赶上2020年底，领先的柔性屏幕企业柔宇科技科技创新局IPO正式开幕。
肉鱼科技官方网站图片
上海证券交易所于12月31日披露，已接受深圳肉鱼科技有限公司的委托。公司（Royole Technology）拟在科技创新局申请上市，Royole Technology拟本次IPO募集资金144.39亿元。 根据拟发行不超过1.2亿股的新股，如雨科技的估值将达到578亿元人民币。市场价值将进一步攀升。
值得注意的是，Royole Technology尚未实现盈利，并且存在对投票权差异的安排。 肉鱼科技的创始人和实际控制人刘子宏在发行前直接持有公司38.61％的股份，同时通过设立特别表决权持有公司71.56％的表决权。
尚未盈利
作为一家在深圳出生的独特公司，Royole Technology由三名来自美国斯坦福的校友刘子宏，韦鹏和于晓军于2012年创立。 成立之初，它专注于柔性电子领域，并成功地自主开发了世界领先的柔性电子技术，已发展成为全球柔性电子的先驱和领导者。
2020年，Royole Technology以60亿美元的市值跻身“ 2020中国新经济独角兽200强”的前12名公司，并荣获“中国企业家》《 2020年中国技术创新企业百强》排名第一。
在智能移动终端领域，柔宇科技于2018年发布了全球首款折叠屏手机FlexPai，开创了折叠屏手机的新类别。 2020年9月，Royole Technology发布了新一代折叠屏手机FlexPai2，配备了Royole自主研发的Cicada Wing第三代全柔性屏幕，可弯曲180万次，并且耐用性大大提高。价钱赚了9988元，成为市场唯一一款价格低于10000元的5G折叠屏手机。
今年八月，柔宇科技中信证券签署了A股上市指导协议，公司最终恢复了A股上市。 2020年12月31日，上海证券交易所正式披露了Royole Technology的招股说明书。
招股书显示，肉鱼科技尚未实现盈利。 2017年，2018年，2019年和2020年1月至2020年6月营业收入分别为6426.7万元，1.09亿元，2.27亿元和1.16亿元。净利它们分别是-359百万元，-802百万元，-10.73亿元和-961百万元。
肉鱼科技在招股说明书中表示，公司将继续失利主要原因是公司产品仍然市场扩展舞台销售规模不大新产品研发需要大量投资。 预计在未来一段时间内，该公司将继续亏损，并且面临的亏损可能会继续扩大，上市后也可能面临退市风险。
此外，柔宇科技还有表决权差异安排。 肉鱼科技的创始人和实际控制人刘子宏在发行前直接持有公司38.61％的股份，同时通过设立特别表决权而持有公司71.56％的表决权。 首次公开募股后，刘自宏仍然共持有公司28.96％的股份和61.98％的投票权。
股东另一方面，除最大股东刘子宏外，柔宇科技的前十大股东为：中信资本（6.05％），魏鹏（4.97％），深圳资本（4.64％），于晓军（（4.47 ％），深圳回港（4.06％），Jackand Fishcher（3.79％），深圳Songhe（3.60％），西藏祥升（2.53％），Yang Leyi（2.17％）。
由于柔宇科技尚未实现盈利，并且存在表决权差价安排，因此公司选择发行人具有表决权差价安排，且预计市值不低于人民币100亿元的科技创新板上市标准。
估值近600亿元
招股书显示，此次IPO的Royole Technology拟将募集资金144.39亿元用于柔性尖端技术研发项目，柔性展示基地升级扩建建设项目，柔性技术企业解决方案开发项目以及新一代柔性智能终端开发项目，并补充流动资金。
在科技创新委员会的上市公司中，柔宇科技的募集资金144.39亿元仅次于中芯国际超过500亿元的资金，在目前拟在科技创新局上市的公司中，如雨科技在筹资方面也排名第三，仅次于京东数学204亿元，吉利汽车200亿元。
根据拟发行不超过1.2亿股的新股，如雨科技的估值将达到578亿元。 进入科技创新局后，市值将进一步上升，科技创新局市值超过500亿元的企业分享有15家公司的市值超过1000亿，它们是中芯国际，金山办公室与转型控股。
根据产品类别，Royole的产品可分为基于公司核心技术的解决方案产品，全柔性显示器或全柔性传感器以及消费类产品，例如FlexPai，FlexPai2，RoWrite Rouji，RoyoleMoon和RoyoleX。
招股说明书显示，自2017年以来，肉鱼科技的消费产品收入持续增长。 2017年，企业解决方案收入为5275.8万元，占82.04％; 消费品收入为1155.51万元，占比17.96％。 到2020年上半年，这一比例将逆转至企业解决方案收入的22.02％。 消费品收入占比提高到77.98％。
作为柔宇科技的核心产品灵活性由于流行病的影响，显示屏的输出在2020年上半年显着下降。
肉鱼国际柔性显示屏基地于2015年10月筹建，并于2016年正式启动，并开始陆续运营。 它于2018年6月点亮并投入生产，产量仍在攀升。 2019年，公司的产量增加了，这主要是由于公司订单的增加以及FlexPai手机的开始量产装船，并且公司已经进行了一定的存货。
从2020年1月至2020年6月，由于这一流行病的影响，Royole Technology的部分订单被推迟。 同时，由于2019年部分显示器的库存，该公司的全柔性显示器生产线的产量从2020年1月至2020年6月下降。招股说明书显示，2020年上半年，全柔性显示器的设计能力屏幕将是23.33万，输出将是1.23万。
作为柔性屏头公司，柔宇科技在研发方面的投入不小。 截至2020年6月30日，2017年至2020年6月30日的研发总支出为18.18亿元，占营业总收入的351.71％。
根据弗若斯特沙利文报告预计到2025年，全球柔性电子产业市场规模将达到3049.4亿美元，2019年至2025年的复合年增长率约为144.71％。交通在娱乐媒体，智能家居，运动时尚，办公教育等方面，对柔性电子技术的需求也在迅速增长。
（来源：e公司官方微信）
（负责人：DF506）
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