原始标题：监管重申了底线要求，以引导私募股权行业重返其根源
本报记者吴小路
1月8日，中国证券监督管理委员会发布了《关于加强民间投资基金监管的规定》（以下简称《规定》）。 业内人士认为，《条例》为私募股权投资行业中存在的问题提供了详细清晰的定义，有助于指导私募股权基金的管理者和从业人员树立底线和合规感，并促进私募股权投资基金的回报。私募股权行业向“私募股权”“以及“投资”的起源。未来，预计监管机构将进一步加大对私募股权行业违反法律法规的处罚力度，并促进通过加强监管来改善私募股权行业的质量。
加强“私人”姓氏的私募
引导行业回归其根源
近年来，私募股权投资行业发展迅速，私募股权投资基金的数量和规模稳步增长。 截至2020年底，注册私募股权基金管理人24600人，同比增长0.53％，已注册私募股权基金96800个，同比增长18.43％，规模管理规模为15.97万亿元，同比增长16.24％。
“私募股权基金行业的快速发展伴随着各种混乱，包括公开或变相公开募捐，规避合格的投资者要求，未履行注册和备案义务，复杂的集团业务，资本池业务，利息转移，自我行业风险逐渐显现，近年来，以复兴部，晋城部为代表的典型风险事件，严重侵占了投资者的利益，如挪用，挪用资金财产，非法集资等。和良性生态会产生重大的负面影响。” 中国证券监督管理委员会有关负责人表示。
景泰力丰资产管理有限公司董事长张应标对《证券日报》记者表示，针对上述私募股权投资行业存在的问题，《条例》作了更为明确的规定。 “十不能”的禁止性要求将帮助私募股权投资行业重返市场。 “私募股权”和“投资”的起源寻求规范的发展，并逐步建立起成熟的市场化信用体系，以最大程度地保护投资者的利益。
“《条例》再次加强了私募基金的姓氏“ private”，它不能公开募集和筹集资金，并明确规定了私募基金的名称。” 豪迈基金研究中心主任曾令华告诉《证券日报》记者，监管要求越详细，私募股权投资行业边界的定义越清晰，越有利于行业标准的制定，而监管的重点可以也更加集中。
南开大学金融发展研究所所长田立辉在接受《证券日报》记者采访时说，该规定最重要的是要求私募股权投资行业重返“私募股权”的起源。和“投资”。 《条例》的重点是引导私募股权投资基金回归证券投资，股权投资等领域，重申投资活动的“收益分担和风险分担”性质，严格禁止使用基金资产从事非私人股本基金，例如借（存）借，担保和公共股票上的实际债务对于投资活动，严禁投资于类信贷资产或获得（收取）利益的权利，无限制地从事投资承担责任，并参与不符合国家产业政策，环境保护政策和土地管理政策的项目。
为了使过渡更加顺利，《条例》对不符合要求的现有私募股权基金进行分类和处理，方法是将新旧划分，并设定过渡期。
中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰告诉《证券日报》，将新旧分开，设定过渡期更为务实，避免采用千篇一律的做法，市场实体有一定的时间来解决现有问题，这有助于缓解潜在风险，将有助于维持私募股权行业的稳定。
“总体而言，《条例》将帮助私募股权行业清除其根源，并有效引导私募股权行业优化资源配置和发展资本市场。” 田立辉说。 此外，在当前的经济环境下，《条例》的出台对实体经济的金融服务产生了影响，促进整个市场的登记制度具有重要意义。 私募股权基金是市场定价的重要力量，要推广整个市场的注册制度，就需要私募股权基金作为市场实体的积极参与和规范运作。
去年，有100多家私募股权机构受到罚款
严格监管促进行业优质发展
实际上，近年来，监管机构已大大加大了对私募股权行业违反法律法规的打击力度。 据证监会网站不完全统计，证监会和地方证券监督管理机构对14家私募股权投资机构发布行政处罚决定，对104家私募股权投资机构和11家私募股权从业人员采取行政监督措施。 采取了市场禁令措施。 这些私募股权投资机构主要是受到中国证监会有关负责人提到的违反私募股权投资行业法律法规的处罚。
例如，去年1月，浙江省证券监督管理局对杭州厚德再富财富管理有限公司作出了行政处罚决定，该决定表明该公司发行了文莹3号，文莹4号，文莹5号。 ，嘉应9号，新福1号，新福6号，磨坊1号产品向不合格投资者募集资金，投资额不超过100万元； 此外，公司挪用了嘉应9号，信复1号和信复6号产品的资金，转让给关联方或贷给其他公司。
浙江省证券监督管理局表示，该公司违反了《证券投资基金法》，从不合格的投资者那里筹集资金并挪用了基金财产。 因此，没收厚德载富的违法所得511,100元，并处罚了厚德载富。 罚款40万元。 直接负责的丁某哲被警告，并处以罚款十万元。
有业内人士认为，随着《条例》的实施，私募股权行业将迎来进一步的清理整顿。 张应标认为，最重要的是加强私募基金经理的注册义务。 “只有通过注册和备案，监管才能立足，使危害投资者利益的所有行为无处可躲，避免法律风险并提高私募股权的信誉。”
胡立峰认为，由于非公开募捐的特点，私募基金没有公开披露信息，社会上几乎没有监督，因此加强监督是主要手段。 多年来，在私募股权基金的发展中，各方对私募股权基金的理解和见解越来越一致。 从一开始，他们就专注于发展并充分发挥了行业的热情。 现在它已经发展到一定阶段，并通过加强监管促进了私募股权行业的高质量发展。 私募股权投资行业多年发展的必然结果。
“在实际监管中，也有必要区分不同类型的私募股权基金，私募股权证券，私募股权和风险投资基金。这三种类型的私募股权基金的问题截然不同。” 胡立峰说。