原标题：去年的“牛市”充满热情，今年继续跳舞？在新年A股的第一个交易日，每个人都期待一个良好的开端（近十年的历史数据）来源：《证券时报》
2020年是不平凡的一年，也是我国多层次资本市场深化改革的一年。
回顾今年，A股经历了跌宕起伏，但总体增长率领先于世界上大多数主要股指。 其中，创业板是全球最大的股票市场，增长超过60％。
元旦后，A股市场将开放交易，这也意味着A股市场将于2021年正式开放。“春季躁动市场”能否如期到达？ 让我们拭目以待。
去年的A股表现领先全球
2020年，A股市场经受住了疫情的冲击，取得了良好的业绩。 其中，上证综合指数上涨13.87％，深成指上涨38.73％，每年均实现正收益。
中小板指数和创业板指数涨幅更大。 中小板指数上涨了41.91％，而创业板指数上涨了64.96％，超过了其他全球股票指数。
在欧美国家中，美国股市表现相对较好。 2020年，纳斯达克指数相对集中于美国股票，年增长率为43.64％，仅次于A股创业板。 标普500指数上涨16.26％，道琼斯工业指数上涨7.25％。
在亚太地区其他主要股指方面，韩国综合指数和日经指数表现良好。 韩国综合指数全年上涨30.75％，日经指数上涨16.01％。 香港股市表现疲弱，恒生指数全年下跌3.4％。
今年元旦后有一个好的开始的可能性是什么？
在年底的最后几个交易日中，A股市场给了一个惊喜。 上海证券交易所，深圳成分指数和创业板指数均创下新高。 深圳成分指数和创业板指数均创下五年多新高。 这实际上是市场对2021年春季市场的乐观表现。
从历史的角度来看，每年年初，诸如数据缺口，充裕的流动性以及不断增长的经济增长预期等因素，促使投资者开始关注发生“春季动荡”的可能性。 这也决定了国内股票市场每年春季都有更大的上涨机会。
《证券时报》记者2011年至2020年的统计发现，除2014年和2016年外，主要A股股指在元旦假期后开市首日和开市后5个交易日内表现良好，每年也会出现一波春季动荡。
数据显示，在开盘的第一天，上证指数上涨的可能性通常很高，达到60％。 开盘后5个交易日内，三大股指的上升概率明显较高。 上证综合指数和深成指的涨幅为70％，创业板指数也达到60％。
2016年，由于A股股指融合机制的实施，当时三大股指均出现大幅下跌，这在一定程度上影响了股指上升的可能性。 如果排除2016年数据，则三大指数上涨的可能性更高。
市场有望在2021年春季推出吗？
一年的计划在春天。 该流行病扰乱了2020年春季市场。 随着2021年新皇冠疫苗的问世，春季市场能否如期到达已成为许多投资者关注的话题。
从这些年来的市场数据来看，通常预计去年年底会出现春季市场，2月份将有大幅增长，但1月份的表现也至关重要。
分析认为，2月份春季市场大幅上涨的部分原因可能是由于之前在1月31日之前强制性公布了创业板年度报告的预测，这使得一些投资者选择避免业绩暴跌的风险。 但是，在去年基数较低的影响下，预计今年第一季度上市公司的业绩回升将有所增加。 这也意味着今年的春季动荡可能提前开始。
从1月份的历史市场数据来看，整体表现相对稳定，但是在遇到黑天鹅的情况下，不可避免地会有很大的波动。
2016年初，A股市场尝试了股指断路器机制，但最终适得其反。 支持市场的效果低于市场预期。 2016年1月，三大A股股指全部大幅下跌，跌幅均超过20％。
2021年春季市场能来吗？ 实际上，从年底的几个交易日的市场表现来看，市场可能已经形成了共识预期。
国泰君安人们认为，“春季躁动”背后有三个主要驱动因素。 1.风险偏好逐步上升。 在中国，既有12月的中央经济工作会议，又有3月的全国两次会议。 政策预期普遍很高； 海外是今年年底的重要假期，地缘政治关系相对宽松。 2.利润预期向上修正，1月底披露年报业绩预测，前幸福率过高，超预期的叠加利润引发资本游戏。 3.上调利润预测，并于1月底披露年度报告业绩预测。 满意前的比率过高，并且超预期的叠加利润触发了资本博弈。
天丰证券说，目前对春季市场最大的担忧来自资金方面。 10月底，易纲行长再次提高了货币供应门，自11月以来收紧金融监管引发了市场对过度收紧货币政策的担忧。 但是，从中央经济工作会议上的“连续性，稳定性和可持续性”声明开始，下一阶段的宏观经济政策不太可能打开和关闭，并将继续加强“预调整和微调”（ （虽然在明年第一季度），但预期的降准幅度可能低于往年）。 在“利润扩张+资本中立”的情况下，2021年春天的动荡仍然值得期待。
国防工业崛起的可能性达到80％
从多年来的市场情况来看，在一月份，除特殊情况外，总体波动不会很大。 2016年之前，每个行业指数都有一定程度的联系，即具有全面上升的特征。
但是，从近几年的数据来看，即使市场表现良好，行业之间的区别也很明显，即结构性市场更加突出。
从过去十年的各个部门的表现来看，国防和军事工业，交通运输，机械设备，钢铁，汽车，银行，家用电器和商业贸易等部门的上升概率明显更高。
统计数据显示，在过去的10年中，1月份国防工业增长的可能性已达到80％，运输部门增长的可能性已达到70％。
分析认为，不必担心军事工业的基本面，但可能的季节性波动仍然相对较大。 军事行业在每年第一季度的表现特别出色，这可能与每年第一季度的方向选择不够明确有关。
对于今年第一季度的军工市场，大多数机构都很乐观。 信达证券认为，军工“第十四个五年计划”有望超出预期，“新装备数量增加+国内替代加速”是支持军工长期看好发展的核心逻辑。 2020年年中报告和Q3季度报告多次重申了军事行业的“基本逆转和经济上行逻辑”。 拐点已经确定，并且继续向上运动。 自八月以来，军工部门一直在巩固。 一个参与优质公司的好机会。 随着市场风险偏好的增加，军事行业的除夕市场迫在眉睫，这位高繁荣的领导人将首先以估值转向市场。
谁是2021年的主要投资渠道？
在早春的动荡中继续获得超额收益的行业基本上是内生性繁荣的行业。 因此，投资者需要更多关注早春时期发生变化的行业。 在基本面的支撑下，某些行业的市场甚至可以持续全年。
例如，到2020年，由于新皇冠疫情的影响，A股市场将急剧波动，但是在1月，由于GDP同比稳定和存款准备金率下降，春季市场稳步发展。 在此期间，医学生物学，电气设备，计算机等各方面均表现良好。
回顾全年市场，电气设备基本上已成为全年的主线行业。 医疗，生物和计算机行业在2020年上半年出现了增长，并在下半年继续下降。
2021年我们应该关注哪些行业？ 谁将成为投资的主线？
对此，天风证券分析师认为，随着去年下半年全球经济的复苏，传统制造业得到了修复，三季度报告的相对业绩趋势出现了分阶段的拐点。 明年上半年，在基础效应下，传统行业的表现趋势将继续占主导地位，这将使春季市场的风格与过去三年相比更加平衡。
天丰证券建议关注以下两个主要方面：1.遵循全球生产周期的原材料和零部件； 2.生产线设备，具有向上的生产周期，军事上游和新能源（车辆）。
兴业证券报告还说，考虑到该流行病与中美两国的反复博弈，预计明年的流动性不会显着下降，或将保持适度状态。 春季市场关注复苏市场的三大主线：中游Jugella周期与高端制造业相一致，例如机械，军用，光伏和新能源汽车； 原材料（如化学和有色金属）的上游循环； 娱乐酒店，餐饮，旅游，航空，金融等下游服务业的复苏。
大量信息，准确的解释，全部在新浪财经APP中
责任编辑：李思洋