年加速了下降趋势，并在本周四的盘中交易中创下了近两年的新低。 35,000名股东可能会大喊“冷静”。
从表面上看，南极电子商务的股价下跌是不合理的。 该公司刚刚在1月5日宣布了一项不少于5亿元至不超过7亿元的回购计划，并于1月12日首次实施。 到底是怎么回事？
吊牌王受中国证券监督管理委员会的重点监控
在昨天中国证监会的新闻发布会上，记者问：最近，南极电子商务的股价大幅波动，对该公司的财务欺诈行为存有疑虑。 中国证券监督管理委员会是否注意到上述情况并开始调查？
中国证券监督管理委员会发言人高力回答：我一直对南极电子商务和媒体报道的股价剧烈波动感到担忧。 根据相关规定，我们已将公司股票交易尽快纳入重点监控范围，并敦促公司于1月13日发布澄清公告以回应市场查询，并要求年度审计会计师进行关键审核。公司2020年财务报告的审计。
在日常监管中，深交所一直密切关注公司的业务模式及其业绩的真实性。 在2017年，2018年和2019年，它连续三年对公司的年度报告进行了重要审查，同时加强了公司的关联交易，重大投资和闲置资金。 有关财务管理和其他事项的查询。
中国证券监督管理委员会的法定职责是维护资本市场的开放性，公正性和公正性，保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。 我们将坚决执行“零容忍”的要求，继续关注公司的有关情况，密切关注财务欺诈和其他违法违规行为。 一经发现，将依法进行认真调查。
那么，南极电子商务是一家什么样的公司？ 官方网站显示，该公司的主要业务是品牌综合服务，经销商品牌授权服务，移动互联网营销服务等业务。 该公司专注于电子商务渠道，并努力打造具有品牌授权和产业链服务的世界级消费品巨头。
图片来源：南极电子商务官方网站
公开资料显示，南极电子商务的前身是成立于1997年的南极洲，是我国最早成立的内衣公司之一。 但是，早在2012年，南极人就取消了自营的生产和销售联系，转而使用品牌许可业务，并将其名称更改为南极电子商务，该公司曾经被称为“标签之王”。 。
涉嫌财务欺诈
股价回落2年前
看着南极电子商务股价的日K线图，牛艳君不禁感到震惊：我不知道在这个高“山”下埋了多少钱。
去年南极电子商务年初至今的K线图
去年3月中旬，南极电子商务的股价开始强劲上涨。 在短短4个月内，增长率超过140％，创下13年来的新高。 但是，此后，股价开始逐渐下跌，去年10月下旬加速下降。 今年年初之后，它急剧下跌并在1月14日反弹。
然而，南极电商也在1月14日创下每股新低8.91元，比6个月的历史高位下跌超过180％，不仅回到了去年3月以来的上升位置。 ，自2019年2月19日以来，它创下了近两年的新低。在此期间，持有南极电子商务的投资者相当于两年无所事事。
牛艳军从媒体上查询了公开报道，发现南极电子商务的衰落以及可能引起中国证监会注意的金融欺诈问题可能与兴业证券早在2019年，分析师就发布了一份研究报告，题为“收益管理和收益操纵的定义与识别”。 研究报告“体外循环伪造的识别”一章中的示例是“ XX电子商务”。
报告提到了XX电子商务欺诈的六个主要疑问，它们是：净利率很高，没有明显的障碍，没有明显的竞争者，资产运营模式很轻，财务数据质量差，应收账款和业务规模成倍增长增长，员工人数减少，供应商和客户重叠。 从本报告中提到的股权质押的细节和时机来看，市场认为金融欺诈案件指向南极电子商务。
1月12日晚上，南极电子商务发布了“媒体报道澄清公告”，其中说：“我关注了最近的在线PPT质疑该公司的体外循环欺诈行为，该行为后来被许多第三方自我转载。媒体。为了避免投资者，它构成误导，现在已经澄清。” 公告指出：“净利润率很高，没有明显的障碍；没有明显的竞争对手；非常轻的资产运营模式；财务数据质量差，应收账款比例高；业务规模翻了一番并有所增加，但雇员人数却减少了。供应商和客户高度重叠。从税收角度计算，从财务角度来看，公司应缴增值税金额远低于季度增值税金额；包括股权抵押基金主要用途在内的八个主要疑问都得到了回应。
紧急提出7亿回购计划
社会保障基金提早逃离
除了公告和澄清外，南极电子商务还拿出了真金白银，以期通过回购巨额股票来恢复市场对该公司的信心。
在1月4日股价跌停并在1月5日股价几乎下跌之后，该公司发布了一项“回购公司股票的计划”，称其打算使用自有资金通过集中方式回购部分公司股票。招标跟进实施股权激励或员工持股计划。 回购总金额不少于5亿元，不超过7亿元，回购价格不超过每股15元，被称为“公司历史上最大回购”。 但是，该计划并未阻止股价下跌，1月6日股价继续暴跌6.49％。
在1月12日股价再次下跌并创下近一年新低之后，该公司于当天晚上紧急发布了一项股票回购进展的公告，称已回购了35,601,144股公司股票。通过集中竞标，占公司目前总股本的1.45。 最高成交价为10.62元/股，最低成交价为9.23元/股，成交金额为347,685,577.54元。 及时的回购似乎阻止了股价的继续下跌，在1月14日触及近两年低点之后，股价反弹了超过8％。 龙虎排名数据显示，深股通专用账户和两个机构专用账户被净卖出，三个机构专用账户被净买入。 1月15日，股价继续反弹2.64％。
图片来源：风数据
牛彦军注意到，在公司1月7日发布的前十大股东和无限制销售限制的前十大股东的持股公告中，结合Wind数据的统计，可以发现：中国环球社会保障基金的四，二，去年第四季度，三个投资组合均进行了减仓操作，分别减少了384万股和350万股的持仓量，分别成为流通股第七大和第九大股东。 去年第三季度末仍持有3600万股股票的另一个国家社会保障基金418投资组合，从流通股的前十大股东中退出。 也就是说，它在去年第四季度至少减少了700万股的头寸。 此外，另一只中国环球基金也减持304万股，使其成为第十大股东。
面对近期南极电商股价的快速下跌，瑞源成长价值混合型证券投资基金可能更令人沮丧。 去年第四季度，该基金以3426万股的股票进入了南极电子商务，排名第八。 面对股价的持续下跌，基金会会不会像踩中大的“雷声”？
图片来源：风数据
此外，南极电子商务的股价下跌可能与业绩增长的明显下降有关。 Wind数据显示，自2017年以来，从母公司扣除的净利润增长率逐年下降：2017年从母公司扣除的净利润增长率较2016年同期下降约3％ ，2018年的增长率高于2017年。同期，下降了约5个百分点； 到2019年，从母公司扣除的净利润增速较2018年同期下降约31个百分点。
图片来源：东吴证券研究报告
但是，仍然有一些经纪人对南极电子商务充满信心。 东吴证券分析师吴进操和张家璇在评论公司的股票回购计划时说，从2020年到2022年，公司从母公司实现的净利润预计为15.44 / 1.907 / 2.377亿元，比去年同期增长。 28.1％/ 23.5％/ 24.6％。 当前对应PE的市场价值为18x / 14x / 11x，并且维持“买入”评级。
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责任编辑：李铁民