2021年,A股将有一个良好的开端,基金发行市场将有无数的数百亿热基金。 1月的第一周,已经宣布成立或提前终止募集资金的股票基金发行规模超过了1000亿,许多明星基金管理人的管理规模不得不再次上升。
市场正在蓬勃发展,一些基金经理平静地大喊:“ 2021年不是赢的一年,但需要更多的投资实力。” 也有一些投资者强调“降低期望”,而投资者的布局也需要理性的投资和长期的投资。
新年的第一周
成立规模超过千亿的新基金
Wind数据显示,截至1月9日,新年以来共设立19只新基金,发行总额904.35亿元。 如果计算已宣布提前终止集资但尚未发布公告的基金,例如中国兴业证券环球和广发等基金公司的基金(根据这些基金的上限计算),新募集资金已超过1100亿。
深圳一位基金销售人员表示,最近新基金发行市场的繁荣与良好的A股市场和开放渠道有关。 核心是缺乏优秀的投资人才。 渠道不遗余力地推荐和追求投资者。 频繁的信息交流加剧了这种现象。
本周,新基金发行市场继续上演“超级周”。 许多具有市场吸引力的知名基金经理将推出新基金,这可能会继续推高基金规模,知名基金经理的个人管理规模也将进一步提高。
降低收入预期
对技术,消费等领域持乐观态度
在基金发行激增的背后,业界不乏理性思考。 “ 2021年将变得更加困难。Beta的作用越来越小,个人股票的alpha份额将在基金收入中占重要比重,这取决于各公司投资和研究实力的真正竞争。” 银华新嘉两年控股基金基金经理李晓星坦言。 “展望2021年,我可以用两句话来概括:关注比较优势,避免“犀牛”风险。股市的整体风险是可控的,系统性投资机会不大,结构性机会则是仍然是主要的。
博时基金(Boshi Fund)表示,在连续两年大幅增长之后,估值增长率已经超过了利润增长率。 股票资产整体趋势增加的可能性降低了,投资者需要适当降低收益率预期并集中把握结构性机会。
宏德基金研究总监秦毅认为,市场目前处于从2019年1月开始的结构性市场的中间。在过去两年中,指数和基金均取得了可观的正收益,包括公司业绩的增长和估值扩张。 历史规律表明,由于估值扩张而带来的收入增长不会持续超过两年。 对于未来市场,我们必须为估值收缩做好准备。
当谈到第一季度的投资机会时,技术,消费和顺周期轨道都被广泛乐观。
李小星说,就投资机会而言,中国在消费和技术领域具有比其他国家强大的比较优势。 该技术领域对电动汽车,光伏,智能终端,软件应用和媒体内容持乐观态度。 可选消费,乳制品和药品在消费者方面是乐观的。 “消费基本情况尚可,经济仍在改善,但估值在历史上无疑是很高的。在技术轨道上,工业自治是国家安全的重要组成部分,政策支持很强,估值处于历史低位。年度业绩增长率也将很好,对科技股的乐观程度将更高。”
“股市的春季动荡可能会开始,行业配置水平坚持将重点放在亲周期性产品上,包括金融核心资产,周期性增长和可选消费。” 国泰基金投资研究人员表示,随着经济的增长,金融行业在早期已经落后。 随着房地产数据的恢复,该行业将迎来估值恢复的机会。 周期性绩效将在周期性行业中占主导地位。 结构将从房地产基础设施转向出口,预计将上升到明年上半年的水平。 重点关注子行业,例如有色金属,化工和机械。 消费部门关注白酒和军事产业链等可选消费。 受惠于经济繁荣和“十四五”规划,新能源汽车和军事工业正处于繁荣阶段。
Bosera Fund表示,在顺周期时期,将恢复具有更大灵活性的化学和有色金属材料,竞争结构将是需求旺盛的白酒和白电,高端制造业和军事工业,以及中游制造业基本面的支持和政策; 新能源产业链和结构升级中的智能技术汽车,技术中的半导体,云计算,自主控制和国内替代将有很多机会。
(编辑:文静)