单日市值蒸发超过200亿元,爱尔眼科疯狂扩张存在隐患



武汉市抗流行女医生艾奋和爱尔眼科新年伊始,医疗纠纷开始激化。 在2021年A股的第一个交易日,爱尔眼科股价暴跌超过9%,市场价值周一的交易日市值从超过3000亿元增至2800亿元,单日市值蒸发了200亿元。

根据阿芬(Affin)的自我报告,2020年5月,由于视力明显下降,她被一个熟人介绍到武汉。爱尔眼科在医院接受治疗后,经检查,医院副院长王勇说她的右眼患有白内障,建议用多焦点镜片代替。 随后,爱芬进行了人工晶状体植入手术,移除了右眼晶状体,并且植入了由爱尔眼科医院提供的右眼人工晶状体。 手术费用约2.9万元。 10月23日,她突然发现自己的右眼“被衣服遮住了”,右眼的左下角也消失了。 艾尔眼科诊断他的右眼患有视网膜脱离。 艾芬自己的眼睛状况是高度近视,外伤史和白内障的综合症。

1月2日下午,艾芬告诉CBN记者,爱尔眼科手术前没有对眼底进行仔细检查,这延迟了视网膜脱离的发现和治疗,她质疑爱尔眼科的人工晶状体植入手术。动机这是要收取更多的钱。

针对Affin的说法:“由于Aier的眼部手术,Aier的右眼视网膜脱离几乎是盲目的”,Aier眼科于1月4日发布了有关Affin的诊断和治疗过程的验证报告。 白内障手术没有直接关系。” 高度近视是导致视网膜脱离的高风险因素,据说没有进行眼底检查就没有手术病例。

艾尔眼科在验证报告中指出,按照“眼科”(国家卫生委员会“十三五”规划教科书,全国高等教育教科书第九版,人民卫生出版社)解释了白内障手术的适应症和禁忌症,并综合评估了术前检查的结果。艾芬,后者没有手术禁忌症。

“艾芬女士的手术进展顺利,无并发症;白内障手术后5个月发生了视网膜脱离;术前眼轴为29.06mm,这是高度近视,并且是视网膜脱离的重要因素。爱芬的右眼视网膜脱落与白内障手术没有直接关系。” 爱尔眼科说。

爱尔眼科认为,武汉爱尔眼科医院的诊治存在问题。 首先,只有手术后第一天的复查记录; 第二个原因是术后复查时间不明确。 第三是手术后其他时间的复查。 没有注册,也没有案件记录; 第四,主治医生未按照医院规定及时报告不良事件。

一位眼科医生告诉《中国商业报》记者,在进行白内障手术之前,有必要弄清楚患者的眼底是否有问题。 是否适合于人工晶状体植入手术也需要权衡患者视力恢复的可能性。

“避免最重要的事情,使听众困惑,处理混乱,推卸责任。” 1月4日,在看到Aier眼科检查报告后,Affin再次告诉媒体。

“我们的验证报告写得更清楚。艾芬进行的白内障手术符合手术指征,因此在手术前已进行了评估。专家说。意见,眼底疾病不是白内障手术的主要禁忌症。 此外,Aifen仅在手术后5个月经历了视网膜脱离,并且脱离与该白内障手术没有直接关系。 “ 1月4日上午,爱尔眼科董事会秘书吴世军对《中国商报》记者说。

另一位眼科医生告诉CBN记者,对于高度近视的患者,手术前最重要的事情是拍摄一张广角眼底照片,然后瞳孔扩大,以查看眼睛周围是否有退化区域。 如果拍摄广角眼底照片,那么爱尔眼科部门的责任就很小,否则,责任可能会相对较大。 《中国商业报》的记者从艾芬了解到,艾尔眼科没有进行检查。

爱尔眼科于2009年首次推出创业公司一,中国眼科的好处医疗服务市场上市11年来,爱尔眼科的市场价值从最初的不到100亿元人民币猛增到最近的超过3000亿元人民币。 到2020年,市场价值将在一年内增加超过1800亿元。

在爱尔眼科的收入来源中,白内障手术是该公司收入的前三名业务。 2020年上半年,爱尔眼科营业收入白内障手术业务收入41.64亿元,比上年同期下降26.19%,实现收入6.25亿元。 该公司的解释是,“流行病影响了白内障手术服务的发展”。

2020年前三季度,爱尔眼科实现营业收入85.65亿元; 第三季度,公司收入超过44亿元人民币,比上一季度增长近一倍,净利润为8.7亿元人民币。利率接近50%净利率超过23%,投资回报率接近20%。

但是,近年来,它促进了Aier眼科性能增长因素更多来自推动资产负债表,而不是业务本身的增长。 2020年的流行尚未停止对Aier眼科的收购。 根据第三季度财务报告,Aier Ophthalmology在6月收购的30家医院已包含在公司7月1日的合并报表中。

  基金爱尔眼科的业务可以继续保持高速增长,并在全国范围内迅速扩展。 根据爱尔眼科官方网站的数据,目前全球有3家上市公司,600多家眼科医院和中心,中国大陆的门诊患者每年超过1000万。

  并购基金模型运作的主要思路是公司和金融投资者,战略投资者在体外共同设立并购基金,并通过并购基金的收购和对医院的投资扩大规模; 并购基金下的医院业务成熟后,可以通过现金交易,股票发行交易等方式向上市公司和医院资产注入资金。合并可以大大提高上市公司的收入和业绩增长。

公开数据显示,自2014年以来,爱尔眼科参加了前海东方,湖南中宇,南京安兴,梁石交通银行,梁石长印,梁石长兴和梁石的成立晨星7项并购基金用于收购医院资产的募集资金总额达到72亿元,爱尔眼科在并购基金中的投资总额估计为12.68亿元,这意味着爱尔眼科支出12.68亿元。 利用杠杆72亿元。

根据2018年1月爱尔眼科公司的非公开募集资金17.2亿元,认购方包括爱尔眼科公司的实际控制人陈邦,高house资本,信托基金等等,非公开发行的筹款目的包括收购9家眼科医院。 本次交易,这9家医院100%股权的总价为8.235亿元,整体收益率约为120.78%。

有观点认为,并购基金在扩大筹款能力方面发挥了作用,并可能成为医疗服务,例如爱尔眼科企业快速发展的助推器。 这主要是由于眼科医院对医疗设备的高度依赖以及可重复性强。 该轨道非常适合采集和扩展。 另一种观点认为,并购基金作为一种外部融资工具,有其自身的隐患,例如在并购项目发生事故时是否提供“掩护安排”。

法国奥里泽基金集团董事总经理也是亚太中国总统陈永兰告诉《中国商业报》记者:“中国对健康和医疗服务的需求很大,向私立医院进行资本扩张也是正常的。 关键在于从业者对自己的约束和监管者对从业者的约束是否到位。 它应发挥积极作用,并依靠技术的力量来提高医疗服务的效率,而又不干扰行业本身的法律。”

陈永兰强调,医疗领域的投资具有自己的特点,投资周期比其他行业更长,对技术专长的要求也更高。 以眼科手术为例,它主要分为“前眼”和“后眼”手术。 “后眼”手术的技术门槛更高,相应的医生的人力资源和高科技医疗设备也更加技术化。

2020年,中国投资公司,法国和巴基斯坦银行奥里由Ze基金共同赞助的中法合作基金向荷兰眼科研究中心DORC投资了8000万欧元,该中心是世界前三大玻璃体切割设备的供应商。 陈永兰告诉《中国商业报》,中国眼底治疗市场的规模有望达到数亿。 陈永兰说:“这是基于人口老龄化和糖尿病患者潜在需求的增加。中国是潜在患者人数最多的国家。潜在的视网膜病变患者总数约为1亿。” 。

(来源:《中国商业报》)

(负责人:DF524)

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