原标题：钢筋 振荡操作的主要来源：原始
冬季保护区来了
上周，螺纹钢期货价格单边上涨。 截至本周一，2105螺纹钢期货合约下跌147元/吨至4348元/吨。 现货方面，杭州价格为4290元/吨，广州价格为4800元/吨，天津价格为4170元/吨。 现货价格总体稳定并在上涨。
需求季节性下降
随着天气逐渐变冷，再加上疫情零星爆发，对建材的短期需求已受到一定程度的抑制，表观需求仍处于较低水平，与上月持平。 随着春节的临近，预计需求将继续季节性减弱。
但是，从行业数据来看，房地产的新开端和建设依然强劲。 2020年1月至2020年11月，房地产新开工面积累计同比增速为-2％，较1月至10月增长0.6个百分点。 2020年11月，房地产新开工面积同比增长3.52％，与10月份持平。 房地产建筑面积也保持了类似的趋势。 2020年1月至11月，房地产建筑面积累计同比增长3.2％，比1-10月提高0.2个百分点。 2020年11月，房地产建筑面积同比增长11.92％。
此前，市场担心“三红线”政策出台后，房地产公司将难以融资，从而影响房地产公司土地购置和开发的步伐。 然而，据了解，在新的“三红线”规定下，房地产公司的最佳决定是加快现有土地的开发和变现，同时减缓土地的购置，以恢复资产负债表。并达到“三红线”达标要求的目标。
这个结论也可以从统计数据中得到证实。 到2020年11月，新的房地产建设数据非常强劲，盘螺与螺纹钢之间的价格差也处于历史同期最高水平。
总体而言，在“三红线”的压制下，房地产企业更倾向于迅速动工。 因此，春节后螺纹钢需求可能仍将保持较高水平，这将对螺纹钢2105合约价格形成一定支撑。
供应季节性下降
上周，高炉产能实际产能利用率为83.3％，比上月下降1.1个百分点。 唐山高炉产能利用率为80.6％，比上月提高0.4％。 螺纹钢产量为349万吨，比上月减少10,000吨，同比下降4.7％。 其中，长流程产量为300万吨，比上月减少40,000吨。 短流程产量为49万吨，比上月增加2万吨。
目前，螺纹钢整体产量保持稳定。 最近，炼钢利润下降，到年底，对钢厂进行例行检查的次数有所增加。 河北的疫情防控也在一定程度上引起了钢厂的被动生产。 因此，可以预期，长期的产出将保持窄幅波动。 电炉的利润仍然很高。 尽管电炉钢公司有强烈的增产动力，但在报废资源紧张和钢铁公司限电的影响下，预计短流程产量仍将保持高位和稳定，回收空间相对有限。
去库存比往年好
随着春节的临近，需求季节性减弱，加上寒冷天气的影响，疫情再次发生，上周螺纹钢库存继续积累。 上周，螺纹钢总库存为655.3百万吨，较上月增加145,200吨。 其中，社会库存395.58万吨，比上月增加31.71万吨。 钢厂库存为259.72吨，比上月增加13,400吨。 社会库存的大量积累表明实际需求面临压力； 工厂仓库的不断积累反映出钢铁厂的交付不畅。 在当前螺纹钢价格居高不下的情况下，贸易商购买冬季库存的动力较弱，未来工厂和仓库的库存压力将增加。
综上所述，当前对螺纹钢的需求季节性减弱，在某些北方钢厂亏损的情况下，预计供应将减少。 总体来看，螺纹钢市场表现为供需疲软。 在经历了前期的大幅上涨之后，螺纹钢的价格将继续在宽幅波动。 （作者单位：前海期货）
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