原标题：一致对一个良好的开端持乐观态度！金牛座私募股权投资公司的2021年启动战略就在这里，重阳强调攻守兼备，星石专注于高资产壁垒
概要
[Unanimously optimistic about a good start! Eight Taurus private equity 2021 start-up strategies are coming]展望2021年，金牛投资，星石投资，博通投资，静灵投资，少数民族投资，平静投资，悟空投资和美国香港资本这8家金牛座私募股权公司的总体战略认为A股有望上市在新的一年开始时继续保持其结构实力。 （中国证券报）
在2019年和2020年连续两个“丰收年”之后，A股市场明天将迎来2021年的交易。
到2020年，优质个人股强大结构力量的主调将继续，A股市场的增长方式以及消费，医疗，医疗，技术和新能源汽车行业的强劲特征将成为突出显示。
2020年主要A股指数表现
展望2021年，金牛投资，星光石投资，博通投资，金陵投资，少数民族投资，平静投资，悟空投资和美国香港资本这8家金牛座私募股权公司的总体战略认为，A股是预计将在新的一年开始。 继续保持结构强度。
此外，这些金牛座的私募也增加了他们对低价值蓝筹股行业和市场长期以来遗漏的跟踪的关注。
重阳投资：A股结构性机会将更加集中
重阳投资总裁王庆表示，展望2021年A股市场的表现，预计该市场将继续具有结构性的市场特征，但范围可能会更加集中，战略应专注于进攻和防守。
A股市场的结构特征可能会持续很长时间，并且受许多因素影响。 目前，市场已经连续两年上升，估值差异处于历史高位，反映了注册制度背景下市场的发展。 同时，市场上的主流机构在过去两年中获得了更高的回报，投资者需要在未来1-2年内降低对结构性赢家的期望。
在选股方面，2021年第一季度，优质轨道和传统产业也有结构性机遇。一方面，优质产业轨道需要更加关注估值与增长确定性的匹配度; 另一方面，投资者应进一步淡化价值与增长，周期与防御之间的区别，并寻求性能符合估价公司。
星石投资：开放阶段将显示结构性的缓慢牛市
星石投资首席研究官雷军表示，展望2021年，新一轮的经济扩张周期正在形成。企业收入呈快速增长趋势。 上市公司净资产收益率（净资产回报率）迎来了一个长期转折点，利润预计增长将达到过去10年的最高水平。 因此，尽管总体市场估值在一段时间内可能不会继续显着增长，但利润增长预计将推动A股继续呈现结构性放缓。
在具体方向上，到2021年初，将更加关注资产壁垒较高的公司，即公司的核心经营资产是通过持续的资本投资或长期的渠道积累，形成长期的。高资产壁垒供应刚性强，充分受益于经济扩张。 相关典型行业包括：有色金属，高端设备，可选消费，离线服务等。
博通投资：注意低价值的蓝筹股和一些科技股
博通投资（Botong Investment）董事长卢阳表示，2020年增长方式超过市场的高价值蓝筹股可能会出现估值泡沫，但低价值蓝筹股和大多数中小型公司市场价值该公司的估值已大大压缩。 因此，从2021年A股市场的起点来看，随时可能出现市场估值错误。
稳定地货币，紧信用在2021年的背景下，高估值的A股板块可能会在2021年初甚至2021年面临股价上涨的经营压力。因此，在2021年A股开盘阶段，保险以房地产等为代表的低价值蓝筹股也将积极部署中小市值的技术公司或技术现场公司，这些公司将从数字化和技术授权方面受益于配置，并保持投资组合的灵活性。
静灵投资：预计今年年初将继续结构性市场
静菱投资有限公司总经理邹伟表示，他对2021年国内经济总体增长仍持乐观态度。从目前来看，A股市场的确具有相对较高的结构性估值特征，但这仍然是一个全球资本市场面临的共同情况。利率如果环境没有实质性变化，那么A股市场的整体估值将不可避免地难以进行大幅调整，其中包括医药，消费，新兴行业中国核心领先公司的估值可能会保持在较高水平。 在市场压力方面，今年一季度左右，尽管股权融资加速，禁令解除力度加大，但此期间市场的整体库存供应压力相对较小。
在具体的投资方向方面，从年初开始，重点将放在估值较低或合理的食品升级机会上，牌药品消费量的增长，新兴宠物的消费量，创新药物及其伴随诊断，医学美容服务等
少数族裔投资：一季度更有可能保持强劲
Minority Investment创始人周亮表示，当前的A股市场具有很好的赚钱效果，吸引了资本继续流入市场。 A股在第一季度更有可能保持强劲，大型蓝筹股的收益率风险尤其诱人。上证50该指数已突破2015年的高点，但仍比2007年的历史高点低30％。有可能挑战2007年的历史高点。
来自投资游戏从根本上看，过去两年中许多经历了巨大增长的热门行业的潜在风险预计将继续增加。银行该股票可能已进入Davis双击周期，并且风险收益率极高。 在过去的五年中银行市场认为股票是价值陷阱，但这不是常态。银行业力可以分享很长时间国民经济有长期的增长。中国银行过去5年的行业净利增长率下降和不良资产增加昌河处置周期是相关的。 但是，经过这几年的处置，资产的质量已经没有水分。 在这种背景下，在2021年A股初始阶段以及2021年全年，银行股票的风险收益率非常高。
冷静的投资：专注于技术和传统行业领导者的部署
平静投资董事长吕军表示，机构投资时代已经到来，个人股票在整个市场的差异化将持续很长时间。 在2021年初，我们专注于传统行业中的技术公司和领先公司.2018年和2019年外部环境变化以及2020年海外流行病的广泛传播之后，光伏，新能源的外部需求等行业仍在增长，而国内高端技术制造业发展前景也比较明确。 未来，预计在这一过程中，许多技术性A股上市公司将迎来业绩和市场价值的共同增长。
同时，传统产业也有机会。 一些坚持自己主要业务的领导人受益于宏观经济复苏和自由现金流的增加。 整体估值不高。安全边界充足。
悟空投资：看好A股的春季动荡
悟空投资董事长鲍继刚表示，他对2021年初期A股春季动荡持乐观态度，并继续对中国资产的相对优势和国内优质资产的短缺持乐观态度。中期的全球视野。 总体而言，A股在2021年将继续增长的可能性仍然很高，实现了历史上连续三年的年度增长。
从短期流动性的观察来看，在宏观水平，股票市场水平和海外水平上存在明显的流动性改善趋势，这形成了支撑新年市场的有利环境。 市场可能会进入一轮春季动荡。 悟空投资的当前头寸结构是一个金三角策略，包括技术创新（攻击）+医疗消费（国防）+黄金（对冲）。 该策略考虑了稳定性和效率，并具有更好的流动性安全阀。
目前，科技和医药投资的拥挤程度正在下降，强者可能会在年初开始继续强势，在这一阶段，投资者整体上可以维持较高的存量。位置，积极参与新的一年的A股市场。
美国首都：注意长期以来被市场忽视的轨迹
美国首都成立合伙张立冲表示，当前A股市场的结构性估值扩张已达到阶段性高点，在某些高质量轨道上甚至出现阶段性泡沫。 但是，另一方面，考虑到A股市场还没有达到与美股类似的有效性阶段，因此不排除由于投资者人性的惯性思维和非理性部分，这些公司进一步提高了其估值。
在2021年初，重点将放在长期被市场忽视的某些方面，以及相关行业竞争环境发生变化的可能性。 例如，纺织服装在过去的几年中，由于下行周期和激烈的竞争，该行业被市场和主流资金所抛弃。 然而，电子商务的兴起已在很大程度上解决了该行业长期存在的库存问题，劣等竞争对手的退出也改善了该行业的生存环境，具有良好特征的公司有望在未来获得更好的投资机会。
（来源：《中国证券报》）
（负责人：DF075）
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