概要
[Eight pictures per day overview A-shares: market divergence increases, learn from history! How to layout the spring disturbance? Please keep this operating guide.]国信证券分析并回顾了自2010年以来的春季市场。春季动荡的可能性仍然相对较大。 一般来说，第一季度的前三个月至少有一个月上升，而2月上升的可能性最大。 具体而言，从一月到二月的累计收益来看，过去十年中A股的春季市场表现大多相对温和。 例如，上海证券交易所在2011年，2013年，2015年和2017年初的累计收益均在5％以内。 但是，在某些年份，例如2010年，2016年和2020年，上证综合指数经历了大幅下跌。 此外，上证综合指数在2012年和2019年的累计涨幅超过10％。
今天（1月6日），上海和深圳股市高开后，市场开始时出现了一波惯性，随后进行技术调整。 股指波动而下跌，然后一个接一个地变绿。 三大股指在午后缓慢回升，并逐渐回升。 比赛后期上升加速，最终呈现出强劲的V型上升形态。
截至上海和深圳股市全日收盘，上海指数增长0.63％，收于3550.88点；深圳成分指数上涨0.26％，收于15187.61点;创业板市场指数上涨0.55％，收于3105.09点。
从盘面角度看，市场分歧加剧，投资情绪低迷，个股收益效应低迷。 大多数行业和概念行业都在下降，尤其是最近葡萄酒行业的增长。 幸运的是，在各个行业中，造船，石油工业，纸张印刷其他部门的表现更为出色； 石油和天然气服务，病毒防护等部门的表现相对有弹性。
在资金方面，央行于1月6日发行公告要求维修银行该系统的流动性合理且丰富。利率招标方式进行了100亿天的7天反向交易回购操作，中标利率2.2％，与上次相同。 另外，数据显示，今天有400亿元的7天逆回购，1000亿元的14天逆回购到期，合计净收益1300亿元。
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新闻面
1.根据中国基金根据该报告，1月5日，商务部网站指出：会议进行部署以进一步促进大宗消费，关键消费和发布农村消费商务部等十二部门联合发布了《关于提高大宗消费，促进农村消费潜力释放的若干措施的通知》。 该文件涵盖五个方面的十一个项目：汽车消费，家用电器和家具消费，餐饮消费，农村消费以及政策保证。
2.根据《 21世纪经济报道》，在今年年初，新清洁能源，Goodix技术，士兰微，福满电子等待一些主要的半导体制造商发布涨价通知，紫光国威部分产品不排除增加价钱可能。
3.据《证券日报》报道，由于升级后的塑料限制令将于2021年1月1日在全国实施，记者在访问许多大型超市和连锁超市时发现，传统的塑料袋已经停产。 相反，他们出售无纺布袋和可生物降解的塑料袋。
4.根据央视新闻，全世界银行该组织于2021年1月发布了“全球经济展望”报告。世界银行在报告中指出，假设新的冠状肺炎疫苗在一年内得到广泛推广，预计2021年全球经济将增长4％世界银行在报告中预测，亚太地区的年经济增长率将达到7.4％，这主要是由中国的经济复苏带动的。世界银行预测，到2021年，中国的经济增长率将攀升至7.9％，反映出需求释放和产量低迷出口恢复速度快于预期。
制度视角
对于目前的市场情况，荣威证券指出，今天股指创年内新高，短期和中期移动平均线排列在多头头寸，表明股指有进一步上涨的要求。 但是，市场分化严重，资金出现高低切换的迹象，应引起注意。 可以注意锂电池，光伏概念，军事领域操作上，重要的是持有股票并等待上涨，避免表现不佳的股票，垃圾股和收益大的股票主题类股票。
天新投顾表示，抱团的资金继续宽松，龙头股仍然有一定的惯性，以下品种基本保持震荡下行的态势。 这些超前的惯性将消失，并且不排除它们也将进入减震调整和调整的过程。 从未来市场的演变来看，临时市场的金融部门可以及时推动指数上涨。 指数的表现似乎不是问题，短期内维持高水平的可能性相对较高； 此外，主线暂时处于旧热点并且正在下降，在这个仍在酝酿新热点的阶段，短期内赚钱更加困难。
巨峰投资顾问提到，此时指数随时波动甚至回撤是合理的。 但是，在经济复苏加速，流动性相对宽松的刺激下，市场的上涨趋势并未改变，随着人气持续上升，赚钱效应不断显现，指数回撤仍将是低买入。和进入好时的机。
国信证券要指出的是，回顾历史数据，A股市场的“春季动荡”通常发生在2月份，即使从全年来看，2月份出现上涨的可能性也最高。 从2000年到2020年，上海综合指数2月份上涨的可能性达到71％，远高于其他月份，并且每年2月份上涨的方差也低于大多数其他月份。 上升的第二高概率是11月。 从2000年到2020年，上证综指在11月份上涨的可能性为62％。 从事件驱动的角度来看，每年3月将举行“两次会议”，而去年12月举行的“中央经济工作会议”将对今年的政策产生影响。 直接驱动力。
国信证券进一步分析，回顾2010年以来的春季市场，春季躁动现象的可能性仍然较大。 一般来讲，第一季度前三个月至少有一个月上涨，而2月上涨的可能性最高。从1月到2月的累计增长来看，A股春季市场表现过去的十年大多相对温和，例如2011、2013、2015和2017年初上证指数累计增长在5％以内。 但是，在某些年份，例如2010年，2016年和2020年，上证综合指数经历了大幅下跌。 此外，上证综合指数在2012年和2019年的累计涨幅超过10％。
西部证券它还说，A股“春季动荡”市场将不会“缺席”。 除了关注基本消费的分配供应此外，紧随美国股市的走势之后，“煤炭”的缺口也是重要的配置思路，例如“新能源，电动汽车行业链条（有色，新电，消费电子链条等）
另外，在经营策略上天丰证券要指出的是，不必对新的一年的资金过于悲观。 在“利润扩张+资金中立”的情况下，春季的动荡仍然值得期待，其风格可能更加均衡。 就具体配置而言，我们维持先前的判断，即主线是：①全球生产周期中的原材料和零件； ②国内生产周期上升，生产设备，军事上游，新能源（汽车）。 卫星配置在信函创建和网络安全行业中，在早期阶段会进行较大的调整，并且基本面也会发生变化。
（文章来源：东方财富研究中心）
（负责人：DF150）
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