经济观察员陈山 2021年1月5日，纽约商品交易所WTI原油价格自去年2月以来首次达到每桶50美元。 这一里程碑式的价格上涨使期货市场的多头兴奋。
在2020年特殊的一年，原油市场经历了过山车市场。 欧佩克+谈判破裂，大规模减产，“负油价”和美国的讽刺选举等许多事件使原油市场动荡。 在“负油价”之后，触底反弹，反弹以及需求回升是市场交易的主要逻辑。
数据显示，截至2020年12月31日，WTI原油收盘价比年初的61.6美元/桶下跌了48.42美元/桶，年度跌幅为21％。 布伦特原油从年初的66.41美元/桶收于51.72美元/桶。 每年下降22％。
实际上，自去年11月以来，油价确实打开了上行通道。 新皇冠疫苗的进步，库存的减少，需求的恢复……石油市场已经释放出积极的信号。 美国近期原油突破每桶50美元背后的直接驱动力是石油生产国沙特阿拉伯于1月6日意外宣布单方面减产–未来两个月中每天自愿减少100万桶。 俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克直接将这一出乎意料的举动描述为对市场的“新年礼物”，石油价格急剧上涨。
石油行业人士认为：“如果真正实现减产，将非常有效地加速全球原油市场的再平衡进程。” 在接受记者采访时，业内许多人也表达了对未来油价走势的看法。 乐观的期望。
原油是否有继续上涨的基础？ 在市场的乐观气氛中，卓创资讯分析师朱光明认为，与减产的力度相比，原油的增幅并不大，当前石油市场的弱势平衡已开始脆弱。出现。 如何退出沙特阿拉伯未来每天减少一百万桶产量的政策，这也是石油工业需要考虑的问题。
惊喜
北京时间1月5日，欧佩克与非欧佩克产油国之间的第13次部长级会议结束。 会议强调了新的冠状肺炎大流行对全球经济的影响，预计经济复苏将更加脆弱。 成员国同意基本维持石油生产，减少规模略有调整。 1月份的削减规模为每天720万桶，2月份的削减规模为每天712万桶，3月份的削减规模为每天705万桶。 欧佩克+ 4月的石油产量水平将在下次会议上决定。
最初，不增加产量一直对石油价格有利，但沙特阿拉伯的“超级英雄式”减产救市，立即为石油市场注入了“助推器”。 会议结束后，沙特阿拉伯突然宣布将大幅度减产，自愿在2月和3月每天减产100万桶。 此次减产将大大抵消俄罗斯和哈萨克斯坦在2月和3月每天联合增加75,000桶的影响。 受此消息影响，多头消化了供给面，油价飙升了5％。 WTI原油期货自去年2月以来首次突破50美元大关。
1月5日，WTI原油远期期货价差也飙升至一年来的高点，迫使大量短期内回购其股票的投资者。 截至当天收盘，纽约商品交易所2021年2月交割的WTI原油期货价格上涨2.31美元，收于每桶49.93美元，涨幅为4.85％。 2021年3月交货的布伦特原油期货价格上涨2.51美元，收于每桶53.6美元，涨幅为4.91％。
东海研究院高级能源和化学分析师李万英告诉记者：“按照计划，欧佩克的减产将持续到第一季度，在综合影响下，供应方面的压力将相对减轻。石油生产国的主动和被动减产措施。” 石油行业人士认为，“如果真的进行减产，将非常有效地加速全球原油市场的再平衡进程。”
根据瑞银（UBS）的分析，由于沙特减产，欧佩克在1月份将日产量提高50万桶的计划已被完全推翻，这将导致2021年上半年石油市场趋紧。预计-2021年将提高到每桶60美元。
然而，高盛提议，沙特阿拉伯的决定可能反映出对原油需求减弱的迹象，因为疫情受到了反击，主要经济体的经济活动再次陷入封锁。 对全球石油需求急剧下降的预期可能是沙特阿拉伯“意外”减产的最合理解释。
记者注意到，在随后的两个交易日中，油价继续上涨。 截至1月8日北京时间上午9点，WTI原油最高涨至每桶51.13美元，布伦特原油达到每桶54.9美元，逐渐逼近疫情爆发前的水平。
商务俱乐部原油分析师薛金磊在接受《经济观察报》记者采访时表示，在全球流行尚未明显改善的背景下，为应对近期原油价格的急剧上涨。增长主要是由于四个因素。 首先，不断对新的冠状疫苗进行疫苗接种为恢复未来的燃料需求提供了前提条件； 第二，欧佩克+部长级会议的结果是油价飙升的直接驱动力，沙特阿拉伯的自愿减产带来了重大好处。 此外，美国商业库存数据也显示为正。 周三，美国能源信息署（EIA）宣布美国原油库存急剧下降800万桶，这是2020年8月以来的最大跌幅。此外，最近伊朗对韩国油轮的扣押也造成了美国原油紧张局势。海上运输环境带来了石油价格上涨。 好。
供需博弈
展望2021年的全球石油市场，在疫苗，流行病和产油国之间的博弈中，石油价格能否继续上涨？ 供需之间的博弈将继续。
朱光明说，这项减产协议有两点值得考虑。 首先，长期以来，欧佩克和非欧佩克的生产政策一直是一致的，但是这次不同的产油国有不同的生产政策。 区别对待战略的根本原因是，不同的产油国对当前的石油市场有不同的看法。 “例如，俄罗斯认为石油市场正在健康发展，需求将稳步恢复，但沙特阿拉伯仍然担心由于欧洲封锁而导致需求疲软。” 基于此，他认为沙特阿拉伯的减产举措确实可以在短期内推动石油市场的发展，但从长远来看，差异化的处理策略为未来为争夺石油公司的利益铺平了道路。所有各方。
从减少石油市场的角度来看，朱光明认为，“沙特阿拉伯每天再次减产100万桶。 这不是一个小数目，但原油价格仅上涨了5％，足以表明当前石油市场的疲软平衡非常脆弱。” 受减产的主要好处影响，较低的油价支撑位将上升。 但是对于高端市场，一方面取决于实际减产的实施，另一方面取决于市场对未来需求回升的预期。
“与其讨论市场的减价过程，不如考虑如何退出沙特阿拉伯未来每天减少一百万桶产量的政策。” 在朱光明看来，减产只是一个短期计划。 至于四月以后的减产协议，预计将讨论这一过程将更加困难。 “对于多头来说，如果可以在二月和三月控制疫情，那么石油市场的春天将更早出现。”
毫无疑问，需求已成为影响油价走势和上升空间的核心因素。
李万英说：“到2021年，在经济环境复苏的背景下，我们将对油价保持相对乐观的判断。” 在短期内，随着宏观和基本利益的释放，预计油价将保持坚挺。 从中长期来看，预计今年上半年疫苗将与欧佩克减产重叠，石油价格的上涨速度可能比下半年更快。
“由于需求仍然是油价上涨的主要驱动力，考虑到疫情仍存在更大的不确定性，因此我们对原油价格反弹高度的判断相对中立。” 李万英最初预测，布伦特原油的年均价格将很大。 概率仍为每桶55-60美元。
薛金磊认为，2021年经济将继续复苏，全球货币宽松环境不会被打破，疫苗的使用将进一步减轻这一流行病的负面影响。 此外，欧佩克+减产政策仍应偏向积极效果。 美国页岩油有望再次增长。 沙特阿拉伯，俄罗斯和美国在供应方面仍然是相互竞争的三角形。 随着需求的恢复，全球石油市场继续减少库存。 石油价格很有可能继续上涨，但是需求和供应风险的不确定性可能会限制上升幅度。返回搜狐查看更多
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