纽交所当地时间2020年12月31日，纽约证券交易所宣布将从中国移动有限公司，中国电信有限公司和中国联通（香港）有限公司退市。这三家公司将从以下国家退市： 1月7日至1月。 在11日退市。 此事的背景源于去年11月特朗普政府宣布的一项行政命令。
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1月1日，一家e公司的记者向这三家运营商询问了他们对美国股票退市的看法。 运营商都告诉记者，目前还没有官方回应。 一位受访者透露：“我们也正在要求领导人下达指示，此事相当大。”
中信证券5G首席分析师梁承佳在接受e公司记者采访时指出，此事件主要针对这三个运营商的ADR（美国存托凭证），与先前的市场预期相符。 “ ADR退市后，运营商是否有可能重返A股以及其他趋势值得关注。目前，运营商的股价已在消化这一消息。如果再次下跌，香港股市将有一个下跌的趋势。更大的机会。”
三大运营商将被迫从美国股票退市
去年11月12日，特朗普政府突然宣布一项行政命令，禁止美国投资者投资由中国军方拥有或控制的公司。 当时的报道显示，该法规可能会影响31家中国公司，包括中国电信，中国移动和海康威视。
据报道，此举旨在防止美国投资公司，养老基金和其他机构买卖这些中国公司的股票，而美国国防部承认，这些中国公司的股票将在2020年初得到中国军方的支持。当时的消息显示，该行政命令将于2021年1月11日生效。
在行政命令生效前夕，当地时间2020年12月31日，纽约证券交易所宣布将从中国移动有限公司，中国电信有限公司和中国联通（香港）有限公司退市。根据交易所的声明，这三家公司将从1月7日至1月11日退市。
基于庞大的用户规模和业务量，三大运营商在国内外通信行业中均具有举足轻重的地位。 2020年初，英国品牌评估机构发布的“ Telecoms 150 2020”年度报告显示，中国移动，中国电信和中国联通在全球运营商中分别排名第三，第七和第十四。
在有消息称三大运营商即将被迫退出美国股票市场的消息之后，市场动摇了。 对此，电子公司记者尽快与三大运营商联系，但受访者均表示目前尚无官方回应。 一位受访者透露：“我们也正在要求领导人下达指示，此事相当大。”
值得一提的是，去年11月刚刚发布行政命令时，一些运营商向记者抱怨：“行政命令针对的是中国军方拥有或控制的企业。 ，我们也不会碰它。”
中信证券5G首席分析师梁承佳在接受e公司记者采访时指出，（纽约证券交易所的最新声明）符合特朗普先前行政命令的口径，即不允许进行交易在1月11日之后。“除了主要在香港股票上上市的三大运营商外，他们在美国股票中也有美国存托凭证。这一次，他们主要针对美国存托凭证，这符合预期。”
在2000年左右，三大运营商陆续登陆资本市场。 除在香港联交所发行普通股外，这三家运营商还发行了美国股票的美国存托凭证，以实现在美国的上市。
在三大运营商被迫在美国退市之后，如何处理已发行的美国存托凭证也是一个问题。 梁成嘉认为，估计运营商将来将需要回购。 “当然，也可以采用私有化。启动私有化要求美国股票的活跃交易量小于一定百分比。”
梁承佳认为，ADR退市后，值得关注的是运营商是否会重返A等趋势。 但是，他也强调，诸如返回A之类的方法仍是推测。
运营商有望迎来业绩和股价转折点
记者注意到，在特朗普行政命令宣布之后，在美国股票市场上市的三大运营商的股价急剧下跌。 中国移动，中国电信和中国联通在美国的存托凭证的最新收盘价分别为28.54美元/ADR、27.55美元/ADR、5.68美元/ ADR，较上一交易日收盘价下跌17.2％和24.1。去年11月11日。 ％和20.45％。
美国股票三大运营商的趋势
与美国存托凭证的价格趋势一致，在香港联交所上市的三家运营商的普通股价格也一直在下跌。 中国移动，中国电信和中国联通在香港股票的最新收盘价分别比去年11月11日的收盘价下跌了18.07％，24.56％和19.82％。
梁承佳告诉记者，从去年11月12日到现在，三大运营商股价的变化反映出市场已经在消化行政命令的影响。 他还指出，如果股价进一步下跌，这三家运营商将有投资香港股票的机会。 可能更大。
实际上，最近资本市场对运营商的关注已经开始增加。 许多机构已经注意到运营商的股价和估值处于历史位置这一事实，并提出了运营商是否已达到投资转折点的结论。
中信证券在最近的一份报告中指出，面对基本面逆转，运营商板块被大大低估了。 以中国移动的香港股票为例。 股价和估值均接近自2008年金融危机以来的最低点，也大大低于公司的股权激励行使价55港元。
中信证券指出，自大流行以来，中国运营商的利润增长一直领先于世界，但其估值远低于历史中心和全球平均水平。 中信证券认为，根据美国对中国公司的投资禁令，这是一种极端情况，这明显背离了基本面。 在良好的基本数据的支持下，例如国内运营商的价格战停止/模式优化，电信收入数据的增长以及ARPU值的逆转，应该对三大运营商的价值进行重估。
从记者的观察来看，近两年来，三大运营商进行了较大的转型，方向是相对一致的。 云服务和股权投资是核心亮点。 在云服务方面，中国电信的天翼云一直是运营商提供的云服务的领导者，中国移动也提出了在三年内使移动云进入第一阵营的目标。 在股权投资方面，运营商的账户中有大量现金，为大规模股权投资创造了条件。
此外，三大运营商的移动业务已进入5G时代，对C端客户的无序竞争有所缓解，ARPU值稳定回升。 B端客户的行业应用也已逐渐扩大。 可能为运营商贡献新的收入和利润增量。
值得一提的是，最近，三大运营商都举行了年度工作会议。
中国移动董事长杨洁表示，2021年，中国移动将加快信息“高速”建设，打造一流的优质新基础设施，大力建设以5G为中心的数字化，智能化综合基础设施。 创新和运营信息“高铁”，以优质供应创造新需求，促进新发展，深化CHBN的全方位力量和综合发展。
中国电信董事长柯瑞文重点分析了公司面临的现状，描述了中国电信“十四五”发展蓝图，对云转型战略进行了深入的阐述，并对云计算提出了明确的要求。会议的重点是2021年的云云数字转换战略，并强调2021年是中国电信全面实施云数字转换战略，开创新局面的关键之年。
中国联通董事长王晓初在分析形势的基础上，为新的一年作了安排。 会议指出，2021年，中国联通应着力全面塑造“五高”发展优势，实现经营业绩稳定增长，发展质量全面提高，持续改善的三个业务目标。服务水平。
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