《华泰期货铜报》 20201231：交易继续清淡，铜价保持震荡| Business Wire 华泰期货_新浪财经_新浪网

原标题：华泰期货铜日报20201231：交易继续清淡，铜价保持震荡

报告摘要：

现货方面：据SMM报道，12月30日，上海现货电解铜较本月合约折价150-90元/吨。 扁平水铜交易价格为58010元/吨〜58130 /吨，优质铜交易价格为58040元/吨〜58170元/吨。 在现货市场上，接收者更为谨慎，下游只需要低价购买，总体交易量不大。 随着淡季的到来，基本支撑可能会减弱，但市场预计美国将出台进一步的金融援助措施，而美元指数继续走弱，这将对铜价提供一定支撑。

意见：尽管当前的美元指数一直处于疲软状态，但由于当前的铜基本面没有新的亮点，并且当寒冷的冬天临近时，存在一定的供需疲软的情况。 因此，铜价目前正在波动且略微疲软。除了当前的元旦假期临近，市场交易依然清淡。 新年和一月过后，我们仍然需要继续关注是否会出现库存积累。 在基本面保持不变，宏观因素影响逐渐减弱的情况下，可能对铜价构成一定威胁。

从中线角度来看，在宏观方面，当前的全球低利率和超宽松的货币政策在未来仍然更有可能。 对于商品而言，这是一个非常有利的因素。 在此之前的短时间内，美元已经上涨，但美元汇率上涨的幅度更大。大多数人受到欧元区疫情的反击影响。 就货币政策而言，美联储没有条件在将来立即改变当前的超宽松货币政策，因此美元的升值未能持续。 就基本面而言，由于智利等主要生产国在第三季度受到该流行病的影响，不确定性仍然更大。 这些是相对明显的供应方干扰。 在需求方面，作为最重要的需求国，中国目前是控制新王冠流行的最有效国家。 因此，预计国内经济活动持续复苏的可能性会更大。 在此之前，国家电网已将2020年电网投资计划定为4,600亿元。 但是，就目前的情况而言，实际的电网投资额度的完成还远远没有达到目标，因此也有可能在事后赶工。 此外，在新能源汽车领域，铜价需求也有一定程度的支撑。

战略：

1.单边：中立2.跨市场：已暂停3.跨时间：无； 4.期权：卖出超值看跌期权

焦点：

1，消费继续低迷，库存高

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