原标题：GEM IPO |国泰航空分拆瑞泰新材料突破GEM，客户集中度和库存减损等风险不容小under
近日，国资了解到江苏瑞泰新能源材料有限公司公司（公司简称：瑞泰新材料）创业董事会IPO已被深圳证券交易所接受，保荐人为中信证券股份有限公司。
瑞泰新材料主要从事锂离子电池材料和硅烷偶联剂等新型化学材料的研发，生产和销售。
从2017年到2020年上半年，瑞泰新材料实现了营业收入11.45亿元，12.95亿元，16.58亿元，7.01亿元; 归属于母公司所有者净利分别为1.64亿元，8956.2万元，1.77亿元，1.24亿元。
图片来源：瑞泰新材料招股书（申请草案）
截至2020年6月30日，瑞泰新材料拥有136名研发人员，占员工总数的24.50％，其中核心技术人员4名。 报告期内，公司研发费用分别为人民币5041.3万元，5197.88万元，6799.0万元和3116.72万元，分别占营业收入的4.40％，4.01％，4.10％和4.45％。
瑞泰新材料选择的具体上市标准为“（1）上市规则第2.1.2条中的最近两年净利全部为正，累积净值利润不低于人民币5000万元。 ”
据了解，2020年10月28日召开的第一届董事会第五次（临时）会议会议2020年第二次临时会议于2020年11月12日举行股东会议认为，瑞泰新材料此次有望募集资金12亿元。 计划投资波兰华融新的普鲁赛斯4万吨/年锂离子动力电池电解液项目，宁德华融年产8万吨新材料项目，华融化工新建实验室大楼和现有环保设施升级项目，华融化工智能改造项目和补充流动资金项目。
图片来源：瑞泰新材料招股书（申请草案）
截至招股书签署日，瑞泰新材料的股权结构如下：
图片来源：瑞泰新材料招股书（申请草案）
公司的控股股东为国泰航空（002091.SZ），该公司是一家上市公司，招股书显示，国泰航空通过持有直接持有公司90.91％的股份企业国泰投资间接控制了该公司3.64％的股份。
国际贸易公司作为公司实际控制人。 据悉，国际贸易公司控股国泰航空33.30％的股份是公司控股股东江苏国泰的第一大股东，控股股东和实际控制人。
对于此次创业板的首次公开募股，瑞泰新材料直言不讳地指出存在以下风险：
1，客户高浓度风险
报告期内，瑞泰新材料前五名大客户营业收入与营业收入的比率分别为70.88％，74.63％，79.37％和76.77％。客户集中度更高。
2，应收账款更大的风险
每个报告期末，瑞泰新材料应收票据，应收账款融资和应收账款净额分别为5.57亿元，8.48亿元，9.51亿元和8.88亿元，相对较大，公司为财务困难，无法按时偿还债务的客户提供了全额准备金。坏账准备，但不排除将来会发生重大不利事件，由于无法收集应收账款或无法及时付款，这将使公司面临坏账风险。
3，股票减值风险
报告期内，随着公司产销规模的不断扩大，瑞泰新材料期末存货相对较多。 报告期末，公司存货的账面价值为103,830,900、149,939,500、157,332,400和179,408,600，分别占流动资产的10.50％，9.75％，9.62％和8.16％。
4.汇率波动风险
公司合并财务报表中的记账本位币为人民币。外币结算面临一定的汇率风险。报告期内，公司海外销售占比主营业务收入外汇占比分别为20.39％，26.14％，18.99％和32.46％。 本报告期各期间的汇兑损益分别为432.48万元，486.27万元，491.74万元和248.58万元。
（文章来源：首都）
（负责人：DF398）
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