拜登的新刺激政策即将退出盈余季节，或给美国股市加火
作者：范志静
[ 施瓦茨向第一财经记者表示，毫无疑问，民主党对国会的控制会让当选总统拜登制定更多的财政刺激方案，这是最重要的。相比之下，国会大厦遭遇冲击的事件不太可能对政策或经济前景产生实质性影响。他预计国会将尽快将去年12月通过的600美元刺激支票扩大到2000美元。 ]
尽管开盘第一天黑暗，但美国股市在2021年第一周结束了新年第一周的交易，创历史新高。 尽管该流行病对经济和就业市场的影响日益明显，但民主党已成为参议院的多数党，使投资者可以预测他们很快会上台。 拜登政府对增加刺激政策的期望不断增强，市场轮换加速了。 随着新的盈利季节即将开始，近期的强劲银行股能否为市场带来新的动力也值得关注。
新的财政刺激措施有望升温
两名民主党候选人在佐治亚州获得参议员席位后，民主党一举成为参议院和众议院的多数党。 时至今日，美国的疫情仍在肆虐，疫苗接种时间表已远远超出预期，导致经济复苏进程受到考验。 因此，外界对进一步的刺激措施寄予更多期望。
8月8日发布的非农业就业报告显示，美国去年12月将非农业就业人数减少了14万，结束了之前的反弹势头，这与最近美国失业人数的波动相对应。周。 服务业是经济的重要组成部分，已经放缓。 12月，美国Markit服务业的最终PMI为54.8，为三个月来最低。 IHS Markit的首席经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）指出，12月份的商业活动，订单和就业人数的增长率大大降低了，限制也冲击了以消费者为导向的公司。
牛津经济研究所的经济学家鲍勃·施瓦兹（Bob Schwartz）在接受CBN记者采访时说，冬季流行病造成的经济下滑已反映在劳动力市场上，暂时没有改善的迹象。 这也使复苏势头逐渐消失，但这将进一步加剧外界寻求更多财政援助的呼声。
美国总统当选人拜登定于本周发布一万亿美元的经济刺激计划，但许多组织认为，民主党在国会的优势是不够的，让所有的政策主张，以“畅通”。 当然，两党政策立场的对立并不妨碍两党之间的合作。 目前，由双方数十名参议员和国会议员组成的“问题解决核心小组”在制定去年底达成的援助计划方面发挥了重要作用。
高盛首席美国政治经济学家菲利普斯（Alec Phillips）指出，美国正在酝酿变革，但是立法上的突破可能不是非常激进的，因为参议院多数立法仍需要60票。 相对而言，国会仍有望在基础设施，最低工资增长，技术法规和环境政策等问题上达成共识。
施瓦茨告诉CBN记者，这是毫无疑问，国会的民主党的控制将允许总统当选人拜登制定更多的财政刺激方案，这是最重要的。 相反，国会大厦的影响不太可能对政策或经济前景产生重大影响。 他希望国会尽快将去年12月通过的600美元的刺激性检查扩大到2,000美元。
此外，美联储的态度也同样至关重要。 Schwartz分析说，从最新会议纪要的内容来看，联邦公开市场委员会（FOMC）仍然坚持鸽派政策立场，并密切关注该疫情对经济的下行风险，这可能对经济造成负面影响。未来的经济稳定和复苏。 重要影响。
盈利季节即将来临
经济复苏的预期是投资者看涨市场的最大因素，“统一”政府通常对股市有利。 CFRA首席投资策略师山姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）在报告中指出，自1900年以来，共有8位民主党总统控制参议院和众议院。 在新政府成立的第一年，美国股市的表现已经超过平均水平6倍。 一级，平均增长为11.3％。
乔治亚州参议员的选举上周也影响了美国股市的许多领域。 新能源领域一直受到资金的追捧，对技术行业监管的担忧一度导致Facebook，亚马逊，苹果和谷歌的母公司Alphabet等大型科技股短期跳水。
行业轮换可能成为新年市场的主题。 工业，非必需消费品和原材料行业的利润增长预计将远远超过技术行业的利润增长。 高盛（Goldman Sachs）全球市场策略师麦克·贝尔（Mike Bell）表示，就科技股和成长型股票而言，许多公司的估值已经很高。 相反，受到流行病严重打击的银行和工业等股票有望带来机会。 Wolfe Research认为，随着经济的复苏，价值型股票的表现将优于增长型股票。 但是，与去年11月不同，这种旋转速度将更快，并且股票市场最近在这个方向上急剧波动。
即将到来的盈利季节也有望成为市场的新催化剂。 JP Morgan Chase，Citi和Wells Fargo将于1月15日公布其最新收益。FactSet统计数据显示，总共有85家公司发布了2020年第四季度的收益指引，好于预期的比率达到66％，即高于历史平均水平。 值得一提的是，银行是去年第四季度增幅第二大的行业，许多金融机构修订了其盈利预测。
FactSet表示，在去年第四季度，标准普尔500指数成分股的收益预计将同比下降8.8％，这将是自2009年第三季度以来的第三大跌幅。受流行病的影响有所不同。 在材料和医疗行业的带动下，四个行业的利润将实现增长。 在能源，工业和非必需消费品行业的带动下，七个行业的利润率同比下降。
企业收入有望触底反弹。 分析师预测，去年第四季度标准普尔500成分股收入将同比增长0.4％，六个行业的收入将稳定并反弹。 其中，医疗行业增速最大，五个行业的收入将同比下降，其中能源和工业板块领跌。 展望未来几个季度，该机构预计收益增长将从2021年第一季度开始回升，增长率为16.5％。 未来12个月的市盈率是22.6倍，将高于5年和10年的平均值。