概要
[Yang Delong: The opportunity in the market in 2021 will still be consumption-oriented]到2021年，A股市场将继续发展慢牛和长牛的趋势。 如果2019年是A股慢牛市场的第一年，那么2021年将是第三年。 上证综合指数可能会继续上升约10-20％。 市场机会仍然主要是面向消费者，一些领先的科技股也将有业绩机会。
在2020年的最后一个交易日，三大A股股指全面收高，达到了完美的收盘价。 沪深股市高开高走，金融股领涨大盘，主要股指在尾盘进一步努力。上海指数最终收盘上涨1.72％，收于3473点，是自2018年1月以来的新高。上证综指曾在3月23日测试低点2646点，创下年内盘中低点，但随后疫情得到了完全控制，实体经济在第二季度开始逐步复苏，带动上证综指缓慢反弹。
纵观全年沪深300该指数收涨1.91％，突破2015年6月以来的5200点。创业板市场指数该数字分别上升了1.8％和2.2％，也达到了五年来的最高水平。 上海和深圳市场的交易额也增加到9600亿元。人民币。 总结过去的一年，上海股票指数上涨了近14％，深圳成份股指数上涨了近39％，ChiNext指数上涨了近65％，处于世界领先地位。
据统计，到2020年，A股IPO融资规模增长了80％以上，创近13年来新高。科技创新局筹款规模几乎占一半。 2020年分享393个公司企业A股市场上市量增长95.52％，募集资金规模4,673亿元，增幅超过80％，创近13年来新高。市场份额新c募集资金总额仅超过三千亿元。 前两次分别是2007年和2010年，募集资金总额分别为4771亿美元和4643亿美元。 截至2020年8月24日，创业板登记制度实施后，已有62家公司成功发行并在创业板上市，募集资金总额超过654亿元，同比增长近五倍。
自从科技创新委员会成立一年多以来，该领域公司增至220户，较2019年底增长189％。到2020年，科技创新局通过IPO直接募集资金的规模将增至2210亿元，占A总额的近一半。股募集规模。 到2020年，A股市场上市公司总数将突破4000家，达到4137家，同比增长10.5％。 在技术，消费等核心资产的带动下，A股总市值将超过78万亿元，同比增长32％。 十年前增长了2.6倍。
现在2020年市场已经到了一个完美的结局，基本上验证了我在2019年12月10日发布的2020年“十大预言”。消费和新能源是2020年表现最强劲的领域，我一直很乐观关于他们。 2021年，A股市场将延续缓慢牛市和牛市的趋势。 如果2019年是A股慢牛市和牛市的元年，那么2021年将是第三年。上证指数可能它将继续扩大空间约10-20％。 市场机会仍将主要是消费，一些领先的技术股也将有表现机会。
从经济角度来看，2021年经济将快速复苏。由于基数较低，因此第一季度国内生产总值可能会上升到14％以上，并且全年会上升到9％以上，这将形成更加明显的财富错觉，这可能会极大地促进上市公司的利润增长。 第一季度许多上市公司的收益性能增长可能翻倍。 在这种情况下，春季发动攻势的可能性相对较高，即一季度市场可能继续延续上升趋势。纵观全年，经济持续反弹，央行货币根据中央经济工作，该政策不会急转弯会议根据该决议，稳定2021年的增长仍然是重要的政策目标。 因此，货币政策不会急转直下，仍将维持合理的宽松政策。
我在《双十二》上正式发布了2021年的“十大预言”，希望能再次实现。市场上仍然会有更多的结构性机会。 在全球范围内米德兰储水和放水的强度可能会降低，美国库存会大幅波动。 无论是估值优势还是人民币升值，A股市场都有望吸引全球资本流入。 每年的外资流入量也将保持在3,000亿左右，这将为A股市场提供支持。
来自国内现金周转看，住在房间里还不够房地产在控制政策下，大量居民积蓄将转向资本市场。 这个渠道是通过购买基金，所以我们看到2020年基金销售全年热销3万亿只基金，其中股票型基金2万亿只，创历史新高，为A股带来稳定的增量资金流，改变了A股的投资理念市场。 ，让价值投资成为市场上最主流的投资理念，好的股票已经获得了比较好的超额收益。
从2019年这一轮漫长而漫长的牛市开始，我认为这是A股市场的黄金十年。 它将持续很多年，而不是一年。 从节奏上升的角度来看，2021年和2020年之间几乎没有差异。上证综指可能会上升10-20％。 板块较小的ChiNext指数可能继续领先，尤其是科技股，其表现可能会在2021年出现。在更好的情况下，ChiNext指数的表现会更强一些。 由于上海证券交易所指数是一个综合指数，除一些正在退市的ST股票外，可以将在上海证券交易所上市的股票纳入该指数。 这样，一些好股将拉高该指数，许多坏股将下降。 拖累该指数，因此上证综指一直难以上涨。
2021年的上证综合指数不会太大，但我们现在想减轻该指数的关注，并关注单个股票。 关键是要在一些高质量的行业和高质量的个人股票中挖掘机会。 例如，受益于经济转型的消费升级行业，例如酒，医药，饮食，我称之为消费的“三剑客”。 在过去的几年中，领先的白酒库存继续创出新高，今天又再次达到了新高。 这种趋势将在2021年继续。这些消费类白马股票将继续创下新高，并为投资者带来丰厚的回报。无论是白酒还是药品，还是饮食，以及一些新兴的消费，例如免税商店，新零售，消费电子产品等都有机会继续表现。
周期性部门主要是一些传统产业。 由于我国的工业化基本接近尾声，这些传统的周期性产业没有太多的表现机会。 这也是我的观点。由于工业化完成后，对周期性产业的需求很难回到以前的高峰期。 随着经济的复苏，第一季度周期性行业可能会有一波上升的机会，主要是由业绩驱动。米德兰储水推高了大宗商品价钱， 例如有色金属价格可能带动煤炭和有色金属等周期性行业反弹。 但是，周期性库存的增加更像是脉冲状的增加，其可持续性不高。 因此，上涨之后，有必要及时获利，而不是过多地恋爱，并且可以长期持有消费股。 不同。
对于普通投资者，建议投资者花费超过一半的位置分配稳定的消费白马股票表现。 此外，我们必须集中精力部署新能源。 我在2019年提出，新能源取代传统能源是大势所趋。 随着化石能源的逐渐终结，新能源的发展将在未来变得越来越快，包括新能源汽车和光伏发电。 在2021年，它将继续引领上升。 新能源汽车替代传统燃料汽车是一个长期趋势。 用新能源汽车真正替代传统汽车将花费10多年的时间。
现在，新能源汽车的普及率仅为3％，并可能在10年内提高到50％。 然后还有很大的增长空间。 因此，新能源也是一个可以重点关注的方向，但是对于普通投资者，如果他们不擅长选择个别股票，建议分配更多高质量的资金。 2020年的大型基金销售实际上反映出许多投资者已经意识到“买股票最好买一只基金”。 2021年仍然如此。
（来源：杨德龙财务战略研究）
（负责人：DF078）
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