概要
[Promoting direct financing of the capital market to a new level]截至12月30日，A股上市公司总数达到4148家，总市值达到77万亿元，在新三市上市的公司总数为8187家。 30年来，资本市场实现了超过21万亿元的股权融资。 外汇债券市场尚有近16万亿元的余额。资本市场已利用数据证实了直接融资体系的不断完善和直接融资比重的不断提高。 （证券日报）
从资本市场从30年的发展历史来看，增加直接融资比例一直是资本市场发展和服务社会的重要使命。实体经济重要内容。
截至12月30日，A股上市公司共有4148家公司，总计市场价值77万亿元，在新三板挂牌企业8187.在过去的30年中，资本市场累计进行了超过21万亿元的股权融资。交易所债券市场，剩余余额近16万亿元。资本市场已利用数据证实了直接融资体系的不断完善和直接融资比重的不断提高。
发言人说：「我们会专注于增加直接融资的比例，并科学掌握各级股票市场。定位，完善每个部分差异化“机构安排”，“力争形成具有互补功能和有机联系的多层次资本市场体系”。 12月28日，在中国首都成立30周年之际，筹资比例的方向和具体内容。
笔者认为，“十四五”期间，加大直接融资比重是加快建设新发展方式，防范金融风险，实现高质量经济发展和资本市场发展的重要组成部分。 。 它可以从三个方面使用。
一是加大直接融资比重，完善多层次市场体系，形成体系更完善，层次更清晰，功能互补的市场体系。
多层次的资本市场体系为处于不同发展阶段的公司提供了不同的资本市场平台，使各类公司都可以享受直接融资的便利。 因此，它是一个多层次的资本市场，可以适应不同类型和发展阶段的差异化融资需求。 该系统是增加直接融资比例的关键。
当前，我国的资本市场已基本形成区域股票交易市场，新三板等场外交易作为基础，以主板，中小板，创业董事会和科技创新局尖塔上具有金字塔结构的多级资本市场系统。 在这种体制下，每个部门的定位和分工都不相同，在提高资本市场服务实体经济的能力和增加直接融资比重方面发挥了很好的作用。
笔者认为，在“十四五”期间，要增加直接融资比重，有必要进一步完善多层次资本市场体系，促进多层次市场体系向更高水平发展。质量更高水平，增强直接融资的包容性。
二是增加直接融资比重；键市场前景广阔。
债券市场是筹集中长期资金的重要场所，是增加直接融资比重的重要途径。 它在促进形成全面，范围广泛，竞争性的直接融资体系方面发挥着不可替代的作用。
近年来，我国债证券市场的融资功能显着增强。截至2020年12月17日，我国债券市场股票规模达到113.87万亿元，比年初增加16.79万亿元。 作为我国债券市场的重要组成部分，交易所债券市场逐步增强了为实体经济服务的能力。数据显示，根据上市日期，今年1月1日至12月17日，非金融公司发行在交易所债券市场上公司债券3.84万亿元，有效拓宽了实体企业特别是中小民营企业的融资渠道。
另外，要增加直接融资的比例，有必要加快促进私募股权的发展。基金发展。
私募股权基金是直接融资的重要内容之一。 经过近几年的快速发展，私募股权基金行业取得了举世瞩目的成就，基金的数量和规模跃居世界前列。行业它在升级中扮演了不可替代的角色，并且已经发展为支持实体经济和服务供应结构改革的重要力量。
截至2020年9月，注册股本和风险投资基金经理近1.5万户，累计投资超过10万亿元。 私募股权基金在支持技术创新和发展直接融资方面发挥着越来越重要的基本和战略作用。
笔者认为，随着资本市场即将走上“十四五”规划的新征程，在以国内周期为主体，国内外双周期的新发展模式的加速建设下相互促进，资本市场也将迎来直接融资比重增加的新机遇。 要抓住机遇，将资本市场直接融资推向新水平，为高质量的经济发展注入强劲动力。
（来源：证券日报）
（负责人：DF520）
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