概要
[Last year, the net inflow of northbound capital exceeded 200 billion yuan. The capital market continued to open up to increase its attraction to foreign capital]去年，资本市场稳步开放，外资继续增加了A股持股量。 以北向资金为例，根据《东方财富选择》的统计，到2020年，北向资金净流入2089.32亿元。 其中，沪股通净买入855.13亿元，深股通净买入1234.19亿元。 （证券日报）
去年，资本市场稳步开放，外国投资者继续增加了A股的持有量，以北向基金为例东方财富选择数据统计数据，2020年全年，北向资金净流入2089.32亿元，其中，沪市通净购买855.13亿元，深港通全年净买入1234.19亿元。
今年是“十四五”的开局之年，高层次的对外开放仍然是资本市场的重要任务之一。 2020年12月28日，中国证券监督管理委员会主席易慧满在中国资本市场建立30周年论坛上表示，他将稳步推动机构开放。
华泰证券该研究所战略小组负责人张新元告诉《证券日报》记者，世界正在经历一个世纪以来从未见过的重大变化。 他坚定地加强了对外开放资本市场的战略，并不断地将资本市场从基于渠道的单点开放向制度化和系统化的资本市场进行推广。 改革开放对优化我国金融业，增强对外资的吸引力，加快建设新的发展方式，积极引导经济转型升级具有重要意义。
外资股票市值近3万亿元
专家希望将来继续增加拨款
近日，中国证券金融研究院院长张望军在接受《证券日报》记者采访时表示，截至2020年11月，外国投资者持有的A股市值近3万亿元，约占A股市值的4.8％。
华泰证券战略分析员胡健告诉《证券日报》记者，近年来，国内资本市场的开放不断加强，已经形成许多重大突破，导致我国资本市场的广度和深度不断扩大。开放并不断提高其国际影响力。基金全面放宽对期货机构外国持股的限制，合格境外机构投资者RQFII体系的不断完善等一系列改革措施，促进了我国资本市场的开放和国际化水平的不断提高。
“ A股已被纳入MSCI和FTSE Russell等国际指数以及中国键彭博社巴克莱银行全球综合指数，富时等主要国际指数债券指数包含等是重要示例。 截至2020年第三季度末，外资持有的国内股票资产规模和持有的国内债券规模是2015年底的四倍。 A股市值的资本仅为4.8％，远低于海外资本市场的15％至30％，未来增长空间很大，预计海外投资者将继续增加它们在未来分配给中国的资本市场。
联盟合资企业信件研究报告可以认为，通过QFII和RQFII进行的资本市场管道开放仍是开放模式的初期，尚未形成系统的开放。 然而，自2020年以来，监管机构反复提出要促进资本市场从部分管道开放向完全机构开放的转变。
据记者了解，2020年，监管机构曾多次提到资本市场的机构开放。 去年5月15日，易慧满在2020年“ 5·15全国投资者保护宣传日”上表示，它将继续推动资本市场的双向开放，并努力实现从基于单点开放的制度性和系统性开放。 开放改变。 去年9月21日，中国证券监督管理委员会党委召开理论研究中心小组（扩大）研究会，提出要稳步推进资本市场的制度开放。 去年10月24日，中国证券监督管理委员会副主席方星海在第二届外滩金融峰会上表示，他将促进中国资本市场从部分管道开放向完全机构开放的转变.12月15日最后年，中国证券监督管理委员会副主席严庆民被列入2020年央视金融论坛公司在首脑会议上，有人指出，我们应迅速促进资本市场的体制开放，加快体制规则与国际最佳做法的深入对接，并帮助促进国内和国际周期的相互促进。
此外，中央经济职位会议建议全面推进改革开放。 要建立新的发展模式，必须建立社会主义高层次的市场经济体制，实行高水平的对外开放，促进改革开放的相互促进。此后，中国证券监督管理委员会召集党委和党组织。委员会会议（扩大），以传达和研究中央经济工作会议的精神，以促进市场，行业和产品高级双向开放。
促进机构开放
帮助建立新的开发模式
“在新的发展方式下，我国资本市场对外开放的战略重要性进一步增强。” 张新元说，一方面，在体制和系统的资本市场开放逐步推进的背景下，我国的资本市场将更加成熟，更加国际化。 ，人民币资产将对海外投资者更具吸引力。 同时，外国对国内金融资产的投资将更加便利。 “引进”和“走出去”的过程将促进中国资本市场与国际成熟资本市场的融合。人民币国际化这个过程将进一步加速。 另一方面，金融活动是经济活动。金融是现代经济的核心和血液，是资源配置和宏观调控的重要工具。 在资本市场向制度，系统开放的转变过程中，将有助于加快新的发展方式的建设，有助于更好地为国家服务。企业参加全球竞争。
关于资本市场对外开放的未来方向，张新元认为，监管机构的下一步可能是在资本市场中支持技术创新，资本市场投资最终建设，多层次资本市场体系的体制机制，全面的注册改革，除牌机制和证券执法系统和机制，金融创新监管，资本账户可兑换性的总体安排，跨境资金监控以及跨境监管协调机制都在不断完善和加强。
《联合信贷研究报告》认为，未来金融市场可以先采用“先管后管”的方式，然后逐步开放，以促进资本市场的双向开放。 在股市方面，监管机构可以完善沪港通和沪伦敦通机制，通过“管道优先”的方式将境内外股市联系起来，最终实现股市的全面开放。债券市场就……而言海外投资银行债券间市场的税收规定； 解决外国投资者在不同账户之间转换头寸的问题； 介绍外国机构分层托管，并逐步与国际主流主流托管结算方式相结合，建立多层次的托管模型和名义持有人账户等。
（来源：证券日报）
（负责人：DF520）
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